Gate Research Institute: A capitalização total do mercado de criptomoedas continua a diminuir｜A taxa de staking do Ethereum atinge um novo recorde histórico

Resumo

• Após uma forte queda, o mercado recuperou-se em oscilações, o BTC e ETH continuam sob pressão das médias móveis; o fluxo de capital voltou para setores de alta elasticidade como IA, e o apetite ao risco melhorou ligeiramente.
• A taxa de staking do Ethereum ultrapassou 30%, atingindo um novo recorde, indicando uma contração na oferta e um reequilíbrio na estrutura de liquidez.
• Zerohash integrou Monad e USDC, impulsionando a implementação de infraestrutura de pagamento com stablecoins na camada L1.
• A alocação de títulos do Tesouro pelo Tether continua a expandir-se, acelerando a incorporação de stablecoins no sistema de taxas de curto prazo.
• A capitalização total do mercado de criptomoedas continua a recuar, permanecendo em fase de redução de risco no curto prazo.
• Anchorage concluiu uma rodada de financiamento estratégico de aproximadamente 100 milhões de dólares, na qual Tether participou.

Análise de Mercado

Comentários de Mercado

• Cenário do BTC — Na última semana, o BTC caiu de cerca de US$79.000, com rápida busca por fundo próximo a US$59.980, seguido de forte recuperação, entrando em oscilações na faixa. Atualmente em torno de US$67.914, apresenta uma estrutura de “queda rápida — recuperação — consolidação lateral”. As médias móveis MA5 e MA10 se cruzam repetidamente, o preço frequentemente encontra resistência abaixo da MA30, indicando uma configuração de tendência ainda negativa no médio prazo; o MACD, após uma recuperação abaixo do zero, estabiliza-se novamente, com redução do histograma vermelho, sinalizando uma recuperação de momentum, mas sem expansão de tendência. No curto prazo, atenção aos suportes em US$66.000 e resistências entre US$69.500–US$70.000. Se houver volume e rompimento acima da MA30 e o preço se consolidar acima de US$70.000, pode tentar desafiar US$72.000; caso contrário, deve permanecer em oscilações fracas.
• Cenário do ETH — Na última semana, o ETH caiu de cerca de US$2.400, atingindo um mínimo de US$1.744, com recuperação clara, atualmente em torno de US$1.973, com estrutura semelhante ao BTC, em fase de recuperação técnica após queda rápida. A MA5 cruzou acima da MA10, mas o preço ainda opera abaixo da MA30, com médias em divergência de baixa que se aproximam, indicando desaceleração da tendência de queda, mas sem reversão. O MACD, após um cruzamento de ouro na baixa, enfraquece o momentum, com redução do histograma vermelho, sinalizando desaceleração na recuperação. Curto prazo, atenção aos suportes em US$1.950 e resistências entre US$2.000–US$2.030. Com volume insuficiente, o movimento de alta tende a ser uma consolidação na faixa, não uma reversão de alta direta.
• Altcoins — Nos últimos sete dias, os setores com maior alta foram AI Meme (+22,4%), AI Framework (+20,5%) e Pump.fun Ecosystem (+11,8%), indicando fluxo de capital de volta para setores de alta elasticidade e impulsionados por sentimento. A narrativa de IA voltou a ser foco de capital, expandindo-se de memes para frameworks e ferramentas, formando uma difusão de conceito para infraestrutura.
• Stablecoins — O valor de mercado total das stablecoins é de aproximadamente US$307,4 bilhões, com aumento de US$5,7 bilhões na semana, cerca de 1,89%.
• Gas Fee — As taxas de Gas na rede Ethereum permaneceram abaixo de 1 Gwei na semana passada, com pico de 24,2 Gwei por hora, e média diária de 0,032 Gwei até 12 de fevereiro.

Tokens em Destaque

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas esteve sob pressão geral, com ativos principais em queda. BTC caiu cerca de 1,83%, sendo o principal peso negativo; ETH caiu aproximadamente 2,72%, com queda mais acentuada; XRP recuou cerca de 2,00%, e SOL caiu 3,66%, indicando ajuste conjunto do setor. O fluxo de capital no curto prazo permanece preferindo proteção e observação, com o mercado em fase de resfriamento emocional, sem sinais claros de recuperação do apetite ao risco.

BERA Berachain (+82,68%, valor de mercado de US$96,03 milhões)

Segundo dados do Gate, o token BERA está cotado a US$0,9151, com alta de mais de 82,68% nas últimas 24 horas. Berachain é uma blockchain de camada 1 construída em torno de seu mecanismo PoL (Proof of Liquidity), que promove “liquidez como segurança”, combinando staking, provisionamento de liquidez e incentivos de governança para criar um ciclo positivo de segurança e eficiência de capital na rede.

A alta recente é impulsionada por “otimizações de mecanismo + expansão ecológica”. A redução da inflação e a convergência na estrutura de recompensas melhoraram as expectativas de oferta de médio a longo prazo; além disso, Berachain acelera integração com infraestruturas DeFi como Tristero, expandindo pontes, swaps e cenários de transações zero MEV, fortalecendo o ciclo de liquidez na cadeia. Com a implementação do sistema de staking e formação gradual do ecossistema DeFi, o mercado interpreta isso como um sinal de aumento na segurança da rede principal e na eficiência de capital, atraindo fluxo de curto prazo e ampliando a elasticidade de preço.

LINEA Line (+29,94%, valor de mercado de US$641,2 milhões)

Segundo dados do Gate, o token LINEA está cotado a US$0,004088, com alta de mais de 29,94% nas últimas 24 horas. Line é uma rede de segunda camada de alto desempenho baseada na arquitetura ZK Rollup do Ethereum, com foco em “cálculo verificável + execução escalável”. A infraestrutura combina uma stack zk própria com aceleração de hardware para otimizar a geração de provas, além de promover na camada de aplicação a implementação de AI Agent, identidade e mecanismos de liquidez na cadeia.

Recentemente, lançou o padrão ERC-8004, que fornece identidade verificável e sistema de reputação transferível para AI Agents; também publicou benchmarks de desempenho de compromissos polinomiais Vortex na camada criptográfica, com aceleração GPU, melhorando significativamente a eficiência em commit e open, reforçando sua narrativa como ambiente de execução ZK de alto desempenho. A alta atual é impulsionada por “avanços tecnológicos + atualização de narrativa”.

PIPPIN Pippin (+32,52%, valor de mercado de US$520 milhões)

Segundo dados do Gate, o token PIPPIN está cotado a US$0,51993, com alta de 32,52% nas últimas 24 horas. Pippin é uma criação baseada em uma imagem SVG de unicórnio gerada pelo benchmark do LLM mais recente do ChatGPT-4o, não sendo um protocolo funcional, mas um ativo emocional baseado na evolução da IA, identidade de criadores e narrativa comunitária. Criado por Yohei Nakajima, um líder de inovação e pensador no campo de IA × VC, promovendo a ideia “IA para VC” e produzindo conteúdo e ferramentas de forma aberta.

A forte alta do PIPPIN nesta rodada é mais resultado de dinâmica de mercado e jogo estrutural do que de fundamentos ou progresso de produto. A estrutura do movimento mostra que, após uma correção de alta, o preço voltou a se consolidar, com recente aumento de volume e rompimento de médias principais, MACD voltou a ficar positivo, indicando aumento de momentum de curto prazo. Com valor de mercado de cerca de US$520 milhões e rotatividade durante a queda anterior, sob efeito de otimismo e fluxo de capital, pode acelerar em fase de alta. Contudo, trata-se de ativo de alta volatilidade e peso emocional, cuja continuidade depende do calor de negociação e do prolongamento do apetite ao risco no mercado.

Dados de Destaque

Fluxo de capital de novos investidores em Bitcoin virou negativo, sinal precoce de mercado em baixa

Segundo CryptoQuant, o fluxo de novos investidores em Bitcoin passou de positivo para negativo, indicando que as vendas recentes não estão sendo absorvidas por novos fundos. Estruturalmente, redução de fluxo de novos fundos costuma estar associada à diminuição do apetite ao risco e ao arrefecimento do sentimento de mercado, com momentum de compra insuficiente, facilitando vendas. Historicamente, queda no fluxo de novos fundos ocorre no final de tendências de alta ou após picos, sendo um indicador antecedente de mudança de fase.

Quando “venda não é absorvida por capital novo”, o mercado passa a depender mais do capital existente, aumentando a volatilidade e reduzindo a probabilidade de reversões sustentadas. Sem entrada de fundos, o preço pode entrar em consolidação ou queda fraca. Este indicador reflete mudanças na estrutura de capital, devendo ser avaliado junto com fluxo líquido de exchanges, comportamento de detentores de longo prazo e condições macroeconômicas, para determinar se o ciclo de baixa está confirmado.

Taxa de staking do Ethereum atinge novo recorde de 30%, indicando contração na oferta e reequilíbrio na liquidez

Segundo Token Terminal, a taxa de staking do Ethereum ultrapassou 30%, atingindo novo recorde, com mais de um terço do ETH bloqueado na validação, elevando a segurança econômica da rede (com cerca de US$120 bilhões em ETH em staking). Estruturalmente, aumento na participação de staking reflete preferência de detentores por “obter rendimento, menos negociar”: reduz a oferta circulante, potencialmente aumentando a sensibilidade a vendas marginais — especialmente se a liquidez em exchanges e market makers permanecer inalterada, pois a redução de liquidez pode ampliar volatilidade de curto prazo.

Porém, “recorde de staking” não garante alta de preço, sendo mais importante entender a origem do capital de staking e suas saídas: se o aumento vem de long-term holders migrando para obter rendimento, a pressão de venda pode diminuir; se vem de alavancagem ou de tokens de staking re-pledgeados, o sistema pode parecer mais travado, mas riscos de liquidação e desconto podem transferir-se para derivativos e colaterais, com impacto em mercados à vista em caso de extremos. Em geral, 30% é um marco importante, reforçando o caráter de “ativo de rendimento” do ETH, mas também indicando contração de liquidez. Monitorar filas de staking/unstaking, fluxos de exchanges, e descontos de LST e saúde de empréstimos on-chain é essencial para avaliar o impacto na volatilidade e preço.

Zerohash integra Monad e USDC, impulsionando infraestrutura de pagamento com stablecoins na camada L1

Zerohash adicionou suporte à rede Monad e à stablecoin USDC, expandindo a capacidade de pagamento com stablecoins na camada L1. Para plataformas de previsão de mercado, Gusto e Public, isso significa acesso rápido a canais de pagamento estáveis, sem necessidade de implantação de nós ou licenças específicas. Zerohash atua como camada intermediária de conformidade, cuidando de custódia, liquidação, KYC/AML e abstração de interações on-chain, reduzindo barreiras de entrada para empresas.

Este movimento reforça a tendência de “stablecoins como meio de pagamento”. Com suporte a depósitos em tempo real, pagamentos transfronteiriços, liquidação B2B e comércio on-chain, stablecoins evoluem de mero meio de troca para ferramenta de liquidação empresarial. A implementação de pagamentos de alta performance e baixa latência em redes L1 pode melhorar a eficiência de capital e reduzir custos de transação internacional. No longo prazo, essa infraestrutura pode facilitar a incorporação de empresas tradicionais ao ecossistema blockchain, acelerando a adoção de stablecoins em cenários comerciais reais.

Destaques da Semana

Fluxo de fundos em ETFs de criptomoedas mostra maior volatilidade: curto prazo ainda dominado por capitais institucionais

No fluxo de ETFs, na última semana, Bitcoin e Ethereum continuam predominantemente saindo, indicando que o apetite ao risco ainda não se recuperou. O ETF de Bitcoin teve pequenas entradas na semana, mas voltou a sair, com saídas diárias na casa de centenas de milhões de dólares, sinalizando cautela de investidores institucionais. O ETF de ETH também apresentou fluxo moderado, sem sinais de entrada contínua.

O ETF de Solana teve movimentação pequena, mais de tentativa marginal, refletindo atenção de alguns fundos a ativos de alta elasticidade. No geral, o fluxo de ETFs ainda não mostra tendência de alta clara, com sentimento defensivo prevalecendo e aguardando catalisadores macro ou internos mais evidentes.

Alocação de títulos do Tesouro pelo Tether continua a expandir-se: stablecoins aceleram integração no sistema de taxas de curto prazo

Dados públicos indicam que o Tether possui atualmente uma quantidade de títulos do Tesouro superior à da Alemanha, figurando entre os principais detentores. Segundo Bo Hines, responsável pelo Tether, com ritmo atual, a stablecoin pode se tornar um dos maiores compradores de títulos do Tesouro global ainda neste ano. Essa mudança reflete estratégia de alocação de ativos de alta liquidez e curto prazo, vinculando a estrutura de passivos do Tether ao ambiente de taxas de curto prazo.

O crescimento do USDT e de stablecoins compatíveis com o padrão GENIUS, como USAT, reforça a ideia de que stablecoins deixam de ser apenas meio de liquidação para se tornarem conectores entre liquidez on-chain e ativos de taxa de juros tradicionais, influenciando a estrutura macro de liquidez e aumentando sua relevância.

Valor de mercado total das criptomoedas recua continuamente: fase de redução de risco no curto prazo

Nos últimos 7 dias, a capitalização total do mercado de criptomoedas apresentou tendência de queda, com recuo após topo recente, com tentativa de recuperação técnica limitada. Atualmente, está em torno de US$2,3 trilhões, indicando que a pressão de venda ainda predomina, com aversão ao risco elevada. O volume de negociações não aumentou significativamente, sugerindo que a saída de capital é mais de margens do que de pânico. O mercado ainda não mostra sinais de reversão de tendência, permanecendo em fase de ajuste, aguardando sinais de estabilização macro ou de fluxo de capital institucional.

Relatório de Financiamentos

Conforme dados do RootData, entre 5 e 12 de fevereiro de 2026, diversos projetos de criptomoedas e infraestrutura receberam financiamento, incluindo custódia de ativos digitais, valores mobiliários regulamentados e infraestrutura de pagamento. Destaques:

Anchorage

Anunciou em 5 de fevereiro a conclusão de rodada de financiamento estratégico de aproximadamente US$100 milhões, com participação do Tether. Anchorage é uma empresa de custódia de ativos digitais e infraestrutura financeira, primeira a obter licença de banco federal nos EUA, oferecendo serviços de conformidade, staking, negociação e gestão de riscos para clientes institucionais, visando construir sistema financeiro criptográfico seguro para instituições.

Penguin Securities

Em 5 de fevereiro, anunciou rodada Pre-A de cerca de 28 bilhões de ienes, com participação de Mint, Tokyo Rika Daigaku Investment Management e outros. É uma fintech japonesa focada em valores mobiliários digitais regulamentados (STO), promovendo emissão, liquidação e gestão digital de títulos via blockchain, atendendo empresas e gestores institucionais.

Relay

Em 5 de fevereiro, concluiu rodada Série B de aproximadamente US$17 milhões, liderada por Archetype, com participação de USV e outros. Relay fornece infraestrutura de pagamento e liquidação para carteiras, aplicativos e serviços financeiros, simplificando transações on-chain e reduzindo barreiras ao uso de criptomoedas, promovendo adoção em larga escala.

Próximos Pontos de Atenção

Desbloqueios de tokens

Segundo Tokenomist, nos próximos 7 dias (12 a 19 de fevereiro de 2026), ocorrerão desbloqueios importantes:

• YZY desbloqueará aproximadamente US$20,82 milhões, representando 48,1% da circulação.
• CONX desbloqueará aproximadamente US$15,92 milhões, representando 52,0%.
• ARB desbloqueará aproximadamente US$10,07 milhões, representando 1,6%.

**Fontes de Referência** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/categories](https://www.coingecko.com/en/categories) - DefiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - Defillama, [https://defillama.com/etfs](https://defillama.com/etfs) - The Block, [https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines](https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines) - Coinmarketcap, [https://coinmarketcap.com/charts/](https://coinmarketcap.com/charts/) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391](https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20](https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20) - The Block, [https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments](https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments)
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