Após o "limite de queda" na bolsa sul-coreana, sobe 12%, aguardando-se uma intervenção de 100 biliões de won para estabilizar o mercado

Após o índice de preços de ações da Coreia, o KOSPI, ter caído drasticamente, acionando o mecanismo de paragem automática, no dia 5 de março ocorreu uma forte recuperação, com uma subida de 12% durante o dia, a maior desde outubro de 2008. O Banco Central da Coreia e o Ministério das Finanças convocaram uma reunião de emergência na quarta-feira, após a qual a Comissão de Serviços Financeiros (FSC) anunciou que, se a volatilidade do mercado aumentar novamente, utilizará ativamente um plano de estabilização de mercado no valor de até 100 biliões de won.

Recuperação em V após a maior queda da história: liderada por ações de chips

(Fonte: Bloomberg)

Na quinta-feira, o KOSPI recuperou quase totalmente as perdas do dia anterior, impulsionado principalmente por investidores institucionais e de varejo que aproveitaram a baixa. As fabricantes de chips Samsung Electronics e SK Hynix subiram mais de 13%, liderando uma forte recuperação do índice. Desde o início do ano, essas duas empresas têm sido os principais motores do forte desempenho do mercado de ações sul-coreano.

Vale notar que, na manhã de quinta-feira, os investidores locais continuaram a vender, contrastando com as compras de investidores estrangeiros e de varejo, indicando divergências na avaliação do mercado pelos institucionais. Após uma forte alta nos futuros, as autoridades regulatórias temporariamente suspenderam as negociações programadas do KOSPI e KOSDAQ para controlar riscos de volatilidade.

A forte queda no início da semana foi principalmente impulsionada pelo aumento rápido dos preços do petróleo, causado pelo conflito entre EUA e Irã, levando a uma venda de pânico devido às preocupações com a inflação crescente e o crescimento econômico pressionado. O mercado sul-coreano foi o mais afetado na recente onda de vendas na Ásia, parcialmente devido ao risco de “operações congestionadas” acumuladas após altas excessivas anteriores, com posições alavancadas que ampliaram a queda.

Mecanismo de proteção do governo sul-coreano: análise do plano de 100 biliões de won

Após a reunião de emergência, o presidente da Comissão de Serviços Financeiros, Lee Eog-weon, afirmou que o governo monitorará de perto a volatilidade do mercado e ativará ativamente o plano de estabilização quando necessário.

As medidas confirmadas incluem:

Fundo de Estabilização de Mercado de 100 biliões de won: em estado de reserva, pronto para ser acionado em caso de excesso de volatilidade, injetando liquidez por meio da compra de ações, ETFs e outros instrumentos de mercado.

Punições severas para comportamentos perturbadores no mercado: as autoridades irão monitorar de perto as negociações ilegais durante períodos de alta volatilidade e aplicar sanções rigorosas.

Coordenação conjunta do Banco Central e do Ministério das Finanças: uma reunião de emergência foi realizada na quarta-feira para avaliar a situação atual do mercado e alinhar as respostas políticas.

Os participantes consideram que, devido às expectativas de melhora nos lucros corporativos, políticas de estímulo ao mercado de capitais e fluxo contínuo de fundos, a probabilidade de uma tendência de queda prolongada no mercado sul-coreano é relativamente baixa.

Opiniões de especialistas: recuperação técnica ou ponto de inflexão real?

Apesar da forte recuperação do KOSPI na quinta-feira, há divergências claras entre os analistas sobre a direção futura do mercado.

Gerald Gan, diretor de investimentos da Reed Capital Partners em Singapura, afirmou que a recuperação reflete principalmente compras técnicas por traders após uma queda de quase 20% do pico, e ainda não está claro se isso marca um ponto de inflexão para uma alta contínua ou é apenas uma recuperação de mercado em baixa, especialmente com a escalada da tensão geopolítica no Oriente Médio.

Rob Li, sócio-gerente da Amont Partners em Nova York, mantém uma postura mais otimista, dizendo que as vendas recentes foram impulsionadas por ajustes de posições, não por deterioração dos fundamentos. Ele destacou que após a forte correção, surgiram oportunidades de compra seletiva em ações sul-coreanas, especialmente na SK Hynix, que possui fluxo de caixa livre forte e avaliação razoável.

Apesar da volatilidade desta semana, o índice KOSPI acumula uma alta de mais de 30% neste ano, indicando que a estrutura de longo prazo do mercado não sofreu mudanças fundamentais devido a este evento.

Perguntas frequentes

Qual foi a principal causa da maior queda histórica do mercado sul-coreano na quarta-feira?

A queda foi principalmente causada pelo aumento rápido dos preços do petróleo devido ao conflito entre EUA e Irã, levando a uma venda de pânico por preocupações com inflação e crescimento econômico. O mercado já tinha uma alta significativa anteriormente, acumulando posições de “operações congestionadas” com alavancagem, que foram liquidada em massa, ampliando a queda e resultando na maior queda diária da história do KOSPI.

Como funciona o plano de estabilização de mercado de 100 biliões de won do governo sul-coreano?

Este plano é uma intervenção preventiva de mercado coordenada pela Comissão de Serviços Financeiros, com um valor de aproximadamente 100 biliões de won (cerca de 530 bilhões de yuans). Em caso de excesso de volatilidade, o governo pode comprar ações, ETFs e outros instrumentos para injetar liquidez, estabilizar a confiança do mercado e conter vendas irracionais.

O desempenho geral do KOSPI desde o início do ano foi afetado fundamentalmente por esta queda?

Apesar da maior queda diária da história e da forte recuperação subsequente, o KOSPI acumula uma alta de mais de 30% neste ano. A onda de otimismo com o comércio de IA e reformas na governança corporativa continuam sendo os principais fatores de suporte, embora a situação geopolítica no Oriente Médio permaneça uma grande incerteza para o futuro.