Os touros do Bitcoin navegam para uma 'neutralidade em alta' enquanto as posições curtas alimentam a pressão de alta.

O Bitcoin negocia em um regime de 'neutralidade em alta' à medida que os indicadores compostos melhoram e as liquidações curtas dominam, criando pressão ascendente controlada com espuma limitada. Resumo

• O indicador do regime composto está em +16,3 na faixa neutra superior, uma zona que historicamente proporcionou retornos positivos de 30 dias em testes de 2025.
• As liquidações curtas dominam, com a participação das liquidações longas abaixo de 50%, sinalizando uma cobertura forçada de posições curtas como o principal motor da pressão ascendente atual.
• Uma queda do escore do regime abaixo de 0, juntamente com uma inversão da dominância de liquidação para positiva, marcaria a exaustão do movimento atual e um renovado risco de queda.

Bitcoin está a negociar à volta de $88.100, com um volume nas 24 horas próximo de $34,3 mil milhões, refletindo uma liquidez estável e faixas intradiárias apertadas nas principais bolsas. A profundidade de mercado continua robusta, com fluxos de spot e derivativos a suportar uma descoberta de preços ordenada, apesar de apenas movimentos percentuais modestos ao longo do último dia.

Preço do Bitcoin está estável

O indicador composto, que combina o desequilíbrio dos tomadores, a pressão do interesse em aberto, as taxas de financiamento, os fluxos de ETF, os fluxos de câmbio e as tendências de preços numa escala de negativo 100 a positivo 100, encontra-se atualmente em positivo 16,3. Isso coloca o mercado na zona neutra superior, variando de positivo 15 a positivo 30.

Os dados de retroteste para 2025 indicam que esta subzona historicamente entregou um retorno médio positivo de 3,8% ao longo de períodos de 30 dias, de acordo com a análise. Isso contrasta com a subzona negativa de 15 a zero, onde os retornos esperados foram negativos em 1,5% ao longo de sete dias. O indicador recuperou-se de uma fase recente em baixa, quando a pontuação caiu para negativos 27 há uma semana.

A análise observa que as transições para o regime formal de bull, definido como pontuações acima de 30 positivo, coincidiram historicamente com máximas de preços locais e proporcionaram retornos médios negativos de 3,3% negativos em períodos de sete dias. Isso sugere que a atual zona de 15 positivo a 30 positivo pode ter menos risco do que leituras mais altas, de acordo com o relatório.

O oscilador de dominância de liquidação longa/curta, que mede a diferença entre os volumes de liquidação longa e curta, atualmente mostra um valor de menos 11%, enquanto sua média móvel de 30 dias se mantém em 10% positivo. Valores negativos indicam uma predominância de encerramentos de posições curtas. A dominância de liquidação longa está em 44%, abaixo da linha de base de 50%, confirmando a prevalência de liquidações curtas, afirmou a análise.

A predominância de liquidações curtas cria pressão ascendente sobre os preços, uma vez que o fechamento forçado de posições curtas exige que os compradores cobram suas posições, de acordo com a mecânica do mercado de derivativos.

Um retorno do índice de regime abaixo de zero, acompanhado por uma reversão do oscilador de liquidação para território positivo, sinalizaria a exaustão do atual impulso ascendente, indicou a análise. Dados históricos mostram que a subzona negativa de 15 a zero proporcionou retornos esperados negativos de -1,5% ao longo de sete dias.

A análise caracteriza o estado atual do mercado do Bitcoin como “neutralidade em alta”, com a pontuação do regime em positivo 16.3 e a estrutura de derivativos mostrando uma predominância de fechamentos curtos criando pressão de compra.