Recentemente, notei uma tendência de mercado bastante interessante.

A Grayscale submeteu em março os documentos de registro S-1 para o Hyperliquid HYPE ETF,
este produto tem o código de negociação GHYP, e será listado na Nasdaq.
A custódia será feita pela Coinbase, com uma estrutura semelhante à dos ETFs de Bitcoin e Ethereum.

O que isso significa?
Resumindo, as instituições financeiras tradicionais começaram a tratar os tokens nativos de DeFi como ativos legítimos.
Para saber, o Hyperliquid foi criado há apenas 18 meses, mas já possui um volume de negociação diário superior a $40 bilhões,
qual é o conceito disso em DEXs de contratos perpétuos na blockchain?
Atualmente, seu valor de mercado circulante é de aproximadamente $9,67 bilhões,
e os ativos do mundo real (RWA) já representam cerca de 40% das atividades de negociação,
o que tem atraído bastante atenção de instituições financeiras.

A Grayscale não é a primeira grande emissora a solicitar um produto HYPE.
A 21Shares foi a pioneira em outubro do ano passado, seguida pela Bitwise e VanEck.
Agora, a Grayscale também entrou na disputa, o que indica que o consenso de mercado sobre essa direção está se fortalecendo cada vez mais.

Para ser honesto, o processo de aprovação dessa solicitação pode levar bastante tempo.
A SEC precisa passar por comentários públicos, audiências, entre outros processos,
e a aprovação rápida não é muito provável.
Além disso, os documentos atuais ainda não incluem taxas de gestão e recompensas de staking,
esses detalhes ainda precisarão ser ajustados posteriormente.

O que é interessante é que o Hyperliquid opera na própria blockchain Layer-1,
com o livro de ordens totalmente na cadeia,
com velocidade de execução em milissegundos, sem intermediários.
Este produto de contrato perpétuo do S&P 500 já possui mais de $100 milhões de contratos em aberto,
o que indica que muitos players tradicionais estão usando.

Lembro que, na época, os ETFs de Bitcoin e Ethereum spot também eram considerados improváveis,
mas depois foram liberados com centenas de bilhões de dólares em fluxo de capital.
Analistas geralmente acreditam que o ETF HYPE pode seguir uma trajetória semelhante,
trazendo nova liquidez institucional para mercados não regulamentados e ativos tokenizados.
As próximas semanas de feedback regulatório serão cruciais.
Se realmente for aprovado, isso será um sinal positivo para todo o setor de derivativos DeFi.
Recentemente, também tenho acompanhado o mercado de ativos relacionados na Gate,
quem tiver interesse, pode dar uma olhada por conta própria.