O que é a Aster? Guia completo para um protocolo DEX perpétuo descentralizado de nova geração

Em 2026, os derivados on-chain entraram numa fase de competição intensa. A Aster conquistou atenção graças a uma arquitetura que conjuga uma blockchain Layer 1 dedicada com agregação de liquidez multichain.

Este artigo analisa o percurso de desenvolvimento e o perfil da equipa da Aster, detalha a arquitetura Layer 1, os planos para o módulo de negociação orientado para a privacidade e o design de agregação multichain, apresenta uma comparação aprofundada com a Hyperliquid e descreve os mecanismos de captura de valor do token ASTER, as atualizações recentes e as prioridades do roadmap.

O que é a Aster?

Aster é uma exchange descentralizada de perpétuos que disponibiliza negociação de derivados on-chain com objetivos de elevada alavancagem, profundidade de liquidez e suporte multichain. O modelo assenta numa blockchain Layer 1 dedicada e agregação de liquidez multichain. O matching e a liquidação decorrem na cadeia própria da Aster, enquanto os ativos e a liquidez são agregados de redes como BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum. Este design pretende proporcionar acesso a ativos multichain e uma experiência DeFi de negociação unificada.

Do ponto de vista do design de produto, a Aster dirige-se tanto a traders de retalho como a profissionais. Os utilizadores de retalho dispõem de fluxos de negociação simplificados, enquanto os avançados acedem a ferramentas como trading em grelha e ordens ocultas, aproximando funcionalidades habitualmente associadas a plataformas centralizadas, mas executadas num contexto on-chain.

Histórico de Desenvolvimento da Aster e Perfil da Equipa

A Aster surgiu da fusão entre o produto Astherus, vocacionado para rendimento, e a plataforma de negociação perpétua APX Finance, unificando ambos sob a marca Aster. Os marcos principais incluem:

• Em 28 de novembro de 2024, o projeto recebeu financiamento inicial da YZi Labs.
• Em 5 de dezembro de 2024, concluiu a aquisição da APX Finance e integrou o negócio existente de negociação perpétua.
• Em março de 2025, a marca e as linhas de produto foram reestruturadas, clarificando a aposta num modelo DEX dedicado a perpétuos.
• Em fevereiro de 2026, foi lançada a testnet Layer 1 dedicada. O lançamento da mainnet está previsto para o primeiro trimestre de 2026, juntamente com o progresso de airdrop em fases posteriores e a implementação da funcionalidade de staking.

O CEO da Aster, Leonard, assume a estratégia, captação de fundos e execução do roadmap. Leonard esclareceu dúvidas da comunidade nas redes sociais sobre o envolvimento de CZ e a independência do projeto. Ember lidera o desenvolvimento de negócio, centrando-se na expansão do ecossistema, parcerias e coordenação de listagens em exchanges e market making.

O financiamento foi liderado por instituições como a YZi Labs, e a estrutura operacional mantém independência de governança e do tesouro. O fundador da Binance, CZ (Changpeng Zhao), é frequentemente visto como apoiante visível. O CEO afirmou que CZ atua como conselheiro, sem controlo direto sobre a equipa ou fundos do projeto.

Funcionalidades e Características Centrais da Aster

Enquanto exchange descentralizada de perpétuos, a Aster oferece funcionalidades standard de negociação perpétua, destacando prioridades como agregação de liquidez e ativos multichain, otimização da profundidade de liquidez via market making e uma abordagem orientada para a privacidade.

Negociação Perpétua

Aster suporta contratos perpétuos com margem em USDT ou USDF sobre ativos como BTC e ETH. Procura garantir elevada alavancagem e profundidade de livro de ordens, visando qualidade de execução semelhante à de plataformas centralizadas. O design integra um mecanismo de funding rate e um sistema automatizado de gestão de risco para equilibrar posições long e short e manter os preços dos contratos alinhados com os índices à vista.

Liquidez Multichain e Agregação de Ativos

Aster opera na sua própria Layer 1 e agrega ativos de redes como BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum através de smart routing e infraestrutura cross-chain. Isto permite negociar sem bridging manual, simplificando a participação multichain.

Market Making Automatizado e Otimização da Profundidade

O protocolo mantém cotações contínuas em ambos os lados e reduz o slippage com market makers profissionais, market making algorítmico e incentivos. Com ferramentas como ordens ocultas e trading em grelha, a Aster posiciona-se como destino para traders quantitativos, de alta frequência e profissionais de derivados.

Negociação Orientada para a Privacidade

Aster planeia integrar um módulo de negociação focado na privacidade na sua Layer 1. O objetivo é permitir ocultar detalhes de posições e estratégias, mantendo verificabilidade e compatibilidade com auditoria. Esta abordagem visa mitigar ataques MEV e copy trading malicioso. O roadmap prevê testes das funções de privacidade Layer 1 em março de 2026.

Como funciona a Aster?

Aster adota um modelo Layer 1 específico para aplicações, executando matching, liquidação, contabilização de margem e controlo de risco na sua própria cadeia. Esta abordagem oferece três benefícios principais:

• Suporta maior throughput e menor latência, relevante para negociação perpétua de alta frequência e grande escala.
• A política de taxas pode ser controlada diretamente, permitindo alocar taxas do protocolo em buybacks, staking ou incentivos ao ecossistema.
• As funções ao nível da cadeia podem ser personalizadas para necessidades de negociação perpétua, incluindo módulos de funding e liquidação.

Na camada de aplicação, a Aster integra routing multichain. Os ativos das redes BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum são abstraídos para formas utilizáveis como margem e colateral, permitindo uma visão unificada de negociação na Layer 1 dedicada, enquanto as fontes de liquidez permanecem distribuídas.

Aster vs Hyperliquid: Qual Perp DEX poderá liderar em 2026?

Ao comparar Aster e Hyperliquid, destacam-se diferenças claras em métricas como capitalização de mercado, TVL, open interest e posicionamento.

Nota de dados: Fontes CoinGecko e DeFiLlama, a 6 de fevereiro de 2026.

As vantagens da Hyperliquid concentram-se em três áreas: pioneirismo e escala, maior atividade de negociação e TVL, suportando profundidade e liquidez superiores. A cadeia dedicada opera há mais tempo e o ecossistema de MEV, estratégias quantitativas e interações contratuais é mais maduro. Detém também forte reconhecimento junto dos utilizadores no contexto da negociação perpétua profissional on-chain.

Aster diferencia-se por um modelo de token mais agressivo, com elevados rácios de buyback e mecanismo de burn que amplifica a captura de valor se o volume de negociação crescer. Destaca uma narrativa multichain e de privacidade, combinando suporte a ativos multichain com um módulo Layer 1 orientado para a privacidade. Está numa fase de crescimento em 2025 e 2026, período em que as taxas de crescimento de negociação e TVL podem superar concorrentes mais maduros.

O que é o token ASTER?

ASTER é o token central do ecossistema Aster. Apoia a governança descentralizada, incentiva a participação e assegura sustentabilidade a longo prazo. As informações principais do token são:

• Símbolo: ASTER.
• Preço atual: 0,49$.
• Capitalização de mercado circulante: cerca de 1,207 mil milhões $.
• Ranking de capitalização: 59.
• Variação em vinte e quatro horas: -9,9%.
• Valor total bloqueado: 1,0 mil milhão $.

Fonte do screenshot: CoinGecko, a 6 de fevereiro de 2026.

Quais são as utilizações do ASTER?

Segundo o design do protocolo, as utilizações incluem governança, descontos em taxas, benefícios de staking e incentivos ao ecossistema.

Na governança, os detentores votam em propostas como ajustes de parâmetros, rácios de buyback e alocação do tesouro. Nos descontos de taxas, traders ativos ou utilizadores em staking podem receber reduções nas taxas de maker ou taker. No staking, após o lançamento, os detentores podem bloquear ASTER para receber parte das taxas do protocolo, benefícios de airdrop adicionais ou acesso a eventos dedicados. Nos incentivos ao ecossistema, airdrops, recompensas de market making e programas do fundo do ecossistema utilizam ASTER como principal ativo de incentivo.

Tokenomics e Alocação do ASTER

O ASTER tem um supply total de 8 mil milhões de tokens. A 6 de janeiro de 2026, o supply circulante é de cerca de 3,67 mil milhões, ou aproximadamente 45,9% do total. O valuation fully diluted é de cerca de 3,8 mil milhões $.

No design de alocação, a Aster atribui uma quota elevada a airdrops e programas de ecossistema: 53,5% e 30%, respetivamente. Isto reflete uma orientação community first e liquidity first.

Como comprar ASTER

À data referida, o ASTER está listado em várias exchanges médias e grandes, bem como em várias exchanges descentralizadas de referência. Os utilizadores podem negociar à vista ou derivados, ou utilizar os pontos de entrada agregados da Aster para swapping e routing de capital cross-chain.

A participação em trading, staking, tarefas e atividades Layer 1 testnet/mainnet da Aster pode proporcionar elegibilidade a airdrops ou incentivos. O estágio 6 de airdrop, Convergence, está em curso, iniciado a 2 de fevereiro de 2026 e com duração de oito semanas.

Roadmap da Aster e Principais Marcos

Após a reestruturação, a Aster concluiu uma fase inicial de integração de produto, reconstrução da marca e crescimento inicial de utilizadores. Entra agora numa segunda fase, centrada na implementação da cadeia dedicada e expansão do ecossistema. Segundo a documentação oficial, os marcos para 2026 são:

Fonte do screenshot: site oficial da Aster.

O lançamento da mainnet Layer 1 visa concluir a transição de contratos multichain com agregação para um modelo de cadeia específica para aplicações e ativos multichain. Está prevista uma rampa fiat para reduzir barreiras de entrada para utilizadores que migrem do fiat para negociação perpétua. O core code deverá ser open source, apoiando developers na criação de aplicações secundárias como estratégias, social trading e serviços de liquidação. O staking para ASTER e ativos relacionados está planeado para formar um ciclo mais completo de captura de valor do token.

Principais Atualizações da Aster em 2026

Em 30 de janeiro de 2026, atualizações oficiais indicaram que o estágio 6 do airdrop, Convergence, abriria a partir de 2 de fevereiro e duraria oito semanas, alocando 0,8% do supply total de ASTER. O airdrop divide-se em 0,4% de alocação base e 0,4% de recompensas bloqueadas. Os utilizadores podem reivindicar a parte base imediatamente, caso em que a parte bloqueada é queimada, ou aguardar até ao fim de um período de bloqueio de seis meses para reivindicar a alocação total.

Fonte da imagem: Aster X.

O protocolo declarou que o staking de ASTER estava em fase final de preparação e que a distribuição futura do token iria evoluir para uma abordagem baseada em staking, posicionando o ecossistema numa estrutura mais deflacionária.

Em 3 de fevereiro, a Aster anunciou o lançamento de um plano de buyback para o estágio 6, a iniciar em 4 de fevereiro de 2026. O plano prevê que até 80% das taxas diárias da plataforma possam ser usadas para buybacks de ASTER.

Inclui um componente automatizado de buyback diário, que utiliza 40% das taxas e é executado diariamente pelo sistema, reduzindo o supply circulante ao longo do tempo e fornecendo suporte on-chain estável e previsível.

Inclui também uma reserva estratégica de buyback, que usa entre 20% e 40% das taxas. A equipa pode aplicar esta parte de forma flexível, conforme as condições de mercado, recorrendo a buybacks direcionados durante períodos de volatilidade ou janelas específicas.

Em 5 de fevereiro, a Aster anunciou que, após um mês de testes intensivos e o sucesso da Human vs AI Season 2, a testnet da Aster Chain estava aberta a todos os utilizadores.

Conclusão

O percurso da Aster passou da integração de produtos para uma marca e protocolo consolidados. Em 2026, com a abertura total da testnet Layer 1 e o lançamento do estágio de airdrop Convergence, a Aster está numa fase inicial face a líderes já estabelecidos.

Comparando com concorrentes, os diferenciais da Aster são mecanismos de captura de valor robustos e uma narrativa multichain orientada para a privacidade. Embora ainda fique atrás da Hyperliquid em TVL e quota de mercado, o lançamento planeado da mainnet da Aster Chain em 2026 pode funcionar como catalisador para redefinir a competição no mercado de derivados on-chain.

Perguntas Frequentes

Qual é a diferença essencial entre a Aster e a Hyperliquid?

Ambas são plataformas DEX de perpétuos em cadeias dedicadas. Aster destaca-se pelo acesso multichain a ativos, plano de módulo Layer 1 de privacidade e abordagem agressiva de buyback. Hyperliquid beneficia de maior escala e de um ecossistema mais maduro, oferecendo atualmente maior profundidade e estabilidade.

Qual é a situação atual do supply circulante do ASTER?

Diversas fontes reportam o supply circulante do ASTER entre 1,6 e 2,5 mil milhões de tokens. O objetivo a longo prazo, segundo definições oficiais, é cerca de 3,67 mil milhões de tokens em circulação, ou aproximadamente 45,9%. O supply restante desbloqueia ao longo do tempo via airdrops e programas de ecossistema. Após o estágio 6, o crescimento adicional do supply deverá abrandar.

Como podem utilizadores comuns participar no ecossistema Aster?

Os utilizadores podem comprar ASTER em exchanges centralizadas ou descentralizadas e participar em negociação perpétua para ganhar elegibilidade a airdrops. No futuro, poderão também fazer staking de ASTER ou ativos como USDF ou ASUSDF para rendimento. Após o lançamento da mainnet Layer 1, será possível participar como developer ou fornecedor de estratégias no ecossistema.

Como difere a funcionalidade de privacidade da Aster das blockchains públicas tradicionais?

Aster planeia introduzir um modelo de negociação ao nível Layer 1 que equilibra verificabilidade com privacidade. O objetivo é manter o estado dos contratos auditável, ocultando detalhes de posições e estratégias, reduzindo o impacto de MEV e copy trading sobre traders profissionais.