Tenho acompanhado de perto as discussões de Davos, e há algo que vale a pena prestar atenção aqui. O chefe de um grande banco central fez algumas citações bastante marcantes esta semana sobre como a antiga ordem internacional pós-Segunda Guerra Mundial está basicamente acabada. Estamos a avançar para algo mais confuso, mais transacional e, francamente, menos previsível. As implicações para as finanças globais são realmente bastante significativas.

Aqui está o que chamou a minha atenção: se os fluxos de capital e os pagamentos internacionais começarem a ser utilizados como armas, como já temos indícios, os países vão querer desesperadamente alternativas que não dependam da infraestrutura de qualquer potência. O banco central da Índia propôs recentemente ligar as moedas digitais do BRICS. Isso não é aleatório. É um sinal de que a fragmentação financeira está a acelerar.

Agora, onde é que o Bitcoin se encaixa nisso? O cenário pessimista é óbvio - durante choques geopolíticos, as pessoas entram em pânico e vendem ativos de risco. O Bitcoin pode ser completamente destruído quando o medo aumenta. Tornou-se mais correlacionado com ações, então sangra quando as ações sangram. Essa parte da tese está definitivamente prejudicando a perspetiva de curto prazo do Bitcoin.

Mas o cenário otimista é na verdade mais convincente a longo prazo. Um ativo sem fronteiras, com uma oferta fixa que nenhum governo pode manipular? Isso torna-se realmente útil quando já não se pode confiar nos sistemas de liquidação. O protocolo do Bitcoin literalmente limita a oferta a 21 milhões de moedas. Nenhum capricho político muda isso. Nenhuma sanção pode congelá-lo. Nenhum banco central pode imprimir mais.

As citações de responsáveis políticos recentemente continuam a reforçar isso. Todos estão a falar sobre reduzir riscos na infraestrutura financeira ocidental. O Bitcoin não é uma CBDC. Não está ligado a nenhum país. Não se importa com geopolitica porque existe fora dela.

Isso pode prejudicar o Bitcoin a curto prazo quando o próximo choque acontecer? Com certeza. A volatilidade pode ser brutal. Mas o argumento estrutural de que é uma reserva de valor neutra continua a ficar mais forte. Quanto mais desordem virmos, mais atraente se torna. Estou a acompanhar este espaço de perto porque as dinâmicas estão a mudar mais rápido do que a maioria das pessoas percebe.