A Queda do Bitcoin Não É o Fim, A CryptoQuant Vê o Mercado em Alta Ainda Intacto

• Os detentores de Bitcoin a longo prazo continuam a acumular apesar da recente correção do mercado.

• Os indicadores MVRV e NUPL sugerem um reajuste saudável do mercado a meio do ciclo.

• A oferta limitada e os detentores resilientes sustentam a perspetiva de continuação do mercado em alta.

Bitcoin — BTC, enfrentou outra correção acentuada, deixando muitos investidores a questionar a direção do mercado. O medo costuma crescer durante grandes recuos, especialmente após descidas prolongadas a partir de máximas históricas. No entanto, dados on-chain recentes apresentam um quadro mais calmo. Vários indicadores-chave sugerem que os investidores experientes continuam confiantes apesar da recente fraqueza. Em vez de sinalizarem um colapso do mercado, as condições atuais podem refletir um reajuste saudável antes de começar outra fase do ciclo mais amplo em alta.

A correção do Bitcoin Sinaliza um Reajuste a Meio do Ciclo, Não o Fim do Bull Market: CryptoQuant

— WhatNow (@AusMundy) 15 de julho de 2026

Detentores a Longo Prazo Continuam a Demonstrar Confiança

O colaborador da CryptoQuant, CryptoZeno, analisou recentemente a métrica MVRV dos detentores a longo prazo do Bitcoin. As conclusões sugerem que as atuais condições de mercado diferem dos topos anteriores de cada ciclo. O Bitcoin está a ser negociado atualmente perto de $64,500, após ter ganho cerca de 4% durante o último dia. Mesmo assim, o preço permanece aproximadamente 49% abaixo da anterior máxima histórica. O indicador MVRV foca-se em investidores que detêm Bitcoin entre seis meses e dez anos. De acordo com a CryptoZeno, esses detentores experientes continuam a demonstrar paciência.

Os picos anteriores do mercado em 2017 e 2021 mostraram leituras de MVRV muito mais elevadas. Esses níveis acrescidos refletiam frequentemente realização de lucros agressiva antes de grandes quedas. As leituras atuais contam uma história diferente. O indicador continua bem abaixo das zonas históricas de perigo. Isso sugere que os investidores de longo prazo não se precipitaram para saídas das bolsas. Em vez disso, muitos continuam a deter o ativo através da volatilidade do mercado. Outro sinal encorajador vem da base de custo dos detentores a longo prazo.

O preço médio de compra entre esses investidores continua a subir apesar dos preços mais baixos no mercado. Esse comportamento sugere que a fraqueza recente se deve principalmente à queda de preços, e não a vendas generalizadas por parte de detentores experientes. A CryptoZeno acredita que esta correção serve um propósito importante. Preços mais baixos reduzem a especulação excessiva em todo o mercado. Ao mesmo tempo, os investidores comprometidos continuam a deter a oferta disponível. Estas condições costumam criar bases mais fortes para uma recuperação futura do preço.

NUPL Sugere um Reajuste Saudável do Mercado

A CryptoZeno analisou também o indicador Ajusted Net Unrealized Profit and Loss do Bitcoin. Conhecido como NUPL, a métrica mede lucros e perdas não realizados em toda a rede do Bitcoin. Após as quedas recentes, o NUPL aproximou-se bastante do território neutro. Os lucros não realizados caíram consideravelmente ao longo do mercado. Condições semelhantes surgiram durante anteriores ciclos em alta antes de se desenvolverem recuperações mais fortes.

Os dados históricos sugerem que reajustes deste tipo muitas vezes eliminam condições de mercado sobreaquecidas, em vez de terminarem tendências de alta de longo prazo. O comportamento dos investidores também revela uma diferença importante entre os participantes do mercado. Os detentores a longo prazo continuam sentados com ganhos não realizados saudáveis apesar das quedas recentes. A confiança mantém-se forte entre esses investidores experientes. A venda em pânico não surgiu nesse grupo.

Os detentores a curto prazo enfrentam uma situação muito diferente. Muitos sofreram recentemente perdas em papel antes de recuperarem para níveis próximos do ponto de equilíbrio. Margens de lucro menores tornam esses traders mais sensíveis à mudança de sentimento do mercado. Qualquer nova fraqueza poderia incentivar vendas adicionais por parte de investidores mais recentes. A CryptoZeno acredita que tanto o MVRV como o NUPL apontam para a mesma conclusão.