O forte CPI impulsiona a recuperação do mercado enquanto o Bitcoin, o ouro e as ações disparam em alta

Um bloqueio à navegação iraniana e um relatório de inflação muito mais fresco do que o esperado colocaram os mercados globais em rotações de dois dias esta semana.

Conclusões principais

• O S&P 500 caiu 0,79% para 7.515,34 na segunda-feira, depois de Trump ter reinstalado um bloqueio aos portos iranianos.
• O CPI de junho caiu para 3,5% em termos homólogos, abaixo da previsão de 3,8%, levando o bitcoin para perto dos 64.000 dólares.
• O presidente da Fed, Kevin Warsh, presta depoimento hoje perante o Congresso, à medida que a próxima reunião do FOMC cai a 29 de julho. As suas declarações podem alterar o sentimento do mercado.

Acções, obrigações, cripto e metais desvalorizaram todos na segunda-feira, à medida que os Estados Unidos e o Irão trocaram ataques perto do Estreito de Ormuz. O presidente Trump anunciou um novo bloqueio naval aos portos iranianos, e a CENTCOM disse que a ação entraria em vigor na terça-feira às 16:00 ET. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irão (IRGC) atacou dois petroleiros dos Emirados Árabes Unidos nas águas omanitas, matando um membro da tripulação. A Jordânia disse que intercetou quatro mísseis disparados a partir do Irão.

O petróleo dispara, as acções caem

Os preços do crude mexeram acentuadamente com a notícia do bloqueio. O West Texas Intermediate fechou em alta para 79 dólares por barril, e o Brent encerrou acima de 83 dólares, o seu maior ganho percentual num dia em mais de seis anos.

As ações caíram em toda a linha. O S&P 500 desceu 0,79% para fechar em 7.515,34. O Nasdaq Composite perdeu 1,55% para terminar em 25.873,18, pressionado pelos fabricantes de chips. A SK Hynix caiu 9% após a sua estreia no Nasdaq na semana anterior, e a Micron Technology recuou 4%. O Dow Jones Industrial Average deslizou 138 pontos, ou 0,26%, para 52.498,64, amortecido em certa medida pelas ações de energia.

As yields dos Treasuries subiram à medida que os traders precificaram uma inflação mais persistente. A yield a 10 anos subiu para cerca de 4,62%, e a yield a 2 anos tocou o seu nível mais alto desde o início de 2025. O ouro caiu cerca de 1,4% para perto de 4.064 dólares por onça apesar do pano de fundo geopolítico, pois um dólar mais firme e yields reais mais elevadas compensaram a procura por refúgio. O bitcoin caiu juntamente com as ações, atingindo uma mínima de segunda-feira perto de 61.700 dólares.

O CPI muda o guião

Na terça-feira surgiu uma história diferente. O Bureau of Labor Statistics (BLS) reportou que o CPI principal caiu para 3,5% em termos homólogos em junho, bem abaixo da previsão de consenso de 3,8% e abaixo dos 4,2% de maio. A descida foi impulsionada principalmente por uma queda mensal de cerca de 10% nos preços da gasolina relacionada com um cessar-fogo a meados de junho que reabriu brevemente o Estreito de Ormuz.

A leitura mais fraca deslocou as expetativas para a próxima ação da Reserva Federal. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq subiram no início da sessão. O bitcoin subiu de novo para perto de 64.000 dólares durante o dia, à medida que os traders desfezeram apostas associadas ao sentimento de aversão ao risco de segunda-feira. O ouro e a prata também avançaram, com a prata a ganhar cerca de 2%.

O presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, está agendado para prestar depoimento perante o Congresso na terça-feira e na quarta-feira, no âmbito do relatório semestral de política monetária do banco central, a sua primeira aparição no Capitólio desde que assumiu o cargo de presidente. O governador da Fed, Christopher Waller, disse na segunda-feira que uma leitura quente da inflação principal levaria o banco central a considerar aumentos de taxas em breve. O intervalo-alvo da Fed tem-se mantido entre 3,5% e 3,75% desde junho, e a próxima decisão de política está agendada para 29 de julho.

Por que é importante

A oscilação de dois dias mostra o quão estreitamente o petróleo, os dados de inflação e os ativos de risco estão agora ligados. Vários fatores destacam-se para quem acompanha as repercussões:

• Os custos de energia passam rapidamente para o CPI principal, mas o indicador preferido da Fed para a inflação principal, que exclui alimentação e energia, tem permanecido mais perto de 2,8% a 2,9%.
• O bitcoin e as ações moveram-se quase em perfeita sintonia esta semana, refletindo a correlação elevada do bitcoin com os ativos de risco ao estilo do Nasdaq.
• A queda do ouro na segunda-feira, apesar de combates ativos perto de um importante estrangulamento do petróleo, mostra como a subida das yields reais pode superar a procura por refúgio.

O que vem a seguir

O bloqueio e as interrupções anteriores no Estreito de Ormuz continuam a ser a maior incógnita para os mercados. Desde fevereiro, o Irão tem em grande medida bloqueado a navegação através do estreito, uma rota que normalmente transporta cerca de um quarto do comércio mundial de petróleo por via marítima. Qualquer nova perturbação poderá empurrar o petróleo e a inflação principal de novo rapidamente para cima, mesmo após o alívio de terça-feira.

Os investidores agora viram-se para o índice de preços no produtor de quarta-feira, os dados de vendas a retalho de quinta-feira e uma vaga de resultados de bancos do segundo trimestre da JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America e Wells Fargo, todos a reportar esta semana. O depoimento de Warsh será observado de perto em busca de qualquer sinal sobre se a Fed vê a leitura de CPI de baixa de terça-feira como sustentável ou como um efeito de apenas um mês devido à queda dos preços da gasolina.