Quais são os ETFs de criptomoedas em 2025? Guia completo das 30 opções com um valor total superior a 100 mil milhões

Quais são os ETF de criptomoedas em 2025? O mercado norte-americano conta atualmente com 30 ETF de criptomoedas, com um total de ativos sob gestão a ultrapassar os cem mil milhões de dólares. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) lidera com 71,76 mil milhões de dólares, seguido de perto pela Fidelity e pela Grayscale. Estes ETF dividem-se em duas grandes categorias: ETF de spot e ETF de futuros.

BlackRock IBIT lidera com 71,76 mil milhões de dólares e domina o mercado

Quais são os produtos estrela de maior dimensão entre os ETF de criptomoedas em 2025? O iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT), com 71,76 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, mantém-se firme na liderança, com um volume médio diário de negociação de 2,03 mil milhões de dólares e uma taxa de apenas 0,25%. Lançado em janeiro de 2024, o IBIT tornou-se num dos ETF de crescimento mais rápido da história, um feito sem precedentes na indústria.

O sucesso do IBIT deve-se a vários fatores. Em primeiro lugar, o peso da marca BlackRock. Como maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock gere mais de 10 biliões de dólares, o que naturalmente gera confiança junto dos investidores institucionais. Em segundo lugar, a competitividade da taxa: 0,25% situa-se entre as mais baixas nos ETF de bitcoin, muito abaixo dos 1,50% da Grayscale. Em terceiro, a vantagem da liquidez: com mais de 2 mil milhões de dólares negociados diariamente, grandes operações podem ser executadas com uma derrapagem mínima.

O Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) é o segundo maior, com 21,35 mil milhões de dólares, seguindo igualmente uma política de taxa baixa de 0,25%. A Fidelity é um dos maiores gestores de fundos mútuos dos EUA e a sua base de clientes é composta principalmente por investidores mais conservadores, como aforradores para a reforma, tradicionalmente mais relutantes perante as criptomoedas. O sucesso do FBTC mostra que mesmo os grupos de investidores mais cautelosos começam a aceitar o bitcoin como classe de ativo legítima.

O Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC), apesar da taxa elevada de 1,50%, continua a gerir 15,5 mil milhões de dólares, graças à vantagem de ter sido o primeiro produto fiduciário de bitcoin do mercado. Em 2024, o GBTC passou de uma estrutura de trust para ETF, aumentando significativamente a sua liquidez e acessibilidade. Contudo, a taxa elevada é agora a sua maior desvantagem competitiva, com os investidores a migrarem lentamente para soluções mais baratas.

Top 5 maiores ETF de criptomoedas em 2025

IBIT (BlackRock Bitcoin): 71,76 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%

FBTC (Fidelity Bitcoin): 21,35 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%

GBTC (Grayscale Bitcoin): 15,5 mil milhões de dólares, taxa de 1,50%

ETHA (BlackRock Ethereum): 11,43 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%

BTC (Grayscale Bitcoin Mini Trust): 4,05 mil milhões de dólares, taxa de 0,15%

Estes cinco ETF representam mais de 124 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, absorvendo a grande maioria do mercado de ETF de criptomoedas. Esta concentração mostra que os investidores preferem produtos de baixo custo emitidos por gestoras de ativos reconhecidas.

Spot ETF vs ETF de futuros: análise das diferenças-chave

Quais os tipos de ETF de criptomoedas em 2025? Há duas grandes categorias: spot e futuros. Os ETF de spot detêm diretamente a criptomoeda subjacente, replicando o preço de mercado — ideais para quem procura exposição simples a cripto sem a complexidade de custódia. Já os ETF de futuros não detêm a moeda; o preço é seguido através de contratos de futuros, refletindo apostas sobre o preço futuro.

A principal vantagem dos ETF de spot é a precisão no acompanhamento do preço. Como detêm diretamente bitcoin ou ethereum, o valor líquido dos ativos (NAV) está altamente sincronizado com o preço de mercado. Ao comprar cotas de IBIT, o investidor detém indiretamente uma quantidade equivalente de bitcoin. Este modelo elimina custos de rolagem e riscos de base associados aos futuros.

Já os ETF de futuros enfrentam problemas de desvio de tracking. Os contratos de futuros têm vencimento, obrigando o gestor do ETF a vender os contratos prestes a expirar e comprar outros de vencimento mais distante — processo conhecido como “rolagem”. Normalmente, os contratos de vencimento mais distante são mais caros (contango), o que provoca perdas a cada rolagem. Ao longo do tempo, a performance dos ETF de futuros tende a ficar atrás do preço spot.

O ProShares Bitcoin ETF (BITO) é o maior ETF de futuros de bitcoin, com 2,76 mil milhões de dólares em gestão, mas está muito atrás dos ETF de spot em dimensão. Quando lançado em 2021 era a única opção, mas após a aprovação dos ETF spot em 2024, grande parte do capital migrou do BITO para os novos produtos, mostrando claramente a preferência dos investidores.

Diferenças-chave: ETF de spot vs ETF de futuros

Modo de detenção: spot detém diretamente a cripto vs futuros detêm contratos

Acompanhamento do preço: spot com sincronização precisa vs futuros com risco de base

Custo de rolagem: spot sem custos vs futuros com perdas mensais

Investidor ideal: spot para investidores de longo prazo vs futuros para trading de curto prazo

Para a maioria dos investidores, o ETF de spot é a melhor escolha, exceto para estratégias específicas que beneficiem do efeito de alavancagem dos futuros.

Principais vantagens dos ETF de criptomoedas para iniciantes

Quais as principais vantagens dos ETF de criptomoedas em 2025? Primeiro, a simplicidade de negociação. Ao contrário das criptomoedas negociadas apenas em exchanges, os ETF de criptomoedas podem ser comprados e vendidos como ações, usando uma conta de corretora tradicional. Não é necessário abrir contas em exchanges de cripto, concluir KYC ou aprender a usar carteiras digitais.

Em segundo lugar, flexibilidade de conta. Em algumas jurisdições (como o Canadá), os ETF de criptomoedas podem ser comprados em contas registadas (TFSA, RRSP), usufruindo de benefícios fiscais. Em contrapartida, a posse direta de criptomoedas raramente permite estas vantagens. Para quem valoriza o planeamento fiscal, este é um ponto importante.

Terceiro, segurança e comodidade. Os ETF eliminam a necessidade de gerir carteiras ou lidar com chaves privadas e públicas. Quem detém criptomoedas diretamente assume riscos de perda de chaves, ataques informáticos ou falência de exchanges. Nos ETF, estes riscos são transferidos para instituições de custódia profissionais, com segurança de grau militar e seguros.

Contudo, os riscos não desaparecem. A volatilidade das criptomoedas é muito elevada e o ETF não elimina este risco. O ambiente regulatório está em mudança e alterações políticas podem afetar o funcionamento dos ETF. Por fim, pode haver desvios de tracking entre o ETF e o mercado real, causando diferenças entre os retornos esperados e os efetivos. Em condições extremas de mercado, pode também haver risco de liquidez, dificultando a compra/venda ao preço desejado.

Top 10 ETF de criptomoedas recomendados para 2025

Quais os ETF de criptomoedas a considerar em 2025? Tendo em conta ativos sob gestão, liquidez e taxas, eis o Top 10 recomendado:

Top 5 ETF de bitcoin spot

IBIT (BlackRock Bitcoin): 71,76 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%, volume diário de 2,03 mil milhões (a 5 de dezembro de 2026)

FBTC (Fidelity Bitcoin): 21,35 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%, volume diário de 320 milhões (a 5 de dezembro de 2026)

GBTC (Grayscale Bitcoin): 15,5 mil milhões de dólares, taxa de 1,50%, volume diário de 310 milhões (a 5 de dezembro de 2026)

BTC (Grayscale Bitcoin Mini): 4,05 mil milhões de dólares, taxa de 0,15%, volume diário de 50,6 milhões (a 5 de dezembro de 2026)

BITB (Bitwise Bitcoin): 3,73 mil milhões de dólares, taxa de 0,20%, volume diário de 110 milhões (a 5 de dezembro de 2026)

Top 5 ETF de ethereum spot

ETHA (BlackRock Ethereum): 11,43 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%, volume diário de 960 milhões

ETHE (Grayscale Ethereum): 3,46 mil milhões de dólares, taxa de 2,50%, volume diário de 210 milhões

FETH (Fidelity Ethereum): 1,34 mil milhões de dólares, taxa de 0,25%, volume diário de 200 milhões

ETH (Grayscale Ethereum Mini): 1,27 mil milhões de dólares, taxa de 0,15%, volume diário de 290 milhões

ETHW (Bitwise Ethereum): 374 milhões de dólares, taxa de 0,20%, volume diário de 31,2 milhões

Em termos de taxas, os produtos da Grayscale, apesar da sua dimensão, apresentam taxas significativamente superiores. Os 1,50% do GBTC e 2,50% do ETHE podem consumir uma parte considerável dos lucros a longo prazo. Em contrapartida, os 0,25% da BlackRock e Fidelity, bem como os 0,15% das versões mini da Grayscale, são muito mais competitivos. Para quem pretende manter a posição durante anos, escolher produtos de taxa baixa é fundamental, já que mesmo uma diferença de 0,5% tem um efeito composto relevante em dez anos.

No que toca à liquidez, IBIT e ETHA destacam-se largamente, permitindo que grandes investidores entrem e saiam rapidamente sem influenciar o preço de forma significativa. Para quem transaciona frequentemente ou detém posições relevantes, a liquidez é o segundo fator mais importante, logo a seguir à taxa.

FAQ – Perguntas Frequentes

O que é um ETF de criptomoedas?

Um fundo de investimento cotado (ETF) de criptomoedas é uma forma conveniente de investir em cripto usando uma conta de corretora tradicional, sem necessidade de deter ou armazenar a moeda digital em si. São negociados em bolsas de valores e replicam o preço de criptomoedas como bitcoin ou ethereum. Tal como nos ETF tradicionais, basta comprar cotas para ter exposição ao preço, sem necessidade de gerir carteiras digitais ou chaves privadas.

Como comprar um ETF de criptomoedas?

Basta usar uma conta de corretora, tal como na compra de ações. Pesquise o ticker (ex: IBIT, FBTC) na app ou site da corretora, indique a quantidade e coloque a ordem. Não é necessário abrir conta numa exchange de cripto nem gerir carteiras digitais.

Deve escolher ETF de spot ou de futuros?

Para investimento a longo prazo, recomenda-se ETF de spot (como IBIT, FBTC), pois seguem o preço de forma precisa e não têm custos de rolagem. Os ETF de futuros (como BITO) sofrem de desvios de tracking e só são adequados para trading de curto prazo ou estratégias específicas.

De quanto capital preciso para começar a investir?

Uma unidade do IBIT custa cerca de 52 dólares, uma do FBTC cerca de 80 dólares. Algumas corretoras permitem comprar frações, pelo que teoricamente pode começar com 50 dólares. Recomenda-se investir pelo menos 1.000 dólares para diversificar melhor os custos de aquisição.

Como é a tributação dos ETF de criptomoedas?

Nos EUA, são tratados como valores mobiliários, sujeitos ao imposto sobre mais-valias (holding superior a um ano: taxa de longo prazo 0%-20%; curto prazo: taxa normal de IRS). Investidores de Taiwan que comprem via corretora estrangeira devem declarar rendimento no estrangeiro.

Os ETF são mais seguros do que comprar bitcoin diretamente?

A segurança é diferente: nos ETF não existe o risco de perda de chaves privadas ou ataques informáticos, mas é preciso confiar na instituição de custódia; na posse direta, o investidor controla o ativo, mas assume toda a responsabilidade pela segurança. Os ETF estão sujeitos à regulação da SEC, oferecendo proteção adicional, mas só negociam em dias úteis, enquanto o bitcoin funciona 24/7.