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Capitalização de Mercado da SpaceX Supera a da Microsoft, Classificando-se entre as Cinco Maiores Globalmente

O mundo financeiro testemunhou uma mudança sísmica. A SpaceX, conglomerado de foguetes e IA de Elon Musk, ultrapassou a Microsoft em capitalização de mercado, tornando-se uma das cinco empresas mais valiosas do planeta. Este marco não é apenas uma manchete. É uma declaração sobre o futuro da tecnologia, investimento e ambição humana. Investidores, traders e utilizadores de todo o mundo estão a depositar a sua confiança na SpaceX, e a empresa está a bater recordes um após o outro.

A Oferta Pública Inicial Histórica que Mudou Tudo

Em 12 de junho de 2026, a SpaceX concluiu a maior oferta pública inicial da história, levantando 75 mil milhões de dólares a um preço de 135 dólares por ação. A IPO avaliou a empresa em aproximadamente 1,77 triliões de dólares, tornando-a instantaneamente uma das empresas mais valiosas a abrir capital. No seu primeiro dia de negociação, as ações subiram 19 por cento, fechando a 160,95 dólares por ação, impulsionando a capitalização de mercado da SpaceX para além de 2 triliões de dólares e tornando Elon Musk o primeiro triliardário do mundo, com um património líquido superior a 1,3 triliões de dólares. O ímpeto não parou aí. No seu primeiro dia completo de negociação, na segunda-feira, as ações saltaram quase 20 por cento. Até terça-feira, 16 de junho, as ações da SpaceX dispararam mais de 10 por cento na negociação pré-mercado, levando a capitalização de mercado a passar de 2,5 triliões e depois de 2,6 triliões, ultrapassando a Amazon para se tornar a quinta maior empresa globalmente. No pico da negociação intradiária, a capitalização da SpaceX atingiu 2,94 triliões de dólares, ultrapassando brevemente a avaliação da Microsoft de 2,93 triliões de dólares e tornando-se a quarta maior empresa nos Estados Unidos.

Preço Atual e Avaliação

Em 18 de junho de 2026, as ações da SpaceX estão a negociar a aproximadamente 185 dólares por ação, com uma capitalização de mercado entre 2,44 e 2,65 triliões de dólares, dependendo dos movimentos intradiários. O símbolo de cotação é SPCX na Nasdaq Global Select Market. As ações subiram cerca de 37 por cento desde o preço de IPO de 135 dólares em apenas uma semana, uma façanha quase sem precedentes para uma empresa desta escala. O volume de negociação tem sido extraordinário, com mais de 1,76 mil milhões de dólares em ações trocadas numa única sessão matinal, várias vezes o volume combinado de negociação da Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple.

Por Que a SpaceX Está a Quebrar Recordes

Vários fatores estão a impulsionar este rally histórico. Primeiro, a SpaceX domina o mercado de lançamentos espaciais comerciais, representando 80 por cento de todos os lançamentos nos EUA no ano passado. Nenhum concorrente chega perto de igualar a reutilização do Falcon 9 e a cadência de lançamentos. Segundo, a Starlink emergiu como o motor financeiro da empresa. A Starlink gerou 11,4 mil milhões de dólares em receita em 2025, com uma margem operacional de 39 por cento, entregando 4,4 mil milhões de dólares em lucro operacional. O serviço de internet por satélite aumentou a sua base de utilizadores de 9,2 milhões em 2025 para uma previsão de 16,8 milhões até ao final de 2026, com receita prevista de atingir 20 mil milhões de dólares. 85 por cento da receita da Starlink é fluxo de caixa de assinaturas recorrentes, proporcionando uma base de rendimento estável e crescente. Terceiro, a fusão com a xAI em fevereiro de 2026 transformou a SpaceX de uma empresa espacial em um conglomerado de IA. O relatório S-1 da SpaceX revela que a empresa enquadra a IA como a sua maior oportunidade de mercado, com um mercado endereçável total de 26,5 triliões de dólares em IA, em comparação com 1,6 triliões em conectividade e 370 mil milhões em espaço. Os gastos em infraestrutura de IA tornaram-se o centro de custos dominante, com 7,7 mil milhões de dólares gastos em IA apenas no primeiro trimestre de 2026, superando os 4,1 mil milhões de dólares totais gastos no mesmo período do ano passado. Acordos de computação com Anthropic e Google estão a rodar a aproximadamente 26 mil milhões de dólares anuais, tornando a IA o maior negócio da SpaceX em receita.

A Arquitetura Empresarial que Impulsiona Esta Avaliação

A SpaceX agora opera três segmentos distintos. A Starlink é o motor de lucros, com uma receita projetada de 20 mil milhões de dólares e 85 por cento de fluxo de caixa de assinaturas recorrentes. Os serviços de lançamento comercial geram aproximadamente 5 mil milhões de dólares, mas estão a atingir um limite, pois as missões internas de implantação da Starlink dominam os cronogramas de voo do Falcon 9. O segmento de IA, incluindo a plataforma xAI Grok, publicidade na plataforma X, assinaturas e infraestrutura de computação, representa a narrativa de crescimento, mas tem uma queima de caixa anual pesada de 14 mil milhões de dólares. A receita total de 2025 foi de 18,7 mil milhões de dólares, e os analistas esperam que a receita quase duplique para 34,5 mil milhões em 2026, crescendo mais 87 por cento para 64,5 mil milhões em 2027. O investimento total de capital em todos os segmentos em 2025 foi de 20,7 mil milhões de dólares, com 61 por cento, ou 12,7 mil milhões, destinados à infraestrutura de IA. Este padrão de gastos coloca a SpaceX ao lado dos maiores hiperescaleurs de IA do mundo, mas com uma relação receita/capex de apenas 25 por cento, em comparação com os ratios mais maduros de Big Tech, de 2 a 3 vezes. Os lucros da Starlink estão efetivamente a subsidiar a construção massiva de infraestrutura orbital de IA.

O Que Pode Acontecer a Seguir

A trajetória futura da SpaceX depende de vários catalisadores. A reutilização do Starship é o marco mais importante a curto prazo. A Arete Research estabeleceu um preço-alvo de 401 dólares para o final de 2027, impulsionado pelo progresso na reutilização do Starship, instalação de centros de dados espaciais e expansão dos satélites Starlink. A Oppenheimer definiu um preço-alvo de 250 dólares para os próximos 12 a 18 meses. Se a SpaceX atingir a meta da Arete, a capitalização de mercado ultrapassaria os 5 triliões de dólares, potencialmente tornando-se a empresa mais valiosa do mundo. No entanto, riscos significativos permanecem. A participação flutuante da SpaceX é de apenas aproximadamente 4 a 5 por cento do total de ações em circulação, o que significa que as ações negociam com volatilidade extrema. A PitchBook espera que as ações negociem como Tesla em modo turbo, com oscilações de 20 a 30 por cento impulsionadas por marcos, e não por resultados financeiros trimestrais. A primeira onda de 20 por cento de ações detidas por insiders ficará elegível para venda a partir de 11 de agosto de 2026, o que pode gerar pressão de venda. Um desbloqueio importante de aproximadamente 6,4 mil milhões de ações detidas por Musk está agendado para cerca de 13 de junho de 2027. Alguns analistas de Wall Street alertam que a avaliação atual representa um múltiplo preço/vendas de 73 vezes, muito acima dos monopólios tecnológicos estabelecidos. A Fortune relatou que alguns analistas acreditam que as ações da SpaceX valem apenas 63 dólares por ação, aproximadamente metade do preço de IPO, sugerindo que o preço atual pode ser mais impulsionado por hype e momentum do que por fundamentos. Como observou Peter Boockvar, da One Point BFG Wealth Partners, os investidores estão a negociar a história, a ação, a excitação e Elon Musk, mas a certo ponto os fundamentos devem corresponder à excitação.

O Impacto Global e Perspectiva de Investimento

A ascensão da SpaceX às cinco maiores empresas globais por capitalização de mercado é mais do que um evento financeiro. Sinaliza que a comunidade de investimento agora valoriza a convergência de infraestrutura espacial, conectividade por satélite e inteligência artificial como uma plataforma unificada capaz de remodelar a tecnologia global. Para investidores e traders, isto apresenta tanto uma oportunidade extraordinária quanto riscos significativos. A receita da empresa está a crescer rapidamente, as suas posições de mercado são dominantes, e o seu pipeline tecnológico inclui Starship, centros de dados orbitais e IA de próxima geração. Mas a avaliação já incorpora expectativas futuras enormes, a participação acionária é escassa, as janelas de venda de insiders estão a aproximar-se, e o gasto em IA é assustador. A SpaceX está a reescrever o que significa ser uma empresa pública. Passou de uma avaliação de IPO de 1,77 triliões de dólares para ultrapassar a Microsoft em capitalização de mercado em apenas quatro dias de negociação. Se esta trajetória continuar, dependerá da execução, entrega de marcos e se os fundamentos financeiros poderão acompanhar a história que os investidores estão a comprar. Para quem deseja participar, a Gate é a melhor bolsa para se manter informado e preparado para o próximo capítulo nesta jornada notável. Acompanhe os desenvolvimentos da SpaceX, monitore os movimentos do mercado e tome decisões informadas com as ferramentas e insights que a Gate oferece aos investidores de todo o mundo.

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