Micron $MU vs $SK Hynix

Qual deles vale mais a pena comprar?

SK Hynix é metade do preço da Micron e é o verdadeiro líder de armazenamento de IA subvalorizado.

A Micron e a SK Hynix têm capitalizações de mercado quase iguais, ambas em torno de 1,2 biliões de dólares, mas as avaliações divergem enormemente.

Com base nas expectativas para o ano fiscal de 2026, o lucro por ação anual da Micron é de cerca de 73 dólares, com um rácio P/L futuro de aproximadamente 15,5x; a SK Hynix tem um lucro por ação anual estimado em cerca de 219 dólares, com um rácio P/L futuro de apenas 7,9x, uma avaliação que é quase metade da Micron.

Olhando para o ano fiscal de 2027, a Micron espera um lucro por ação de 118 dólares, com um rácio P/L futuro de cerca de 9,6x; a SK Hynix espera um lucro por ação de cerca de 303 dólares, com um rácio P/L futuro de apenas 5,7x, a vantagem continua clara.

Por que existe essa disparidade?

A razão principal é o desconto coreano de longa data no mercado de ações sul-coreano, combinado com o prémio de liquidez das ações dos EUA, que mantém a Hynix subvalorizada.

Agora, a SK Hynix está prestes a entrar no mercado dos EUA. Embora a emissão de ADR não seja grande, os dois gigantes do armazenamento serão comparados diretamente no mesmo mercado, e a correção de avaliação poderá ser um novo catalisador.

Conclusão do Irmão Qiang: DYOR

Apenas olhando para as avaliações, a Micron não é barata. A SK Hynix não só tem um rácio P/L mais baixo, como também é líder em HBM4. Do ponto de vista da relação custo-benefício, é atualmente mais atraente.