FAFO“comprar produtos americanos” estratégia regressa, previsão do desempenho do ouro e das ações americanas em 2026
Entrando no início de 2026, o fio condutor dos mercados financeiros globais torna-se progressivamente claro, e a estratégia “FAFO (Buy American)” volta a liderar a orientação de alocação de ativos. De modo geral, o dólar e os principais índices acionistas apresentam um desempenho relativamente estável, enquanto os ativos criptográficos passam por uma correção faseada, refletindo uma mudança na preferência pelo risco de ativos de alta volatilidade para ativos tradicionais de defesa e do mercado principal.
Desde a primeira semana de 2026, a narrativa de “comprar produtos americanos” tem claramente ganhado força, com o índice do dólar fortalecendo-se e o mercado de ações dos EUA estabilizando-se. Ao mesmo tempo, o índice DAX da Alemanha apresenta desempenho particularmente destacado, impulsionado principalmente pela revisão para cima das expectativas de gastos militares e por ações defensivas. O preço das ações da Rheinmetall já acumulou uma alta superior a 20% no início de 2026, e no ano de 2025 quase atingiu um aumento de 150%, tornando-se um ativo representativo do setor de defesa europeu.
Do ponto de vista geopolítico, os EUA recentemente intensificaram as tensões com a Venezuela, adotando ações como a apreensão de ativos relacionados, reforçando ainda mais a lógica de alocação em ativos defensivos. Nesse contexto, empresas de defesa americanas apresentam desempenho forte, como a Lockheed Martin, que na última sexta-feira subiu 4,5% em um único dia. De modo geral, ações defensivas, ações de energia e setores industriais relacionados ainda podem ser os principais focos de investimento no curto prazo.
Ao mesmo tempo, a demanda por ativos de proteção tem se recuperado. Ouro, prata, franco suíço e iene receberam suporte, embora as operações de arbitragem ainda limitem os ganhos até certo ponto. No ambiente de volatilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, esses ativos continuam a ter valor de alocação. Essa tendência do portfólio também é resumida pelo mercado como a narrativa “FAFO”, ou seja, a intervenção de Trump nos mercados de energia e na configuração geopolítica, que está remodelando a precificação do risco global.
No que diz respeito aos dados macroeconômicos, a última semana revelou um aumento de apenas 50 mil empregos não agrícolas nos EUA, abaixo da expectativa de 70 mil. A curto prazo, esses dados exerceram alguma pressão sobre o dólar, mas a moeda se estabilizou e fechou em alta posteriormente, enquanto o preço do ouro também se recuperou após volatilidade. No nível de negociação, há uma expectativa geral de que as taxas de juros permanecerão inalteradas nas reuniões do FOMC de janeiro e março. A ferramenta FEDwatch indica que a probabilidade de manter as taxas inalteradas aumentou após a divulgação dos dados de emprego.
Para esta semana, os dados do CPI dos EUA serão uma variável-chave. Apesar de a expectativa de uma ligeira queda na inflação após o enfraquecimento dos dados de emprego, essa previsão já está bastante precificada, e, no contexto de políticas de bancos centrais globais mais estáveis, há pouco espaço para redução das taxas de juros.
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD está em uma janela sazonal favorável, com alta probabilidade de alta nas duas primeiras semanas de janeiro. Atualmente, o preço do ouro encontra suporte na média móvel de 20 dias, com um momentum saudável, sem entrar na zona de sobrecompra, mantendo potencial de continuidade antes do anúncio do CPI.
No mercado de ações dos EUA, o índice S&P 500 apresenta um desempenho ligeiramente atrasado em relação ao DAX, mas, impulsionado pelos setores defensivo, de energia e financeiro, espera-se uma melhora na tendência. Com a divulgação de resultados trimestrais de instituições como JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo e BlackRock, além do impacto dos dados de inflação, o mercado de ações dos EUA pode permanecer volátil no curto prazo, antes de definir uma direção gradual.
De uma perspectiva estrutural, o início de 2026 indica uma preferência maior por ativos defensivos e de núcleo, e a estratégia “FAFO” continua sendo uma pista importante para entender o movimento do ouro, a diferenciação do mercado de ações dos EUA e o fluxo de fundos macroeconômicos.