A empresa de desenvolvimento do Bitcoin está construindo sua própria stablecoin?

• É o novo Digital Credit Framework da Strategy, ancorado nas fortes reservas de Bitcoin e de caixa da empresa, lançando as bases para uma nova stablecoin?
• A empresa atualmente mantém 843.775 BTC e US$ 3,225 bilhões em reservas de caixa.

A Strategy (antes MicroStrategy) está reequilibrando sua carteira. Atualmente, ela mantém um vasto tesouro em Bitcoin (BTC) enquanto constrói de forma constante suas reservas de caixa.

Algumas pessoas começam a levantar a ideia de que o recentemente aprovado Digital Credit Capital Framework da empresa se encaixa perfeitamente em um framework de stablecoin.

Reservas de Bitcoin e de Caixa da Strategy

A Strategy segue sendo a maior acumuladora de Bitcoin do mundo. Até hoje, ela mantém 843.775 BTC, que adquiriu por um montante agregado de US$ 63,69 bilhões. O valor equivale a um preço médio de compra de US$ 75.476 por BTC.

ADVERTISEMENTEnquanto isso, a empresa aumentou gradualmente suas reservas de caixa para US$ 3,225 bilhões. No início, ela planejava manter uma reserva de caixa robusta para cobrir pelo menos 12 meses de pagamentos de dividendos sem vender nenhum de seus BTC, especialmente durante ventos contrários no mercado.

No entanto, a introdução, pela empresa, de um Digital Credit Capital Framework gerou debate sobre se ela está construindo uma synthetic stablecoin com perfil institucional e alta rentabilidade.

A Strategy não está Construindo uma Stablecoin

O texto de Michael Saylor, presidente executivo da Strategy, de junho passado, já respondeu à questão. Em seu blog intitulado “Bitcoin, Digital Credit, and Digital Money”, ele explicou que os modelos atuais de stablecoin são, em geral, “incompletos”. Eles dependem fortemente de relações bancárias, gargalos regulatórios e reservas fiduciárias sem rendimento.

ADVERTISEMENTEm vez de lançar outra stablecoin atrelada ao dólar americano em um mercado já saturado, com uma capitalização de US$ 312,27 bilhões dominada pela USDT da Tether e pela USDC da Circle, Saylor defendeu o modelo Digital Asset Stack. O framework utiliza uma conquista em três camadas, começando pelo design de alto risco e alta energia do Bitcoin.

Além disso, o Digital Asset Stack implementa o Digital Credit. O instrumento traz uma renda lastreada em Bitcoin projetada para reduzir uma parcela substancial da volatilidade do BTC por meio de senioridade, estrutura, rendimento e suporte de equity.

Além disso, o Digital Money oferece instrumentos com valor estável e que rendem. Eles geram valor adicional ao combinar Digital Credit (títulos preferenciais como STRC) com equivalentes de caixa fiduciário e reservas de liquidez.

Ponto-chave

O criptógrafo pseudônimo Satoshi Nakamoto criou o Bitcoin com a visão de torná-lo um sistema de caixa eletrônico ponto a ponto. No entanto, sua volatilidade inerente e taxas elevadas de rede o tornaram ineficiente para transações do dia a dia.

O novo framework da Strategy, essencialmente, reengenharia as finanças corporativas para preencher essa lacuna. Ele utiliza a engrenagem de Wall Street para converter BTC em uma camada de crédito estável e com alta rentabilidade para as finanças globais.

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