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Bitcoin a $78.000 em uma luta pela vida ou morte, volume de negociação baixo esconde risco de grande mudança de tendência
Após a forte volatilidade da reunião do FOMC, o Bitcoin estabilizou completamente, até 2 de maio, o preço manteve-se firmemente acima de $78.000, com cotações em plataformas principais fixadas na faixa de $78.000 a $78.800, formando uma recuperação além das expectativas.
Revisando o movimento da última semana, o BTC completou uma rodada de “exploração de fundo - impulso para cima - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de $74.000, reagiu rapidamente, atingindo um pico de $79.500, marcando uma nova máxima de dez semanas, depois enfrentou forte pressão de venda, recuando para o suporte crítico de $76.000, e finalmente recuperou a maior parte da queda apoiado na média móvel de 100 dias.
No dia 1 de maio, uma alta de 2,52% em um único dia, com força de compra de curto prazo retornando com força, revertendo completamente o cenário fraco anterior à festa.
Mas todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociação entre bolsas nos últimos 24 horas caiu abaixo de 8 bilhões de dólares, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, qualquer movimento de fundos pode desencadear grandes altas ou quedas, aumentando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.

1. Batalha entre compradores e vendedores: duas linhas de custo que definem a zona de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips de mercado, com duas linhas de custo principais que definem os limites de alta e baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: $78.900 (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo desse nível, com investidores de curto prazo e pequenos investidores que entraram nos últimos meses em prejuízo geral. Quando o preço reagir e atingir $78.900, uma grande quantidade de posições de stop loss será acionada, formando uma resistência difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre compra e venda: $78.000 (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição do mercado, e toda a oscilação recente, luta e variação de preço giram em torno desse valor. Se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista; se cair abaixo, voltará a um cenário fraco.

Duas camadas de suporte + grande volume de opções na entrega, determinando a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado avançam em níveis, oferecendo uma proteção para o movimento, enquanto a pressão de entrega de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: $75.000 a $76.000. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma zona de alta concentração de chips de mercado, a linha de defesa para posições de curto prazo, e o núcleo da recuperação atual.
Zona de defesa final: $65.000 a $70.000. Se o suporte de curto prazo for perdido, essa faixa é considerada uma fortaleza de forte aceitação por parte de fundos institucionais, sendo uma linha de defesa crucial para a estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante, no dia 2 de maio, ocorre uma entrega de opções de grande peso: 23.000 contratos de opções de BTC na Deribit expiram, com valor nominal de até 1,74 bilhões de dólares. A proporção de opções de compra e venda nesta entrega é de 1,10, indicando um sentimento de mercado mais pessimista, com o ponto de maior dor fixado em $76.000, e o preço na data de entrega provavelmente se aproximará desse nível, com oscilações de curto prazo e possíveis movimentos de limpeza de stops.

A verdade por trás da divergência de mercado: liquidez macroeconômica frouxa, mercado tenso
A principal força por trás da recuperação do BTC nesta rodada vem da melhora na liquidez macro: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar enfraqueceu, as preocupações com inflação diminuíram, e as ações de tecnologia dos EUA continuaram a se fortalecer, elevando a preferência por risco no mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido de ETFs acumulou US$ 1,97 bilhões, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o suporte do mercado. Mas a pressão de venda no mercado já está latente, e o impulso de alta continua limitado: desde 15 de abril, mais de 150.000 BTC foram transferidos para exchanges, acumulando uma grande quantidade de ordens de venda na faixa de $76.700 a $79.300; o custo de manutenção de 475.000 BTC está concentrado entre $77.800 e $80.880, uma zona onde investidores estão na beira de recuperar o investimento, e qualquer pequena reação de alta pode disparar vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de fundos de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs tiveram uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente saíram mais US$ 390 milhões, indicando que o padrão geral de fundos ainda não se inverteu completamente.

Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas em preparação, janela de mudança de tendência se abre
No curto prazo, uma mudança de tendência pode ser desencadeada por boas notícias estratégicas, enquanto o momento de mudança de tendência está se aproximando, com boas notícias de longo prazo se formando silenciosamente, podendo alterar completamente o equilíbrio de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geoestratégica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados à reserva estratégica de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328.000 BTC em reserva perpétua, e se uma lei de aquisição de 1 milhão de BTC for aprovada, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuação do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC em estoque OTC nos últimos 30 dias, tornando a circulação de BTC cada vez menor, e a tendência de instituições acumulando aos poucos é clara, com o mercado mudando de especulação de investidores individuais para alocação de valor institucional.
Sinal de operação de curto prazo: uma alta com volume acima de $80.000, com alvo imediato de $84.000 a $88.000; se o preço recuar e cair abaixo de $76.000, o mercado deve corrigir para a faixa de $70.000 a $75.000. Em um mercado de volume extremamente reduzido, é estritamente proibido apostar pesado, e é melhor esperar pacientemente por uma quebra de direção.