🔴Open USD (OUSD): Stablecoin da aliança de 140 grupos - Concorrente à altura da Tether & Circle

Este é o maior evento na indústria de stablecoins desde o colapso da Libra/Diem em 2019.
OUSD não é uma stablecoin emitida por uma única empresa como USDT/USDC, mas sim uma infraestrutura comum operada pela empresa independente Open Standard, com um conselho de administração detido pelos próprios parceiros, sem que nenhuma empresa detenha o controlo exclusivo.
A diferença do $OUSD:
- Taxas de emissão/resgate = 0, sem limite de volume
- Partilha de quase todos os lucros dos ativos de garantia com os parceiros (após dedução de taxas de gestão insignificantes)
- Governação coletiva através do conselho de parceiros
-> Quase idêntico ao modelo DAO onchain, invertendo completamente o modelo da Tether/Circle que retém os rendimentos das obrigações do tesouro apenas para si.
A diferença não é a tecnologia, mas o modelo de propriedade - uma infraestrutura comum operada pela Open Standard - uma empresa independente cujo conselho de administração são os próprios parceiros participantes, sem que ninguém detenha o controlo exclusivo.
O líder é Zach Abrams, cofundador da Bridge - uma empresa de infraestrutura de pagamentos stablecoin que foi adquirida pela Stripe por $1.1B em 2025.
Abrams é atualmente CEO interino da Open Standard, não é difícil perceber porque é que o projeto conseguiu um número tão grande de parceiros: a Bridge já era a infraestrutura de backend para muitas empresas de pagamento, por isso Abrams já tinha relações e credibilidade técnica com praticamente todo o ecossistema fintech e TradFi.
A lógica do OUSD assemelha-se mais a uma rede de cartões Visa/Mastercard do que a uma empresa emissora de cripto: O token não pertence a ninguém, mas todos têm participação económica no seu crescimento.
Também não é isento de riscos, uma vez que este modelo já não é inédito - a Paxos lançou o USDG em 2024 com uma estrutura semelhante, mas após 18 meses ainda se limitava a cerca de $3B em circulação e com um número de parceiros muito mais limitado.
Além disso, quando muitas partes têm o direito de participar na governação, torna-se difícil chegar a um consenso na gestão. As ações da Circle caíram fortemente, vamos ver se esta temporada o OUSD consegue inverter a posição do USDC.