Desbloqueio de crédito privado por tokenização

Escrever: Zeus

Traduzido por: Block unicorn

O crédito privado é simplesmente pegar dinheiro emprestado sem passar pelos bancos. Pessoas físicas e empresas não precisam recorrer a bancos comerciais, mas sim a instituições de empréstimo privadas. Essas instituições podem ser fundos de investimento, instituições de empréstimo especializadas ou empresas financeiras. O mutuário obtém os fundos necessários, enquanto a instituição de empréstimo recebe juros por assumir o risco. É assim de simples. Essa é a filosofia do crédito privado.

Este mercado existe porque os bancos não concedem empréstimos a todos. Os bancos têm regras rigorosas, processos demorados, e muitas solicitações de empréstimo são rejeitadas. As instituições de empréstimo privadas preenchem essa lacuna, mas, devido ao risco maior, os fundos geralmente ficam bloqueados por mais tempo, o que leva a taxas de juros mais altas.

Por isso, os retornos do crédito privado costumam ser maiores do que os de contas de poupança ou títulos do governo. Alguém paga por esses retornos, eles não surgem do nada.

Historicamente, o acesso ao crédito privado foi difícil. É preciso uma grande quantidade de capital para entrar, e esse capital costuma ficar bloqueado por anos. É difícil vender sua posição, e uma vez investido, você não consegue ver muitas informações. Isso é vantajoso para grandes investidores, mas exclui a maioria das pessoas.

A tokenização não mudou a essência do crédito privado, apenas a sua forma de operação. Os empréstimos continuam existindo no mundo real, com contratos legais, e os mutuários continuam a pagar suas dívidas. A diferença é que a propriedade não é mais rastreada por documentos em papel ou sistemas difíceis de consultar, mas sim de forma digital na blockchain.

Você pode entender assim: o empréstimo em si não mudou, apenas o sistema ao seu redor foi atualizado. É por isso que o crédito privado se tornou um dos maiores ativos do mundo real na cadeia (RWA).

Mais fundos em circulação na cadeia por meio de empréstimos do que por ouro, ações ou imóveis. Isso porque os investidores buscam renda estável e escalabilidade.

Vamos a um exemplo simples. Suponha que alguém faça um empréstimo usando o valor de uma casa como garantia, e esses empréstimos sejam agrupados. Os investidores colocam dinheiro nesse portfólio e ganham juros quando o proprietário paga o empréstimo. Com a tokenização, os investidores podem possuir suas cotas em forma digital, visualizar melhor os pagamentos e, às vezes, facilitar a compra e venda.

Outro exemplo é o fundo de crédito privado. Esses fundos oferecem empréstimos a muitos mutuários ao mesmo tempo. A tokenização permite investimentos menores e acesso mais fácil, enquanto o fundo ainda precisa seguir regras e regulamentações tradicionais.

A tokenização pode simplificar o acesso, reduzir a gestão, acelerar processos e aumentar a transparência. Mas ela não elimina riscos. Se o mutuário parar de pagar, haverá perdas. Se muitas pessoas saírem ao mesmo tempo, a liquidez pode desaparecer.

O crédito privado tokenizado ainda é, essencialmente, empréstimo. Você ainda precisa confiar que o mutuário pagará em dia, e que o gestor do fundo fará seu trabalho. Essa tecnologia não protege contra empréstimos ruins.

Por isso, ao avaliar qualquer produto de crédito privado (seja baseado ou não em tecnologia de cadeia), as perguntas são simples:

Quem está tomando o empréstimo? Por que eles precisam desse dinheiro? Qual é a garantia desses empréstimos? Como recuperar os fundos? Por que essa taxa de retorno? Se as respostas a essas perguntas não forem claras, é melhor desistir.

É por isso que o crédito privado é tão importante para a tokenização. Trata-se de como levar um dos maiores mercados de empréstimos do mundo para uma trajetória mais eficiente.