Bernstein destaca a resiliência das tarifas e as oportunidades nos automóveis japoneses

Investing.com – Os fabricantes de automóveis japoneses estão melhor posicionados para enfrentar os ventos contrários das tarifas dos EUA do que se esperava anteriormente, de acordo com a Bernstein, que afirmou que a maior clareza reduziu a incerteza em todo o setor.

“Após os resultados do primeiro trimestre, o impacto das tarifas dos EUA na maioria das empresas tornou-se mais claro, aliviando grande parte da incerteza relacionada,” escreveram os analistas.

A Suzuki, a Subaru (OTC:FUJHY) e a Aisin reportaram todos resultados fortes, enquanto a Toyota (NYSE:TM) se destacou como uma das principais escolhas ao lado da Suzuki.

Bernstein disse que todas as empresas sob a sua cobertura já divulgaram cenários de impacto tarifário.

A empresa assume “um aumento médio de 3,2% nos preços com uma queda na demanda de 2,8%”, estimando o efeito total anual da tarifa líquida em negativo JPY 1,37 trilhões, ou uma pressão de 22% no lucro operacional.

No entanto, espera-se que os fabricantes de automóveis transfiram mais custos à medida que os modelos de 2026 são lançados.

A Suzuki manteve a sua previsão de lucros para o FY3/26, mas a Bernstein vê um “significativo potencial de subida de lucros” devido a riscos mais baixos do que o esperado, eficiências de custos e uma recuperação na Índia apoiada por medidas governamentais.

A ação é negociada a um PER futuro de 8,7x para o FY3/27, que a empresa considera subavaliado.

A Toyota, por sua vez, recentemente cortou a sua previsão de lucro para o FY3/26, mas a Bernstein disse que a revisão “parece ter ignorado os esforços de mitigação para compensar os impactos das tarifas, como aumentos de preços.”

Acredita que os fatores negativos já estão precificados, com temas de crescimento de médio prazo, como a expansão híbrida, os lucros da cadeia de valor, a reestruturação e a recompra de ações, a ganhar destaque.

Na Nissan (OTC:NSANY), Bernstein notou um aumento da atenção dos investidores, embora a incerteza permaneça em torno das suas perspetivas para o FY3/26 e das potenciais conversas de fusão com a Honda (NYSE:HMC). O Q1 da Subaru foi “excessivamente forte”, com lucros mais fracos esperados à frente, enquanto a Mazda enfrenta um maior risco de queda.

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