KOSPI dispara 11% numa recuperação histórica à medida que as preocupações geopolíticas diminuem, atenuando a rotação de criptomoedas

O índice composto KOSPI da Coreia do Sul subiu mais de 11 por cento em 5 de março de 2026, registando o maior ganho numa única sessão de sempre, um dia após sofrer a sua pior perda de sempre, em meio a tensões crescentes no Médio Oriente.

A recuperação, impulsionada pela estabilização dos preços do petróleo e por sinais diplomáticos entre Washington e Teerão, trouxe mais de 1,3 triliões de won de volta para as ações, potencialmente invertendo a rotação de capitais para as criptomoedas observada durante o pânico de dois dias.

Detalhes da Recuperação do KOSPI e KOSDAQ

O KOSPI subiu para 5.682 até ao meio da manhã, recuperando do fecho de quarta-feira em 5.093, após atingir um máximo intradiário de 5.715. O KOSDAQ, mais tecnológico, voltou a ultrapassar o nível de 1.000, avançando mais de 11 por cento. Uma operação de compra foi ativada no início do comércio, em forte contraste com a operação de venda e a paragem total ativadas na sessão anterior.

A won sul-coreana valorizou-se acentuadamente, recuando de um máximo de 1.505 face ao dólar americano para perto de 1.461. A recuperação da moeda compensou parcialmente os ganhos de investidores estrangeiros que detêm ativos denominados em won.

A Samsung Electronics e a SK Hynix, que tinham caído 21 por cento e 22,75 por cento respetivamente desde os picos de final de fevereiro, recuperaram entre 13 e 15 por cento no início do comércio. Investidores estrangeiros, que tinham usado ambas as ações como primeira opção de liquidez durante o pânico, voltaram a ser compradores líquidos, com mais de 710 mil milhões de won até ao meio da manhã. Investidores de retalho acrescentaram cerca de 600 mil milhões de won, juntamente com a participação de instituições.

Factores Estruturais por Trás da Volatilidade do Mercado Coreano

Dependência Energética e Sensibilidade às Exportações

A Coreia do Sul importa mais de 70 por cento da sua energia do Médio Oriente e opera numa economia dependente das exportações, com alta sensibilidade a choques na oferta de commodities. Nas duas sessões de 3 a 4 de março de 2026, o KOSPI e o KOSDAQ caíram 18,43 por cento e 17,97 por cento respetivamente — as piores performances globais.

Em comparação, o Nikkei do Japão caiu 6,57 por cento, o índice de Taiwan caiu 6,46 por cento, e o Shenzhen Composite da China caiu 3,76 por cento no mesmo período. Os índices dos EUA registaram quedas combinadas inferiores a 0,35 por cento.

Contexto de Queda Histórica

A queda de 12,06 por cento do KOSPI na quarta-feira superou a de 12,02 por cento registada a 12 de setembro de 2001, dia de negociação após os ataques terroristas de 11 de setembro. Este recorde de 25 anos destacou a concentração excecional de prémios de risco geopolítico nas ações coreanas, após ataques dos EUA e de Israel ao Irão que desencadearam temores de encerramento do Estreito de Hormuz.

Factores de Estabilização do Mercado

Os preços do petróleo estabilizaram-se, com o Brent a manter-se a 81,40 dólares por barril e o West Texas Intermediate a 74,66 dólares. Relatórios de contactos informais entre Washington e Teerão elevaram o sentimento nos mercados asiáticos.

Wall Street fechou em alta na quarta-feira, com o Nasdaq a avançar 1,29 por cento, liderado pela Tesla, Amazon e Nvidia. O otimismo externo apoiou a recuperação doméstica.

Implicações para os Mercados de Criptomoedas

Dinâmicas de Rotação de Capital

Durante o colapso de ações de dois dias, os mercados de criptomoedas na Coreia mostraram resiliência relativa, com tokens recém-listados na Upbit e Bithumb a registarem ganhos de dois dígitos, mesmo com o colapso das ações. No entanto, a forte recuperação das ações na quinta-feira pode inverter esta dinâmica.

Com investidores estrangeiros e de retalho a injectar mais de 1,3 triliões de won de volta para as ações numa única sessão matinal, a atração do mercado de ações reafirma-se. Os volumes de negociação de criptomoedas na Coreia já tinham caído mais de 80 por cento durante a subida de 85 por cento do KOSPI desde a eleição do Presidente Lee. Uma recuperação em V das ações ameaça esvaziar os fluxos de entrada de criptomoedas que surgiram durante o pânico de dois dias.

Efeito da Moeda nos Ganhos do Bitcoin

A recuada da won de 1.505 para perto de 1.461 reduziu o apelo de proteção cambial que momentaneamente impulsionou os ativos digitais. Este efeito é visível nos dados de preços: o Bitcoin subiu 6,4 por cento em dólares americanos nas últimas 24 horas, mas ganhou aproximadamente 5 por cento em Upbit em won. A forte recuperação do won absorveu mais de um ponto percentual do ganho para os detentores coreanos.

Padrões Históricos de Rotação

A Coreia do Sul é um dos poucos mercados onde os retalhistas desempenham um papel importante tanto nas ações como nos ativos digitais. Os analistas há muito observam que os traders locais frequentemente rotacionam entre mercados especulativos, em vez de saírem completamente dos ativos de risco. Quando um mercado arrefece, a atenção dos traders coreanos frequentemente muda para outro.

Durante a recuperação das ações iniciada em abril de 2025, que elevou o KOSPI cerca de 180 por cento em 10 meses, os volumes de negociação nas bolsas de criptomoedas domésticas diminuíram à medida que os retalhistas se deslocaram para ações tecnológicas ligadas à inteligência artificial. A recente reversão das ações beneficiou temporariamente os mercados de criptomoedas antes da recuperação de quinta-feira.

Perspectiva dos Analistas e Objetivos de Preço

A Mirae Asset definiu um objetivo de recuperação do KOSPI de curto prazo de 5.800. A Kiwoom Securities sugeriu que a venda de dois dias já tinha precificado totalmente o prémio de risco de guerra, reduzindo a vulnerabilidade de baixa.

Os analistas permanecem cautelosamente otimistas, mas alertam que o caminho a seguir depende do desenvolvimento geopolítico. Um analista afirmou que um bloqueio prolongado do Hormuz seria autodestrutivo para o Irão, cortando as receitas de divisas estrangeiras de Teerão e convidando a uma resposta militar adicional. Outro apontou para um mediador potencial como o ponto de viragem principal, afirmando que, nos níveis atuais do índice, “a hipótese de compra é forte.”

FAQ: Recuperação do Mercado Coreano e Impacto nas Criptomoedas

Q: Por que caiu o KOSPI mais do que outros mercados globais durante o choque com o Irão?

A: A Coreia do Sul importa mais de 70 por cento da sua energia do Médio Oriente e opera numa economia dependente das exportações, com alta sensibilidade a choques na oferta de commodities. Quando os ataques dos EUA e de Israel ao Irão desencadearam temores de encerramento do Estreito de Hormuz, o risco global concentrou-se em Seul com força excecional, tornando a Coreia o mercado principal mais afetado do mundo.

Q: Como afeta a recuperação do KOSPI a negociação de criptomoedas na Coreia?

A: A recuperação das ações atrai de volta o capital de retalho e estrangeiro para as ações, potencialmente invertendo a rotação para as criptomoedas observada durante o pânico de dois dias. Os volumes de negociação de criptomoedas na Coreia já tinham caído significativamente durante a última subida do mercado de ações, e uma recuperação em V ameaça esvaziar os fluxos de entrada de criptomoedas.

Q: Qual foi o impacto da recuperação do won nos preços do Bitcoin para os traders coreanos?

A: O Bitcoin subiu 6,4 por cento em dólares, mas ganhou apenas cerca de 5 por cento em won nas exchanges coreanas. A forte recuperação do won de 1.505 para 1.461 absorveu mais de um ponto percentual do ganho, reduzindo o apelo de proteção cambial que momentaneamente impulsionou os ativos digitais.

Q: Quais são os objetivos dos analistas para o KOSPI após a recuperação?

A: A Mirae Asset estabeleceu um objetivo de recuperação de curto prazo de 5.800 para o KOSPI. A Kiwoom Securities sugeriu que a venda de dois dias já tinha precificado totalmente o risco de guerra, com analistas a manterem um otimismo cauteloso dependente da continuação da estabilização geopolítica.