O ímpeto do Bitcoin enfraquece, atingindo ativos alavancados, TD Cowen reduz o preço-alvo da MSTR para 440 dólares

16 de janeiro, notícias, o banco de investimento TD Cowen reduziu novamente as expectativas para as ações da MicroStrategy (MSTR), ajustando o preço-alvo para os próximos 12 meses de 500 dólares para 440 dólares. Esta é a segunda vez desde dezembro de 2025 que a instituição revisa suas previsões, sendo a principal razão o enfraquecimento do impulso de alta do Bitcoin e a postura mais cautelosa do mercado em relação às ações relacionadas a ativos criptográficos.

A TD Cowen destacou que o preço das ações da MicroStrategy depende fortemente do desempenho do preço do Bitcoin. Com o Bitcoin incapaz de continuar a tendência de alta e entrando em uma fase de consolidação, o apelo da MSTR como uma “ferramenta alavancada de Bitcoin corporativo” está diminuindo. Mesmo pequenas oscilações no Bitcoin podem ser amplificadas pelo efeito no balanço patrimonial, transmitindo-se diretamente ao preço das ações.

A análise indica que, nos últimos anos, a MicroStrategy foi altamente valorizada pelo mercado devido à sua contínua alocação massiva de Bitcoin, alcançando uma margem de lucro significativa durante o mercado de alta. No entanto, quando o preço do Bitcoin não apresenta uma tendência de alta, a mesma estratégia pode aumentar o risco de queda. A redução de expectativas pela TD Cowen reflete mais uma reavaliação de risco do que uma negação completa dos fundamentos da empresa.

O relatório também menciona que a recente volatilidade do mercado de ativos criptográficos aumentou a incerteza nos modelos de avaliação. Nesse ambiente, o desempenho das ações da MicroStrategy está quase fortemente atrelado ao preço do Bitcoin, e o suporte do próprio negócio de software para a avaliação foi claramente enfraquecido. Essa característica estrutural está gerando preocupações adicionais entre investidores institucionais tradicionais.

Em uma perspectiva mais macro, a revisão da TD Cowen também reflete uma mudança de postura das instituições em relação às ações relacionadas a criptomoedas, tornando-se mais conservadoras. Com o ambiente de liquidez global restrito e a preferência por risco em declínio, o Bitcoin e seus derivados encontram dificuldades para manter avaliações elevadas anteriores.

Para o futuro, o desempenho das ações da MicroStrategy continuará a depender de o Bitcoin conseguir restabelecer uma tendência de alta clara. Antes disso, é mais provável que os fundos institucionais enfatizem a disciplina na avaliação e o controle de riscos. Para os investidores, o desafio atual não é mais emocional, mas a capacidade de suportar a volatilidade e a incerteza.