O mais recente relatório de pesquisa do Bank of America aponta que, num contexto de mudança substancial na postura regulatória, o setor bancário dos EUA está a entrar numa fase de transição de vários anos para a “onchainização”. À medida que a Office of the Comptroller of the Currency (OCC), a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Federal Reserve começam a estabelecer quadros regulatórios claros para stablecoins e depósitos tokenizados, as políticas de criptomoedas estão a passar do estágio de discussão para a implementação prática.
A equipa de análise liderada pelo analista Ebrahim Poonawala afirmou que uma série recente de aprovações regulatórias e propostas de regras indica que o sistema financeiro dos EUA está a criar uma base institucional para ativos do mundo real e pagamentos na cadeia. Recentemente, a OCC aprovou condicionalmente cinco empresas de ativos digitais para obter licença de banco fiduciário nacional, sendo considerada um passo importante na aceitação formal a nível federal da emissão de stablecoins e da custódia de ativos criptográficos. Essas atividades devem ser realizadas na forma de serviços fiduciários e atender a requisitos rigorosos de liquidez, conformidade e gestão de riscos.
Ao mesmo tempo, a FDIC espera publicar uma proposta de regra que esclareça o processo de aprovação para bancos subsidiários que emitam stablecoins de pagamento. Essa regra, baseada na Lei GENIUS, deverá estar finalizada até meados de 2026 e entrar em vigor oficialmente no início de 2027. O relatório também indica que o Federal Reserve está a colaborar com outras agências reguladoras para estabelecer padrões de capital, liquidez e dispersão de riscos para emissores de stablecoins, também derivados da Lei GENIUS.
O Bank of America compara esse progresso com tendências globais, mencionando a recente proposta do Banco da Inglaterra para regulamentar stablecoins de libra esterlina, incluindo requisitos de reserva de ativos e limites de exposição ao risco, demonstrando uma convergência nas direções regulatórias de principais economias.
No nível da estrutura de mercado, o relatório destaca as iniciativas do JPMorgan Chase e do DBS Bank de Singapura, que estão a explorar um quadro de interoperabilidade para transferência de valor tokenizado entre cadeias públicas e permissionadas. Essa tentativa baseia-se no projeto de depósito tokenizado JPMD do JPMorgan Chase, também gerando debates na indústria sobre se depósitos tokenizados são superiores às stablecoins.
O Bank of America acredita que, com a clarificação regulatória e a maturidade da infraestrutura institucional, atividades financeiras centrais como títulos, ações, fundos do mercado monetário e pagamentos transfronteiriços provavelmente migrarão gradualmente para a cadeia. Para se preparar para essa tendência, os bancos não só precisam dominar a tecnologia blockchain, mas também planejar com antecedência na emissão de ativos tokenizados e na liquidação na cadeia.
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