O CEO da Blackrock, Larry Fink, está “Muito Otimista” sobre os mercados à medida que o Bitcoin estabiliza

O CEO da Blackrock, Larry Fink, disse que está otimista quanto aos mercados, apontando os ganhos iniciais provenientes da expansão de margens impulsionada pela tecnologia. Também disse que a “lavagem” do excesso de alavancagem deixou o bitcoin e o mercado mais amplo de criptomoedas mais estáveis.

Principais conclusões

• Fink espera uma vaga otimista de produtividade impulsionada pela tecnologia e expansão de margens que impulsionará os mercados nos próximos 12 meses.
• Disse que bitcoin e cripto são mais estáveis após uma correção de alavancagem ter reduzido o risco excessivo.
• A alavancagem global continua muito abaixo dos níveis da crise financeira, embora Fink tenha alertado que podem ainda surgir bolsões isolados de risco.

Porque Larry Fink Está Otimista com os Mercados

Larry Fink, CEO da Blackrock, o maior gestor de ativos do mundo, disse numa entrevista ao CNBC de 15 de julho que está otimista quanto aos mercados nos próximos 12 meses. A sua perspetiva centra-se nas empresas que usam tecnologia para aumentar a produtividade, reduzir custos operacionais e gerar lucros mais fortes.

Fink disse:

“Estou muito otimista quanto aos mercados nos próximos 12 meses. Penso que a revolução tecnológica vai impulsionar melhores margens para mais empresas.”

Ao abordar as preocupações com a alavancagem, o executivo da Blackrock também comparou as condições financeiras atuais com as que rodearam a crise financeira global.

“Não há assim tanta alavancagem comparado com 2008 e 2009”, disse, ao discutir se a volatilidade e os produtos de investimento alavancados em certos mercados poderiam tornar-se um risco global mais alargado, concluindo que, no geral, a exposição continua mais limitada.

Clarificou:

“Não vemos assim tanta alavancagem implícita. Para a dimensão dos mercados de capitais de hoje, a alavancagem não é tão grande.”

Ainda assim, ele alertou: “Isso não significa que não existam bolsões.” A sua declaração deixa espaço para riscos concentrados em ativos específicos, produtos financeiros ou mercados internacionais. Também distingue a sua confiança abrangente de qualquer afirmação de que todas as partes do sistema financeiro estão igualmente estáveis.

Porque a Redução da Alavancagem Importa para o Bitcoin

Fink também comentou o bitcoin, centrando-se na estabilidade do mercado em vez de uma previsão de preço específica. Disse que ciclos anteriores de criptomoedas incluíam empréstimos excessivos e demasiados participantes alavancados.

A alavancagem do bitcoin diminuiu após eventos repetidos de liquidação terem obrigado as bolsas a encerrar posições longas alavancadas durante quedas acentuadas de preços e choques macroeconómicos. O interesse em futuros caiu à medida que investidores institucionais ajustaram as suas estratégias, enquanto muitos traders mudaram de contratos perpétuos de alta alavancagem para opções para uma melhor proteção do lado negativo. Estas mudanças reduziram o risco, diminuíram a volatilidade e sustentaram uma estrutura de mercado mais estável.

O responsável máximo da Blackrock disse:

“Eu estava sempre preocupado com a alavancagem no bitcoin e nas criptomoedas. Havia demasiados intervenientes alavancados. É por isso que tivemos de passar por uma ‘lavagem’, e eu acho que há mais estabilidade nestes níveis.”

Fink vê a “lavagem” da alavancagem como uma mudança construtiva que deixou o bitcoin e o mercado cripto mais amplo numa base mais estável. Ele não afirmou que a alavancagem ou a volatilidade tinham desaparecido. Em vez disso, disse que a menor dependência de posições contraídas por empréstimo sustenta uma maior estabilidade sem sinalizar um aumento de preços.

O Impulso Tecnológico da Blackrock Alimenta o Otimismo do Mercado

Os resultados da Blackrock sustentam o otimismo de Fink. Ele disse que as margens da empresa aumentaram 260 pontos base ao longo dos últimos 12 meses, impulsionadas pelo maior uso de tecnologia. Nesse período, a Blackrock adicionou $1 trilião em ativos sem aumentar o número de colaboradores, demonstrando como a tecnologia pode impulsionar o crescimento de forma mais eficiente.

Fink disse que a tecnologia está a ajudar a Blackrock a processar mais transações e operações, enquanto a IA acelerou a produção de código ao lado dos seus programadores. Ele espera ganhos semelhantes em toda a América corporativa para aumentar as margens e apoiar os mercados.

A sua perspetiva otimista depende de saber se esses ganhos de produtividade continuam a traduzir-se em ganhos mais fortes. Para o bitcoin, os comentários de Fink sugerem que manter uma alavancagem mais baixa pode ajudar a preservar a maior estabilidade do mercado que descreveu.