Peter Schiff: A correlação do Bitcoin com o ouro nunca foi real, e o seu vínculo com a Nasdaq acabou de se quebrar

O economista e crítico de longa data do bitcoin Peter Schiff argumentou esta semana que a suposta correlação do BTC com o ouro “nunca foi real”, enquanto a sua relação historicamente apertada com o Nasdaq já se desfez.

Principais conclusões

• Peter Schiff disse que a correlação do bitcoin com o ouro nunca foi real, já que o BTC negocia acima de $64,000.
• Schiff citou que o ouro subiu 9% e o Nasdaq subiu 13% este ano, enquanto o bitcoin desce face a ambos.
• Schiff alerta para uma “morte lenta” do bitcoin; os touros contrapõem que a queda é uma fase de bear market, não um veredicto.

Schiff continua com a sua narrativa anti-bitcoin

O mais recente ataque foi destacado no X por vários analistas, resumindo o argumento de Schiff de que o bitcoin não pode reivindicar ser ouro digital se nunca tivesse sido negociado como ouro. O economista-chefe da Euro Pacific Asset Management tem passado meses a construir o caso.

Fonte da imagem: X A sua prova central tem sido comparações de desempenho, como num post anterior, em que Schiff destacou:

“Até agora em 2026, o ouro está em alta 9%, a prata está em alta 11%, o NASDAQ está em alta 13%, o Russell 2,000 está em alta 14%, enquanto o Bitcoin está em baixa 11%. Parabéns, Bitcoiners. O Bitcoin é finalmente o ativo não correlacionado que vocês esperavam. Mesmo quando os ativos sobem em modo risk-on & risk-off, o Bitcoin cai.”

Por que razão Schiff diz que a ligação ao ouro era uma ilusão

O raciocínio de Schiff segue em dois passos. Primeiro, o bitcoin não subiu juntamente com o ouro durante a poderosa alta de 2025 do metal, algo que ele diz que é quando uma verdadeira correlação de refúgio teria aparecido. Segundo, o bitcoin está a cair agora (por vezes em conjunto com o ouro, por vezes sozinho), o que ele lê como prova de que o ativo nunca partilhou o carácter monetário do ouro.

A segunda parte do seu argumento ataca outra correlação que os touros do bitcoin citaram. Durante anos, o bitcoin foi negociado como um primo de alta beta das ações de tecnologia, subindo e descendo com o Nasdaq. Essa ligação, observou Schiff, já se desfez, dado que o Nasdaq avançou com dois dígitos, enquanto o bitcoin caiu.

A postura bearish de Schiff não é nova. No ano passado, em outubro, ele avisou de perdas criptográficas avassaladoras com um iminente crash de bitcoin e ether e, mais tarde, afirmou que o bitcoin poderia cair para $75K, um nível que o mercado entretanto já contrariou, com o BTC a ser negociado por volta de $64,000 mais cedo hoje.

O que os touros dizem em resposta

O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, defende que a fase atual é uma construção institucional, com balanços patrimoniais em vez de ciclos do retalho a impulsionar a próxima etapa de adoção. Entretanto, analistas onchain descrevem um bear market com um arco definido, em vez de uma queda terminal. O fundador da Cryptoquant, Ki Young Ju, por exemplo, projetou que a queda poderia prolongar-se até ao início de 2027 antes de as condições se reequilibrarem.

Dito isto, se o ouro continuar a subir e o bitcoin continuar a deslizar ao longo da segunda metade deste ano, a tese de Schiff de que a narrativa de “ouro digital” era mais marketing do que matemática vai-se tornar mais sólida. Por outro lado, uma ressincronização quer com o ouro quer com as ações sugeriria que as correlações estavam dormentes, não mortas. Seja como for, Schiff deixou claro que não está à espera para descobrir e o seu conselho continua o mesmo de sempre, ou seja, comprar ouro.