Acabei de olhar para os últimos números da Snowflake e, honestamente, as ações estão a resistir muito melhor do que se esperaria, dado o quão brutal foi a venda de SaaS. Enquanto a SNOW caiu mais de 20% este ano, as avaliações do setor foram completamente dizimadas. Este aqui não mostra sinais de desaparecer como tudo o resto.

O relatório do quarto trimestre foi sólido - 1,28 mil milhões de dólares em receita trimestral, um aumento de 30% ano após ano. O que chamou minha atenção foi a retenção líquida de receita situada em 125%. Isso não é um erro de digitação. Os clientes existentes estão realmente a gastar mais, apesar dos obstáculos macroeconómicos. Eles também estão a ser bastante disciplinados com a rentabilidade - o EPS ajustado foi de 0,32 dólares, superando o consenso.

As métricas de clientes também contam uma história interessante. 740 novos clientes adicionados no trimestre, um aumento de 40% YoY. Mas mais importante, eles têm 733 clientes a gastar mais de $1M anualmente, e agora 56 clientes a pagar-lhes mais de 10 milhões de dólares por ano. Esse é o tipo de movimento de expansão que realmente se mantém. Eles até fecharam o maior negócio de sempre, superior a 400 milhões de dólares.

Olhando para o futuro, eles estão a orientar cerca de 5,66 mil milhões de dólares em receita de produto no próximo ano - um crescimento de 27%. Não é explosivo, mas é sólido para uma empresa deste tamanho. As margens operacionais esperadas estão em torno de 12,5% para o ano.

Agora, aqui está o ponto - e é aqui que estou um pouco cauteloso. As ações negociam a 10x as vendas futuras com base nas estimativas deste ano. Isso não é barato, mas também não é ridículo, dado o percurso de crescimento. Está definitivamente melhor posicionada do que a maioria dos nomes de SaaS neste momento, mas teria cuidado com compras por FOMO aqui. O setor ficou mais barato no geral, e podem haver melhores pontos de entrada se vermos alguma retração. Vale a pena acompanhar, no entanto.