Como é calculada a taxa de financiamento?

Primeiro, a conclusão mais simples:
Taxa de financiamento = Taxa de juros + Índice de prêmio (prêmio relativo ao contrato em relação ao spot), liquidado a cada 8 horas, decide quem paga quem.

A seguir, dividido em três partes: fórmula, como calcular, como te afeta.


1. Fórmula da taxa de financiamento (Funding Rate) (padrão nas principais exchanges)

1. Composição: duas partes

- Taxa de juros I: fixa, representa o custo de empréstimo
Comum: taxa diária de 0,03% → a cada 8 horas 0,01%
- Índice de prêmio P: desvio entre o preço do contrato e o preço spot
P ≈ (preço do contrato − preço do índice spot) / preço do índice spot

2. Fórmula final da taxa (versão simplificada)


F = P + \text{clamp}(I-P,\ -0.05\%,\ +0.05\%)


- clamp(a, min, max): limita a a entre [min, max]
- Significado: a taxa depende principalmente do prêmio P, a taxa de juros faz apenas um ajuste fino, e cada vez no máximo ±0,05%

3. Período de liquidação

- A maioria: liquidação a cada 8 horas (0:00, 8:00, 16:00 UTC)
- Três vezes ao dia, taxa diária ≈ taxa por sessão ×3

 

2. Como calcular a taxa de financiamento (quanto você realmente paga)


\text{Custo de financiamento} = \text{Valor nominal da posição} \times \text{Taxa de financiamento}


Exemplo (LINK/USDT, contrato USDT-margem)

- Posição: long 10.000 USDT
- Taxa de financiamento: +0,02% (positiva)
- Custo desta rodada:
10.000 \times 0,02\% = 2\ \text{USDT}
- Direção: taxa positiva → o long paga ao short

Outro exemplo: taxa −0,01% (negativa)

- Custo: 10.000 \times (-0,01\%) = -1\ \text{USDT}
- Direção: short paga ao long

 

3. Detalhes sobre a taxa de juros I e o índice de prêmio P (rápido para entender)

1. Taxa de juros I (bem fixa)

- Padrão: I = 0,01% / 8 horas (diário 0,03%)
- Contratos USDT-margem praticamente invariáveis, podem ser considerados constantes

2. Índice de prêmio P (mais importante, grande volatilidade)

- Contrato > spot → P>0 → taxa tende a ser positiva → o long paga
- Contrato < spot → P<0 → taxa tende a ser negativa → o short paga
- Exchanges usam profundidade de mercado ponderada por preço de compra e venda, para evitar manipulação por ordens falsas

 

4. Função do clamp (limitação) (para evitar taxas extremas que possam levar a liquidação)

- Dentro dos parênteses: I−P é limitado a ±0,05%
- Assim, a taxa de financiamento por sessão não fica extrema, geralmente entre −0,05% e +0,075% (varia entre exchanges)

 

5. Significado para sua negociação (especialmente importante para moedas como LINK)

- Taxa positiva a longo prazo: indica mercado com viés de alta, contrato com prêmio alto
→ o long precisa pagar continuamente, custo de manter posições longas é alto a longo prazo
- Taxa negativa a longo prazo: mercado com viés de baixa, contrato com desconto
→ o long pode ganhar com o custo de financiamento, ideal para estratégias de arbitragem de taxa de financiamento
- Características do LINK: volatilidade moderada, grande presença de fundos institucionais, taxas frequentemente entre −0,01% e +0,03%
→ ao fazer operações de swing, é importante incluir o custo de financiamento na análise