Bridgewater Darío: O mundo só tem um ouro, os bancos centrais globais não vão escolher o Bitcoin como ativo de proteção contra riscos

Numa entrevista recente, Dalio, fundador do Bridgewater Fund, voltou a questionar a função de cobertura do Bitcoin, apontando que o ouro subiu 80% e o Bitcoin caiu 25%, e que os bancos centrais ainda tendem a deter ouro.
(Resumo: Bridgewater Fund Dario: A crise da dívida dos EUA está prestes a rebentar, e 15% dos ativos devem ser usados para comprar “ouro e Bitcoin”)
(Suplemento de contexto: Bridgewater Fund Dario chamou à recessão do dólar americano “o ouro é de facto mais seguro”: sinto que o mercado está a borbulhar)

Ray Dalio, fundador da Bridgewater, o maior fundo de cobertura do mundo, voltou a dizer no programa “All-In Podcast” do dia 3 que o Bitcoin ainda não demonstrou o valor de cobertura digital do ouro, e enfatizou:

Só existe um tipo de ouro no mundo.

Dario salientou que o ouro subiu 80% desde a última discussão, e o preço do ouro está atualmente num máximo histórico de cerca de 5.280 dólares por onça; O Bitcoin, por outro lado, caiu 25%. Este contraste destaca que, na recente turbulência geopolítica, o Bitcoin não desempenhou a função esperada de cobertura de “ouro digital”. (Antes do prazo, o ouro foi cotado por cerca de $5.180 e o Bitcoin por cerca de $68.390.) ）

Porque é que o banco central não escolhe o Bitcoin?

Dario levantou três preocupações centrais sobre o Bitcoin. A primeira é a insuficiente proteção de privacidade, todas as atividades de transação em Bitcoin podem ser rastreadas e estão facilmente sujeitas a monitorização e controlo governamental. A segunda é a ameaça potencial da computação quântica, onde expressou preocupações sobre novas tecnologias que possam quebrar o mecanismo de encriptação do Bitcoin, acreditando que a sua segurança é incerta.

Terceiro, e mais crítico: a falta de apoio do banco central. Dario salientou que o ouro é o segundo maior ativo de reserva dos bancos centrais globais (depois do dólar americano), e que bancos centrais como a China, Rússia, Índia, etc., estão a acumular ouro em grandes quantidades para evitar riscos de sanções.

Em termos de dimensão do mercado, Dario também acredita que o mercado do Bitcoin é relativamente pequeno e suscetível a manipulação. Em contraste, o ouro é a “moeda mais madura”, e o seu poder de compra aumentou 150 vezes desde que o dólar americano foi desacoplado em 1971, tornando-o a melhor arma contra a crise da dívida.

Sugestão de alocação de investimento: posição de ouro de 10-15%

Dario recomenda que os investidores aloquem 10-15% das suas carteiras para ouro, tendo em conta o atual ciclo de dívida e os riscos de guerra. Reconheceu que o Bitcoin demonstra vantagens de liquidez pessoal em certos cenários (como o colapso dos bancos iranianos), mas, do ponto de vista da soberania nacional e da reserva de valor a longo prazo, o Bitcoin ainda não consegue afastar o estatuto do ouro.

Claro que o ponto de Dalio aponta para parte da realidade atual, mas se esticarmos a linha temporal, todos sabemos que o Bitcoin supera largamente o ouro.

E embora esteja preocupado com a falta de apoio do Bitcoin por parte dos bancos centrais, esta é precisamente a principal vantagem do Bitcoin: é um “ativo não soberano” que não depende do crédito governamental, e na geopolítica altamente fragmentada de hoje em 2026, a sua conveniência de transmissão transfronteiriça e características resistentes à censura estão longe de ser comparáveis ao ouro físico, que é volumoso e facilmente confiscado pelo Estado.

Ao mesmo tempo, a natureza evolutiva do Bitcoin como “protocolo de software” pode também iterar através do consenso entre programadores e mineiros perante ameaças quânticas, que é a chave para que o BTC se torne uma reserva de valor popular na nova geração.