Recentemente, a situação no Médio Oriente intensificou-se, os preços da energia dispararam, e a libra esterlina face ao dólar também sofreu. Verifiquei os dados mais recentes, a taxa de câmbio da libra face ao dólar caiu brevemente abaixo de 1,33, atingindo uma mínima recente. A lógica por trás disto é bastante clara: o aumento dos preços da energia pressionou diretamente as expectativas de redução de taxas do Banco de Inglaterra.

O economista do Banco Berenberg, Wishart, apontou que o risco de inflação desencadeado pela situação no Médio Oriente pode forçar o Banco de Inglaterra a adiar o plano de redução de taxas em março. Como o Reino Unido é um país que importa energia líquida, o aumento do preço do petróleo não só elevará a inflação, mas também ampliará o défice comercial, exercendo pressão contínua sobre a taxa de câmbio da libra face ao dólar. Agora, o banco central só considerará uma nova redução de taxas quando a inflação dos preços dos serviços tiver regressado a níveis satisfatórios.

A reação do mercado foi bastante direta. Os mais recentes contratos futuros de taxas de juro indicam que os operadores agora estimam que a probabilidade de o Banco de Inglaterra cortar as taxas em março caiu para abaixo de 30%. Ainda mais preocupante, anteriormente o mercado previa duas reduções de taxas este ano, mas essa expectativa foi praticamente eliminada.

Num contexto mais macroeconómico, Ruggiero, estratega da Convera, acredita que, se o conflito no Médio Oriente persistir, a libra face ao dólar enfrentará riscos evidentes. Isto porque o aumento do preço do petróleo prejudicará o crescimento económico e elevará a inflação, levando a uma diminuição das receitas fiscais e ao aumento dos custos de empréstimo do governo. Jane Foley, chefe da estratégia cambial no Banco Holandês Cooperativo, também afirmou que, nesta incerteza, tanto a libra quanto o euro provavelmente não terão bom desempenho.

Para ser honesto, o movimento da libra face ao dólar atualmente depende de duas variáveis: primeiro, se a situação no Médio Oriente pode aliviar-se; segundo, se os preços da energia podem estabilizar-se. Se estes dois problemas não forem resolvidos a curto prazo, a libra corre o risco de continuar a enfraquecer. Quem estiver interessado pode consultar o Gate para ver as cotações relacionadas com pares de negociação da libra.