Gate 研究院：宏观多资产一站式覆盖，Gate TradFi 贯通贵金属外汇指数与股票 CFD

Resumo

• As solicitações de negociação dos utilizadores estão a evoluir de um foco único em cripto para uma abordagem macro de múltiplos ativos, com TradFi a oferecer CEXs com ciclos de negociação mais longos, maior retenção de fundos e capacidades de hedge mais robustas.
• Gate TradFi suporta CFDs de ativos tradicionais através do sistema de negociação MT5, abrangendo metais preciosos, ações, índices, forex e commodities, negociando variações de preço em vez do ativo subjacente; sem data de vencimento e sem necessidade de entrega física.
• Gate TradFi usa USDx como unidade de contabilidade exibida, suportada por USDT 1:1, permitindo aos utilizadores participar nas negociações TradFi sem necessidade de conversões manuais, dentro de um sistema familiar de negociação.

I. Contexto: TradFi é a próxima curva de crescimento do CEX

Nos últimos dois anos, as solicitações de negociação dos utilizadores mudaram de um foco exclusivo em cripto para uma alocação macro de múltiplos ativos. Isto porque nem todas as oportunidades de alta certeza ocorrem no mercado de criptomoedas. A volatilidade de forex, índices, ouro, petróleo e ações tecnológicas frequentemente fornece sinais de negociação mais diretos e ferramentas de hedge durante mudanças na preferência de risco global.

Para o CEX, a introdução de negociação de múltiplos ativos TradFi tem um significado que vai além de acrescentar algumas categorias: trata-se de:

• Prolongar o ciclo de vida da negociação do utilizador: quando o mercado de criptomoedas entra em períodos de baixa volatilidade ou de tendência de alta unidirecional, os ativos macroeconómicos continuam a oferecer temas contínuos (como ciclos do dólar, procura de refúgio, rotação de setores), evitando quedas abruptas na atividade da plataforma.
• Melhorar a eficiência de fundos e a fidelidade do utilizador: com uma única conta a permitir troca fluida entre múltiplos mercados, reduz significativamente os custos de abertura de contas, depósitos e aprendizagem, mantendo os fundos por mais tempo.
• Desbloquear verdadeiramente a capacidade de hedge: os utilizadores podem naturalmente gerir posições de forma a evoluir de apostas puramente direcionais para uma alocação de portefólio macro, aumentando a maturidade na negociação.

Neste contexto, a Gate lançou a entrada para negociação de múltiplos ativos, Gate TradFi, destacando como principais vantagens uma conta única, cobertura de um só sítio, ativos, relatórios e visão de risco unificados, alinhando-se às necessidades dos utilizadores e da plataforma.

II. Visão geral do produto: O que é que o Gate TradFi negocia?

2.1 Contratos TradFi = CFDs de ativos tradicionais

O Gate TradFi cobre metais preciosos, forex, índices, commodities e ações populares dos EUA; os contratos TradFi são derivados de CFDs desses ativos, negociando variações de preço em vez do ativo subjacente; sem data de vencimento e sem necessidade de entrega física.

2.2 USDx como unidade de contabilidade, suportada por USDT 1:1

No Gate TradFi, o saldo de ativos é exibido em USDx, uma unidade de valor interna, vinculada a ativos cotados em USDT numa proporção 1:1. USDx não é moeda fiduciária nem criptomoeda, é apenas para contabilidade e exibição; ao mesmo tempo, os ativos subjacentes continuam a ser totalmente suportados por USDT, sem necessidade de conversões manuais ou custos adicionais de troca ou custódia.

Esta abordagem é prática: para utilizadores de criptomoedas, permite continuar a usar o sistema familiar USDT para participar no TradFi; para a plataforma, ao integrar dentro de um quadro de conformidade e gestão de risco, o uso de unidades de liquidação e lógica de risco do TradFi como módulos internos reduz efetivamente atritos no produto.

2.3 Integração com MT5, trazendo um sistema de negociação profissional para o Gate

O Gate TradFi usa MT5 como sistema de negociação subjacente, criando uma ponte de baixa fricção entre a experiência de uma plataforma única no Gate App e o fluxo de trabalho padronizado de traders profissionais tradicionais: através do MT5, oferece serviços de negociação, sincronizando dados de conta e registos de transações entre o Gate App e o cliente MT5, permitindo aos utilizadores trocar de ativos e cenários dentro do Gate, ou usar a interface profissional familiar do MT5 para colocar ordens, monitorizar o mercado e fazer análises retrospectivas.

2.4 Pool de ativos TradFi

O CFD do Gate TradFi cobre cinco categorias principais: metais preciosos, ações CFD, índices, forex e commodities.

• Metais preciosos: centrado na negociação de variações de preço de metais como ouro XAU, prata XAG e platina XPT
• Ações CFD: cobre mais de 70 ações populares
• Índices: negociação e hedge de mais de 15 índices principais
• Forex: negociação de variações de preço de mais de 45 pares de moedas principais
• Commodities: negociação de preços de petróleo e outras commodities, com cobertura macroeconómica

III. Mecanismo de negociação: diferenças em relação aos contratos perpétuos

O Gate TradFi difere dos contratos perpétuos tradicionais em termos de horário de negociação, alavancagem, margem, hedge, bem como na contabilização de transações e lucros/perdas:

3.1 Taxas e custos

De forma simples, o custo do Gate TradFi = spread + comissão/taxas de corretagem + juros noturnos.

• Spread: diferença entre o preço de compra e o de venda, cobre custos de plataforma e liquidez, influenciando também o cálculo do valor líquido de posições de mesmo tamanho em hedge.
• Comissão: varia por produto; o Gate TradFi tem estruturas diferentes para metais preciosos, ações CFD, índices, forex e commodities, apresentadas por lote ou por lado, facilitando a análise de custos estratégicos. Além disso, utilizadores VIP 5 ou superior beneficiam de taxas mais favoráveis, uma vantagem para estratégias de alta frequência ou de grande volume.
• Juros noturnos: normalmente aplicados a posições mantidas após o fecho do mercado; às quartas-feiras, é cobrada uma taxa tripla para cobrir custos de posições de fim de semana, em linha com as regras do mercado CFD mainstream.

O Gate já revelou de forma transparente os custos mais facilmente negligenciados no TradFi (spread, juros noturnos, comissão), reduzindo assim a assimetria de informação na backtestagem e na transição para negociação real.

3.2 Gestão de risco e liquidação forçada

O processo de liquidação forçada do Gate TradFi é bem definido: quando a margem cai abaixo de um limite (50% ou menos), a liquidação é acionada, com o sistema a fechar posições com maior prejuízo primeiro, cancelando ordens pendentes para liberar margem durante o processo.

IV. Cenários de estratégia: uso comum do TradFi entre traders de cripto

As seguintes categorias representam estratégias práticas de migração do ponto de vista do utilizador de cripto:

• Hedge de mudança de risco de risco para risco: quando o mercado passa de Risk-on para Risk-off, ativos como ouro, índices e dólares costumam refletir melhor o sentimento macroeconómico; o TradFi permite fazer hedge sem sair do Gate para outras plataformas.
• Rotação de múltiplos ativos na mesma conta: negociar cripto durante períodos de alta volatilidade; durante semanas macroeconómicas (reuniões de política, inflação, dados de emprego), negociar forex/índices; transformar oportunidades em rotação de ativos dentro da conta do Gate, sem trocar de plataforma.
• Transparência de custos e estratégia replicável: spreads, comissões e juros noturnos claros no Gate TradFi permitem aos utilizadores avaliar o ciclo de retenção e eficiência de capital de forma semelhante à quantificação de estratégias quantitativas, ao invés de apenas seguir a direção do mercado.

V. Comparação com rotas tradicionais de TradFi do setor

No setor, as abordagens de “fusão entre Crypto e TradFi” podem ser divididas em duas linhas principais:

• Tokenização de ações/participações: usar tokens na blockchain para refletir preços de ações, enfatizando fragmentação, composição on-chain e maior flexibilidade de negociação; contudo, estes produtos frequentemente diferem de ações reais em termos legais e de direitos, com reguladores e bolsas a alertar para evitar confundir estes tokens com direitos de acionista, prevenindo mal-entendidos.
• CFDs de ações/forex/metais preciosos: essencialmente derivados, negociando diferenças de preço, sem necessidade de posse ou entrega do ativo, com foco na eficiência de capital e na funcionalidade de instrumentos de negociação.

O Gate TradFi tende a seguir a segunda via, com contratos de CFDs baseados em metais preciosos, forex, índices, commodities e ações dos EUA, usando USDx como margem e suportado por USDT 1:1, integrando a experiência de negociação via MT5; ao mesmo tempo, fornece regras de gestão de risco e custos reutilizáveis, como o limite de 50% para liquidação, cálculo claro de comissão e juros, e escalões de taxas VIP.

De uma perspetiva geral, o Gate TradFi aposta numa abordagem mais ortodoxa de MT5 + CFDs, oferecendo não só preços de ativos TradFi, mas também integrando MT5 com o sistema de contas, tornando a negociação de múltiplos ativos uma capacidade profissional sustentável e reutilizável. Em contraste, algumas formas de TradFi mais recentes tendem a incorporar alguns ativos TradFi em contratos perpétuos, oferecendo exposição de preço, mas mantendo mecanismos baseados em taxas de financiamento, preços de marca e lógica de derivados 24/7. A diferença não está na existência de ativos TradFi, mas na implementação real de sistemas e regras de negociação TradFi. Sob este ponto de vista, a vantagem do Gate é uma implementação a nível de sistema, que não só fornece exposição de preço, mas também regras de negociação, critérios de custos e uma operação sustentável integrada na plataforma.

VI. Conclusão

Em última análise, o valor do TradFi para o CEX reside em levar os utilizadores de um foco exclusivo em cripto para uma negociação macro de ativos de ciclo mais longo, permitindo ainda negociar volatilidade e gerir riscos mesmo em períodos de mercado fraco ou temas escassos.

O Gate TradFi consolidou isto numa infraestrutura de conta de uso duradouro: uma entrada de múltiplos ativos na mesma conta, uma conceção de contabilidade USDx suportada por USDT, fluxo de trabalho profissional MT5, e regras de custos e risco claramente divulgadas. Assim, a negociação macro deixa de exigir que os utilizadores saiam do Gate para outras plataformas, e a migração de estratégias passa de tentativa e erro por intuição para reutilização baseada em regras. Portanto, o Gate TradFi funciona mais como uma infraestrutura de negociação macro integrada na plataforma, que serve tanto às oportunidades atuais quanto à extensão do ciclo de vida do utilizador no futuro.

Gate 研究院 é uma plataforma de pesquisa abrangente em blockchain e criptomoedas, oferecendo conteúdos aprofundados, incluindo análises técnicas, insights de tendências, revisões de mercado, estudos de setor, previsões de tendências e análises de políticas macroeconómicas.

Aviso Legal
Investir no mercado de criptomoedas envolve riscos elevados; recomenda-se que os utilizadores façam investigação independente e compreendam bem a natureza dos ativos e produtos antes de tomar decisões de investimento. Gate não se responsabiliza por quaisquer perdas ou danos decorrentes de tais decisões de investimento.