Semana negra nas ações asiáticas! Coreia do Sul bloqueia investidores de financiamento, Taiwan lamenta várias quedas, e a comunidade NISA do Japão sente a dor do crash do mercado acionista

28 de fevereiro, as forças conjuntas dos EUA e Israel lançaram a operação “Fogo Épico” contra o Irã. Na segunda-feira, os mercados de ações da Coreia, Taiwan e Japão explodiram em sequência, com o KOSPI da Coreia caindo quase 20% em dois dias, a maior queda acumulada desde 2008; a capitalização de mercado da TSMC evaporou quase 2 trilhões de yuan em um único dia, e o fórum PTT começou a lamentar. O índice Nikkei do Japão caiu mais de 4.000 pontos em três dias consecutivos, com a geração NISA testemunhando o que é uma venda de pânico.
(Resumo anterior: tokens estão mortos, ações vivem? Relatório DWF: mais de 80% dos novos tokens irão falir até 2025, capital se desloca para IPOs e fusões)
(Informação adicional: Bitcoin caiu abaixo de 64.000 dólares, Ethereum se manteve em 1.800! Os três principais índices dos EUA e a IBM despencaram 13%, o mercado de criptomoedas foi novamente afetado)

Índice do artigo

Alternar

• Coreia: primeiro 7%, depois 12%, depois as corretoras interrompem o financiamento
• Taiwan: PTT, muitos investidores estão sofrendo
• Japão: primeira “aula” para a geração NISA
• A guerra ainda não acabou

Após o feriado de 28 de fevereiro, muitos investidores abriram frequentemente os aplicativos de corretoras no celular, e os números na tela não deixaram ninguém dormir. Na abertura de segunda-feira, o saldo das contas foi diminuindo dia após dia.

Coreia: primeiro 7%, depois 12%, depois as corretoras interrompem o financiamento

Na segunda-feira (2 de março), o mercado de Seul abriu com uma queda de 3,44%, mas ninguém deu muita importância, pensando que haveria uma recuperação, uma crença construída por muitos investidores de varejo coreanos desde o início do mercado de IA. Nos últimos seis meses, o KOSPI já subiu 48% desde o fundo, com Samsung e SK Hynix liderando a alta acima de 6.000 pontos, e a mídia coreana chamando de “a maior boiada do mundo”.

O problema é que grande parte dessa alta foi impulsionada por alavancagem. Segundo dados da Associação Financeira de Investimento da Coreia, até o início de março, o saldo de financiamento no mercado atingiu 32,67 trilhões de won (cerca de 22,3 bilhões de dólares), atingindo um recorde histórico. Muitos investidores usaram apenas 30% a 40% de margem, tomando emprestado para comprar ações de semicondutores. Quando o mercado sobe, a alavancagem é uma espada de dois gumes; quando cai, é uma espada que devora o investidor.

Na terça-feira, o KOSPI caiu mais 7,24%. Nos fóruns online na Coreia, começaram a surgir posts de desespero, com pessoas calculando quanto tempo ainda têm antes de serem forçadas a vender suas posições, alguns nem conseguiam fazer perguntas, apenas compartilhando screenshots de contas com perdas de 47%.

Na quarta-feira, 4 de março, ocorreu a verdadeira crise.

Logo após a abertura, o KOSPI caiu mais de 8%, e a Bolsa de Valores da Coreia acionou o mecanismo de paragem automática, suspendendo as negociações por 20 minutos tanto no KOSPI quanto no KOSDAQ. Foi a primeira vez desde 5 de agosto de 2024 que ambas as bolsas acionaram o limite de queda simultaneamente.

Após um breve alívio, a pressão de venda continuou. Durante o pregão, a queda chegou a quase 12%, acumulando quase 20% em dois dias, o que representa a pior crise desde a crise financeira de 2008. O won também quebrou a marca de 1.500 por dólar na mesma data, atingindo um nível histórico desde 2009.

Detalhes ainda mais cruéis: algumas corretoras coreanas anunciaram a suspensão do financiamento durante o pregão. Investidores de varejo que poderiam “tomar emprestado para comprar e cobrir a posição na queda” de repente descobriram que até mesmo a possibilidade de reforçar a margem foi cortada.

Um operador da NH Investment & Securities disse à mídia: “Vemos que a força de compra dos investidores de varejo na baixa de hoje é muito menor do que ontem, porque o medo de chamadas de margem está dominando o mercado.”

Naquela tarde, o servidor do fórum de investidores de varejo Dc-inside, na Coreia, ficou extremamente lento devido ao pico de acessos.

Taiwan: PTT, muitos investidores estão sofrendo

Em Taiwan, começou com o mercado de futuros do índice de Taiwan. Durante o feriado, o mercado offshore caiu cerca de 700 pontos. Os usuários do fórum PTT já previam o desfecho na tarde de domingo, antes mesmo da abertura de segunda-feira, com comentários como “não quero ver na segunda”, “os fundos de muitos investidores estão presos, só espero que caia um pouco mais”.

Na segunda-feira (2 de março), o mercado de Taiwan caiu relativamente pouco, dando um alívio a alguns, que pensaram que a queda poderia ser digerida.

Mas na quarta-feira (4 de março), ficou claro que o dia anterior foi apenas uma pausa.

Durante o pregão, o índice de Taiwan caiu mais de 1.373 pontos, a quarta maior queda intradiária da história do mercado. A ação da TSMC (2330) caiu mais de 70 dólares, perdendo o nível de 1.900 dólares, e sozinha arrastou o índice para baixo em mais de 600 pontos, com a capitalização de mercado evaporando quase 2 trilhões de dólares em um dia, restando cerca de 27,5 trilhões de dólares.

Para muitos investidores de varejo que possuem ações da TSMC, seus planos de aposentadoria foram “atualizados instantaneamente”. Antes da queda, o saldo de financiamento no mercado de Taiwan já tinha atingido 346,6 bilhões de dólares, o pico de 17 anos e meio, indicando que muitos investidores tomaram empréstimos na alta para aumentar suas posições, agora enfrentando forte pressão de liquidação.

No fórum PTT, alguém postou uma captura de tela da conta perguntando “Ainda dá para salvar?”, alguém respondeu com uma única palavra: “Fuja.” Outros escreveram: “Meu pai aposentado colocou toda a aposentadoria nisso, ele não sabe o que aconteceu hoje, não tenho coragem de ligar para ele.”

Essas postagens geralmente atingem o pico duas horas após o fechamento. Amanhã, ninguém sabe o que acontecerá.

Japão: NISA, a primeira “aula”

O sentimento do mercado japonês é um pouco diferente.

Nos últimos dois anos, o governo japonês promoveu fortemente o sistema NISA (Isenção de Imposto para Pequenas Investimentos) e o plano iDeCo (Pensão Privada), atraindo muitos jovens e aposentados que nunca tinham investido antes. A lógica é simples: investimentos pequenos, de longo prazo, crescimento isento de impostos, preparando-se para a aposentadoria.

O problema é que a maioria entrou no mercado em um momento de alta, sem ter experimentado uma grande queda.

Desde 2 de março, o índice Nikkei 225 caiu por três dias consecutivos, com uma queda de mais de 2.033 pontos (3,06%) na quarta-feira, acumulando uma perda de mais de 4.000 pontos em três dias. Quase todos os setores caíram simultaneamente, com Toyota caindo 6,1%, Sony 6,3%, Mitsubishi Heavy Industries 5,3%, e o setor de semicondutores também sofrendo forte queda. O índice de volatilidade Nikkei VIX atingiu o maior nível desde agosto de 2024, assustando os japoneses.

Na plataforma X (antigo Twitter), há uma enxurrada de posts de investidores NISA reclamando de perdas. Alguns dizem “achava que NISA era seguro”, outros “o governo nos incentivou a investir, não disseram que ia cair assim”, e há quem compartilhe screenshots de contas com perdas, perguntando “devo parar de perder ou esperar mais?”

Os novos investidores japoneses acabaram de aprender o que é “comprar na baixa”, agora precisam aprender uma questão ainda mais difícil: onde está o fundo?

A guerra ainda não acabou

Até o fechamento de 4 de março, os mercados asiáticos entraram em uma espécie de “silêncio após o ferimento”. O Banco Central da Coreia convocou uma coletiva de imprensa de emergência, e o presidente do Comitê de Serviços Financeiros pediu às instituições que ativassem planos de resposta rápida.

O mercado de Taiwan fechou em baixa, com os investidores estrangeiros vendendo agressivamente e os investidores locais comprando com força insuficiente.

Analistas japoneses geralmente afirmam que, se os preços do petróleo permanecerem instáveis, será difícil o mercado parar de cair no curto prazo.

Os índices podem se recuperar algum dia. Mas o tempo que os investidores passaram olhando para a tela do celular nesta semana ficará na memória de muitos que entraram no mercado após a pandemia por muito tempo.