A China enfrenta o crescimento mais lento em três anos – Exportações fortes não conseguem compensar a fraca procura interna

O crescimento económico da China desacelerou para o ritmo mais baixo em três anos, mesmo enquanto o país registava um recorde de superavit comercial. Embora a guerra tarifária com os EUA sob Donald Trump tenha chegado ao fim, a fraca procura dos consumidores e o investimento lento continuam a pesar na economia. O produto interno bruto da China cresceu apenas 4,5% no 4º trimestre de 2025, marcando o desempenho mais fraco desde 2022. Para o ano completo, o PIB aumentou aproximadamente 5%, de acordo com a meta oficial de Pequim. Embora este resultado tenha superado as previsões pessimistas do início do ano, o quadro mais amplo revela problemas estruturais mais profundos na economia chinesa.

Exportações fortes, consumo fraco

Grande parte do crescimento em 2025 foi impulsionado pelas exportações – principalmente para África, América Latina, Sudeste Asiático e Europa. Mesmo com as exportações para os EUA caindo 20% devido às tarifas, a China alcançou um superavit comercial recorde de quase 1,2 triliões de dólares. Entretanto, o consumo dos consumidores permaneceu estagnado. Muitas famílias e empresas chinesas estão a poupar em vez de gastar, antecipando novas quedas de preços – um sinal de deflação. Isso diminui a motivação para compras, investimentos e expansão.

Queda nos Investimentos Sinaliza Desequilíbrio Económico

Enquanto as exportações aumentaram, o investimento e o consumo interno fraquejaram. O investimento em ativos fixos – incluindo gastos em fábricas, infraestruturas e imobiliário – estagnou ou teve um crescimento mínimo, marcando alguns dos desempenhos mais fracos em anos. Este contraste revela uma lacuna crescente: enquanto a China mantém a sua posição como potência exportadora, a procura interna não consegue acompanhar. Este desequilíbrio afeta empregos, rendimentos e a confiança geral do consumidor.

Pequim Procura Soluções em Meio à Pressão Crescente

Em resposta, os líderes chineses estão a explorar estratégias para estabilizar a economia. As medidas propostas incluem cortes nas taxas de juro para incentivar empréstimos, crédito mais acessível para famílias e empresas, e maior ênfase no consumo interno. O Banco Popular da China já começou a aliviar as taxas em setores-chave como tecnologia e agricultura. Espera-se que estes esforços continuem até 2026. No entanto, os especialistas alertam que, se o ritmo das exportações diminuir, Pequim poderá precisar de recorrer a medidas de estímulo mais fortes, incluindo gastos governamentais em grande escala. Com a deflação contínua, o fraco consumo das famílias e a incerteza global, as famílias chinesas podem enfrentar um crescimento salarial mais lento e menos oportunidades de emprego. Pequenas empresas, restaurantes e retalhistas podem continuar a enfrentar dificuldades, a menos que o sentimento do consumidor mude. Exportações fortes continuarão a ser um pilar crítico – mas não suficiente – para manter a economia à tona.

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