O que são stablecoins e quais os seus desenvolvimentos mais recentes

O que são stablecoins?

As stablecoins são uma categoria de criptomoeda concebida para manter um valor estável. Normalmente, estão indexadas a moedas fiduciárias, como o dólar dos Estados Unidos ou o euro, metais preciosos ou outros ativos. São utilizados diferentes mecanismos para garantir a estabilidade do seu preço.

Os quatro principais tipos de stablecoins

• Lastreadas por moeda fiduciária: Suportadas por reservas em moeda fiduciária, como o dólar dos Estados Unidos ou o euro. USDT, USDC e BUSD são exemplos de stablecoins lastreadas por moeda fiduciária.
• Lastreadas por criptomoedas: Garantidas por criptomoedas, normalmente sobrecolateralizadas. Por exemplo, a DAI é suportada por ativos como Ethereum e assegura a estabilidade através de contratos inteligentes.
• Algorítmicas: Mantêm a estabilidade do preço ajustando a oferta de acordo com algoritmos, sem reservas em ativos físicos ou fiduciários. A TerraUSD (UST) utilizou este modelo anteriormente.
• Lastreadas por commodities: Suportadas por ativos do mundo real, como metais preciosos. Exemplos incluem PAX Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT).

Exemplos de stablecoins comuns

• Tether (USDT): A stablecoin líder em quota de mercado, apoiada por moeda fiduciária, com reservas sobretudo em dólares dos Estados Unidos e outros ativos altamente líquidos.
• USD Coin (USDC): Emitida pela Circle e pela Coinbase, reconhecida pela transparência e elevado grau de conformidade regulatória.
• DAI: Uma stablecoin descentralizada, emitida pela MakerDAO (atualmente Sky), suportada por criptoativos e operada através de contratos inteligentes.
• Outras stablecoins influentes no mercado incluem TUSD, PAX (atualmente USDP), sUSD, USDN e Reserve (RSV).

Desenvolvimentos recentes no sector das stablecoins em 2025

• Verão das Stablecoins: O ano de 2025 está a ser apelidado de Verão das Stablecoins, uma vez que o seu papel nos pagamentos e liquidações transfronteiriças está a atrair grande atenção por parte das instituições financeiras tradicionais.
• Stablecoin indexada ao renminbi: A China está a estudar a emissão de uma stablecoin suportada pelo renminbi, com possível fase piloto em Hong Kong, como parte do esforço para internacionalizar o RMB.
• Avanços regulatórios nos EUA: Os Estados Unidos apresentaram o Genius Act, que visa estabelecer um enquadramento regulatório federal para stablecoins em dólares dos Estados Unidos.
• Euro Digital da União Europeia: A União Europeia está a acelerar o lançamento do Euro Digital para reforçar a competitividade financeira global do euro.

Como escolher uma stablecoin se está a entrar neste mercado?

• Dar prioridade a stablecoins garantidas por moeda fiduciária como a USDT e a USDC, valorizando a estabilidade, a elevada liquidez e a reputação no mercado.
• Valorizar a transparência e a segurança das reservas: a USDC publica relatórios de auditoria mensais, enquanto as reservas da USDT são objeto de escrutínio rigoroso pelo mercado.
• Se privilegiar a descentralização, considere a DAI, mas esteja atento ao risco inerente à volatilidade dos criptoativos.
• Adote uma postura cautelosa relativamente às stablecoins algorítmicas. O colapso da UST, por exemplo, resultou em perdas substanciais.
• Esteja atento às tendências regulatórias e políticas, dado que evoluções nos EUA, União Europeia e China podem condicionar de forma relevante a emissão e utilização de stablecoins.