Saylor Promove a Abordagem do Bitcoin da Strategy como “Crédito Digital” Perante Críticas de Vendas - U.Today

O Presidente da Strategy, Michael Saylor, publicou uma nova apresentação nas redes sociais, concebida para provar aos investidores que a sua empresa encontrou uma forma de gerar rendimentos recorde denominados em dólares usando Bitcoin. Nos slides recentemente divulgados, a Strategy é posicionada não como um mero acumulador passivo de criptomoeda, mas como uma fábrica de “crédito digital” em escala total.

Saylor está a oferecer ao mercado uma gama de acções preferenciais e obrigações — STRD, STRC, STRK e STRF — que empacotam a volatilidade do BTC em cupões fixos.

De acordo com os gráficos de Saylor, o rendimento efectivo dos títulos júnior STRD situa-se em 16,69%, enquanto a bandeira STRC oferece 13,79%, significativamente mais elevado do que as tradicionais obrigações do governo, com IEF a render 4,00%. Saylor afirma que o sistema é sustentável e que as actuais reservas de BTC da Strategy seriam suficientes para financiar pagamentos durante 31 anos, mesmo com crescimento do mercado zero.

No entanto, a apresentação foi divulgada num contexto de críticas intensas. Os números de dois dígitos mostrados nos slides de Saylor são impulsionados em grande parte pela queda nos preços de mercado dos próprios instrumentos de dívida, com STRD a negociar a 60,42$ e STRC a 88,28$.

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Como a Strategy planeia financiar os cupões face a uma perda em papel de 9,8 mil milhões de dólares

O mercado está a precificar um risco substancial devido à enorme perda não realizada de 9,89 mil milhões de dólares da empresa. A Strategy detém 843.775 BTC a um preço médio de compra de 75.482$, enquanto o valor actual da posição está em 53,8 mil milhões de dólares.

Para conter a vaga de críticas desencadeada pela sua recente venda forçada de 218 milhões de dólares em Bitcoin, a empresa alterou abruptamente a sua estratégia e congelou totalmente as compras de criptomoeda. Em vez disso, a Strategy anunciou oficialmente ontem que tinha angariado 466,7 milhões de dólares através do seu programa ATM.

Se esta almofada financeira de emergência consegue restaurar a confiança nos títulos de Saylor, ou se o pesado fardo de dívida de vários milhares de milhões da empresa continuará a arrastar os preços das suas acções para baixo, é talvez uma das maiores questões que o mercado cripto enfrenta no Verão de 2026.