Recentemente, analistas de mercado estão a emitir um aviso interessante que é bastante relevante no contexto dos preços do petróleo. Olhando para a história, o padrão é bastante claro.

Em 1973, quando houve uma redução de apenas 7% no fornecimento de petróleo, os preços aumentaram até 300%. Em 1979, uma redução de 5% resultou num aumento de 150%. Em 1990, uma redução de 6% provocou um pico de 130%. Estes números não são apenas estatísticas — mostram como uma pequena perturbação no fornecimento pode causar um grande aumento de preços.

Atualmente, a possível perturbação no fornecimento ao redor do Estreito de Hormuz é de cerca de 15%. Isto é muito maior do que todos os exemplos históricos. Imagine o que aconteceria se essa perturbação de 15% durasse não algumas semanas, mas vários meses.

Aqui é que está o problema. A maioria dos modelos institucionais considera a duração desta perturbação como sendo apenas "alguns dias a algumas semanas". Mas nenhum modelo leva a sério a possibilidade de ela durar vários meses. E é aqui que a atividade do mercado pode mudar. Enquanto esta incerteza persistir, investidores de longo prazo serão forçados a entrar no mercado, o que pode fazer os preços subir ainda mais. Este método funciona de certa forma semelhante ao modo como sistemas de pagamento como o Edenred mantêm a liquidez no mercado — enquanto a incerteza durar, o volume e a pressão aumentam. Se esta situação de escassez de fornecimento persistir por um longo período sem um sistema estável como o Edenred, os preços podem subir bastante rapidamente.