Coinbase prejuízo líquido de mais de 600 milhões de dólares no quarto trimestre, com o preço das ações a cair quase 70% desde o pico

Coinbase anuncia os resultados financeiros do quarto trimestre de 2025, com uma queda de 5% na receita trimestral devido à queda dos preços das criptomoedas e ao arrefecimento do mercado, atingindo 1,71 mil milhões de dólares. Impactada por perdas não realizadas em ativos criptográficos, a empresa passou de lucro a prejuízo no trimestre, registando uma perda líquida de 667 milhões de dólares. Apesar da pressão de lucros a curto prazo, a Coinbase está a acelerar a sua transformação através da estratégia “Everything Exchange” (Troca Tudo), focando-se no mercado de derivados e na ecologia de stablecoins, tentando reduzir a dependência do trading à vista e suavizar as oscilações cíclicas.

Arrefecimento do mercado de criptomoedas leva à diminuição de receitas e prejuízos contabilísticos

Os dados financeiros do quarto trimestre refletem os riscos de alta volatilidade do mercado de criptomoedas. A receita líquida da Coinbase no quarto trimestre foi de 1,71 mil milhões de dólares, uma redução de 5% em relação ao trimestre anterior e cerca de 20% face ao mesmo período do ano anterior. Isto deve-se principalmente à queda dos preços de ativos como o Bitcoin, levando a uma diminuição do entusiasmo dos investidores de retalho.

O dado mais relevante é a perda líquida de 667 milhões de dólares, em forte contraste com o lucro de 1,3 mil milhões de dólares do mesmo período do ano passado. No entanto, esta perda não resulta de uma crise operacional, mas sim do reconhecimento contabilístico de perdas não realizadas em criptomoedas. Do ponto de vista do fluxo de caixa, o EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) permanece em 566 milhões de dólares, demonstrando que o núcleo do negócio mantém uma forte capacidade de geração de caixa, sem estar em crise operacional.

Transformação estratégica da Coinbase: Derivados e serviços de assinatura como barreiras de proteção

A Coinbase está a esforçar-se por deixar de ser vista apenas como uma bolsa de ativos à vista. Este trimestre destacou-se pelo volume de negociação de derivados a atingir um recorde histórico. A Coinbase, através da aquisição da Deribit e do lançamento de produtos de futuros regulamentados nos EUA, conseguiu captar a procura de investidores institucionais por instrumentos de proteção, que se tornou um motor de crescimento crucial num contexto de fraqueza do mercado à vista global.

Além disso, a receita de assinaturas e serviços, embora tenha sofrido uma ligeira diminuição para 727 milhões de dólares devido à redução das taxas de juros, continua a representar uma proporção significativa do total de receitas. Entre os serviços de assinatura pagos, o Coinbase One aproxima-se de 1 milhão de utilizadores, com um forte crescimento anual. Este modelo de receita recorrente ajuda a mitigar o risco de flutuações nas taxas de transação devido às oscilações do mercado, demonstrando que a estratégia de diversificação está a dar frutos.

A receita relacionada com stablecoins mantém-se forte. Apesar de a redução das taxas de juros ter contrabalançado parte do crescimento, o volume médio de holdings de USDC nos produtos da Coinbase atingiu um novo máximo, levando a um aumento de 3% na receita de stablecoins em relação ao trimestre anterior, totalizando 364 milhões de dólares.

COIN caiu quase 70% desde o pico, com recompra contínua de ações

A queda do mercado de criptomoedas afetou o preço das ações da Coinbase (COIN), que caiu 38% desde o início do ano. Desde o pico histórico de 419 dólares em julho do ano passado, a queda foi quase de sete vezes.

Diante do inverno do mercado, a administração da Coinbase demonstrou confiança no balanço patrimonial. A empresa anunciou que recomprou cerca de 1,7 mil milhões de dólares em ações no quarto trimestre e no início de 2026, com a aprovação adicional de um limite de recompra de 2 mil milhões de dólares, para sustentar o preço das ações e contrabalançar a diluição acionista. No final do ano, a Coinbase possuía ainda 11,3 mil milhões de dólares em caixa e equivalentes, reforçando a sua forte posição de capital.

Este artigo sobre a perda líquida de mais de 600 milhões de dólares da Coinbase no quarto trimestre e a queda de quase 70% no preço das ações desde o pico foi originalmente publicado pelo Chain News ABMedia.