#加密货币监管框架 Os dados do JPMorgan merecem atenção: o valor de mercado do mercado de criptomoedas dobrou em um ano, passando de 2 trilhões para 4 trilhões, e o motor por trás disso não é apenas a volatilidade dos preços, mas também o fluxo contínuo de fundos institucionais. A parte das stablecoins é bastante interessante — embora o volume de pagamento real de 700 bilhões de dólares pareça não ser grande, a curva de crescimento é acentuada, indicando que a expansão do uso está acelerando.

O sinal-chave está na expressão "ambiente regulatório amigável". Os investidores não estão procurando por ausência de regulamentação, mas por um quadro de regras claro. Isso significa que a valorização de stablecoins compatíveis está aumentando, e a alocação de fundos na cadeia pode passar por uma mudança estrutural. A exploração da demanda marginal por alternativas ao dólar reflete, essencialmente, a redistribuição da liquidez global em dólares.

Do ponto de vista do rastreamento na cadeia, o foco deve estar em: fluxo líquido de fundos em contratos de stablecoins de grande valor, e na inclinação das carteiras institucionais para ativos compatíveis. Melhorias nas expectativas regulatórias geralmente se refletem nos dados na cadeia com 3 a 6 semanas de antecedência.