Sobretudo num contexto de fraqueza do dólar e aumento das expectativas de redução de taxas pelo Federal Reserve, o mercado começou a reavaliar as perspetivas de médio a longo prazo do Bitcoin e das criptomoedas. Os analistas, de modo geral, acreditam que 2026 poderá tornar-se um ponto de viragem importante para o mercado de ativos digitais.
(Atualização anterior: Banco de investimento Cantor Fitzgerald: Bitcoin entra em “inverno cripto” e pode continuar sob pressão, mas as instituições acendem esperança de transformação do setor)
(Complemento de contexto: Estrategista da Bloomberg, Mike McGlone, alerta: Bitcoin pode inicialmente cair para 50 mil dólares no próximo ano, antes de colapsar para 10 mil dólares)

Índice deste artigo

• Bitcoin em consolidação, sem conseguir acompanhar a subida dos metais preciosos
• Dólar com maior queda anual em vários anos, corte de taxas torna-se consenso de mercado
• Divergências internas no Federal Reserve, política de taxas ainda com variáveis
• Aumento da incerteza política, atenção à hegemonia do dólar
• Analistas: ambiente de liquidez frouxa favorece ativos cripto

Após um ano de turbulência e desempenho abaixo do esperado, o Bitcoin e o mercado de criptomoedas como um todo encontram-se numa encruzilhada. Segundo a Forbes, à medida que as expectativas de cortes de taxas pelo Federal Reserve dos EUA aumentam, juntamente com sinais de fraqueza do dólar, vários analistas acreditam que esses fatores macroeconómicos podem impulsionar uma nova onda de alta do Bitcoin em 2026.

Bitcoin em consolidação, sem conseguir acompanhar a subida dos metais preciosos

Recentemente, os preços do ouro e da prata continuam a subir, mas o desempenho do Bitcoin permanece relativamente fraco, com o preço a oscilar há bastante tempo em torno de cerca de 90 mil dólares, sem uma quebra clara. O mercado geralmente interpreta isso como um sinal de que os investidores ainda estão à espera de uma direção na política do Federal Reserve e de uma mudança substancial no ambiente de fundos global.

Dólar com maior queda anual em vários anos, corte de taxas torna-se consenso de mercado

As análises indicam que o dólar caiu quase 10% face a uma cesta de principais moedas neste ano, sendo a maior queda anual desde 2017. O mercado acredita que esse movimento está estreitamente relacionado às expectativas de que o Federal Reserve possa cortar taxas no futuro.

Para tal, James Knightley, economista-chefe internacional do ING, afirma que, em comparação com outros bancos centrais, o Federal Reserve ainda mantém uma postura relativamente acomodatícia, permanecendo num “modo de política monetária expansionista”. Nesse contexto, a possibilidade de o dólar continuar a enfraquecer tornou-se uma preocupação central para os investidores.

Divergências internas no Federal Reserve, política de taxas ainda com variáveis

O mais recente documento da reunião do Federal Reserve revela que, embora os oficiais tenham decidido cortar as taxas, ainda há diferenças claras dentro do banco central quanto à continuação ou não de ajustes na política de taxas. Alguns decisores acreditam que, após a alteração de dezembro, as taxas podem precisar manter-se inalteradas por algum tempo para observar as mudanças nos dados económicos.

Ao mesmo tempo, a ferramenta CME FedWatch indica que há mais de 80% de probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas na reunião de final de janeiro, mas outras plataformas de previsão consideram que há uma probabilidade elevada de mais cortes ainda neste ano.

Aumento da incerteza política, atenção à hegemonia do dólar

Para além da política monetária, fatores políticos nos EUA também se tornaram variáveis de mercado. Recentemente, o presidente Donald Trump voltou a pressionar o Federal Reserve, gerando debates sobre a independência do banco central e a direção da política.

Mark Sobel, ex-funcionário do Departamento do Tesouro dos EUA e presidente da think tank OMFIF, aponta que o impacto dos fatores políticos na posição internacional do dólar pode ser um processo longo e lento, mas já suficiente para exercer pressão sobre a psicologia do mercado.

Analistas: ambiente de liquidez frouxa favorece ativos cripto

Vários profissionais do mercado de criptomoedas acreditam que, uma vez que o Federal Reserve entre oficialmente num ciclo de cortes de taxas, o custo do dinheiro diminua, beneficiando ativos de risco, sendo o Bitcoin frequentemente considerado o principal beneficiário.

Timot Lamarre, diretor de pesquisa de mercado da empresa de custódia de criptomoedas Unchained, afirma que a mudança para uma política monetária expansionista significa que o mercado terá uma liquidez em dólares mais abundante, e o Bitcoin costuma reagir primeiro a esse tipo de ambiente.

Owen Lau, diretor-gerente da Clear Street, também aponta que a redução de taxas pode tornar-se um catalisador importante para o mercado de criptomoedas em 2026, não só atraindo investidores de varejo de volta, mas também aumentando o envolvimento de investidores institucionais em ativos cripto.