Apostar na fusão da Tesla com a SpaceX? O ETF espacial sob a gestão de "Woodie" compra Tesla pela primeira vez

Autor: Ye Huiwen, Wall Street Journal

O ETF de exploração espacial temático, pertencente à famosa investidora Cathie Wood (Woodie), realizou pela primeira vez uma posição em Tesla, o que suscitou especulações no mercado sobre uma possível grande reestruturação do império comercial de Musk.

Segundo a Benzinga, o Ark Space & Defense Innovation ETF (ARKX) comprou na quarta-feira, 4 de fevereiro, 35.766 ações da Tesla. Antes desta operação, o fundo não detinha nenhuma participação na Tesla. Até quinta-feira, essa posição representava 1,99% do total dos ativos do ETF.

Apesar de a Ark Invest, sob a gestão de Woodie, manter há bastante tempo uma grande quantidade de ações da Tesla através de outros fundos inovadores, esta foi a primeira vez que a incluíram numa carteira com foco em espaço e defesa. Essa mudança na alocação de ativos ocorre num momento sensível: recentemente, foi reportado que a SpaceX e a xAI concluíram uma fusão, e há um aumento nas discussões de que Musk possa buscar integrar ainda mais essa entidade conjunta com a Tesla.

Este comportamento de compra pouco comum não só chamou a atenção dos investidores para a escassez de canais de participação pública nos investimentos na SpaceX, como também gerou especulações sobre possíveis operações de capital. Caso a Tesla se fundisse com a SpaceX/xAI, envolveria processos complexos de revisão regulatória e aprovação dos acionistas, e essa estratégia da Ark Invest pode estar visando antecipar essa movimentação.

Lógica da aquisição: aposta na fusão ou estratégia em robôs

Existem duas interpretações principais sobre o motivo da construção de posição do ARKX. Primeiramente, a Ark Invest pode estar formando uma posição de preparação para uma eventual votação dos acionistas sobre uma fusão entre Tesla e SpaceX/xAI. Essa compra é vista por alguns analistas como uma aposta direta na integração do império de negócios de Musk.

Em segundo lugar, essa decisão de investimento também pode estar baseada em uma lógica fundamental. O ETF já colocou “robôs adaptativos” como um de seus principais temas de investimento. Considerando que a Tesla está investindo fortemente no desenvolvimento do robô Optimus e busca usar essa tecnologia para ajudar a construir uma “civilização planetária”, isso se alinha à visão macro do fundo de exploração espacial. Assim, mesmo sendo uma fabricante de veículos elétricos, o potencial da Tesla na área de robótica também justifica sua entrada no ETF de espaço.

Mapa de participações: ampla exposição da Ark às empresas de Musk

A compra reforça ainda mais a posição da Ark Invest como uma apoiadora firme das empresas de Musk. Entre outros ETFs geridos pela Ark, a Tesla ocupa uma posição central. Especificamente, a Tesla é a maior participação do Ark Innovation ETF (ARKK), Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) e Ark Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), com aproximadamente 10,99%, 10,39% e 9,93% de participação, respectivamente.

Além disso, o Ark Venture Fund, que investe em empresas privadas e listadas, também possui ações relacionadas a Musk. Dados de 31 de janeiro indicam que a SpaceX é a maior participação do fundo, com 11,23%; a xAI é a segunda, com 6,31%; e a Tesla ocupa a 30ª posição, com 1,05%. Esses números ainda não refletem as mudanças mais recentes após a fusão entre SpaceX e xAI.

Perspectiva do mercado: aumento das expectativas de integração

Analistas de Wall Street estão bastante atentos à possibilidade de Musk consolidar seu império empresarial. O investidor Chamath Palihapitiya já declarou publicamente que ele acredita que Musk acabará realizando uma “fusão reversa”, integrando a SpaceX na Tesla, e considera isso uma previsão “contrária” para 2026.

O analista Dan Ives, da Wedbush, também apontou recentemente que as chances de Tesla tentar uma fusão com a nova entidade SpaceX/xAI estão aumentando. Ives acredita que esse ecossistema de IA em crescimento continuará a focar tanto no “espaço quanto na Terra”, e que Musk tem motivos para consolidar esses esforços, além de que essa integração faz sentido logicamente. No entanto, qualquer fusão desse tipo precisaria da aprovação dos acionistas da Tesla e de uma rigorosa análise regulatória.

Caminho de capital da SpaceX e escassez de investimentos

Atualmente, a SpaceX continua sendo uma das maiores empresas privadas do mundo, com acesso bastante limitado para investidores comuns. Além dos fundos da Ark Invest, os investidores atualmente obtêm exposição à SpaceX principalmente por meio de ações de empresas listadas como Bank of America, Alphabet e EchoStar.

Quanto ao potencial de abertura de capital da SpaceX, Musk já indicou anteriormente que há planos de IPO, embora ainda não tenham sido oficialmente apresentados. Especula-se que o IPO possa ocorrer já em junho de 2026. Nesse contexto, a compra direta de ações da Tesla através do ETF de espaço da Ark, seja por otimismo em relação à tecnologia de robôs ou por expectativas de fusão futura, envia um novo sinal aos investidores que buscam exposição a esses ativos.