Visa, Mastercard, BlackRock e dezenas de outras instituições uniram-se para lançar a stablecoin OUSD, com os rendimentos das reservas a reverter para o emitente. No cenário atual, USDT e USDC lucram com juros das reservas, mas os ganhos pertencem ao emitente. A coligação OUSD é composta por três grupos: pagamentos, gestão de ativos e infraestrutura cripto, com o objetivo de usar vantagens de escala para reduzir custos e manter os rendimentos dentro do sistema. As ações da Circle caíram 16% no mesmo dia, com o mercado a precificar uma desvantagem competitiva estrutural. Analistas alertam: parcerias de peso não equivalem a efeitos de rede. O fosso das stablecoins é a profundidade de liquidez e a aceitação dos comerciantes, não as alianças de marcas. Para o OUSD desafiar o USDC, primeiro precisa que os utilizadores estejam dispostos a trocar as ferramentas de pagamento a que estão habituados. Para o mercado, o setor das stablecoins passou de "cripto nativo vs finanças tradicionais" para "divisão interna nas finanças tradicionais". Depois de a regulação estar clarificada, os custos de conformidade tornaram-se um novo obstáculo. Quem conseguir encontrar um equilíbrio entre transparência das reservas e distribuição de rendimentos poderá realmente quebrar o duopólio.