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O Bitcoin se recuperou de 62K para aproximadamente 66K, registrando um salto de quase 10% a partir das mínimas de julho perto de 57.800. Esse rali é impulsionado por catalisadores reais, mas o caminho até 70K segue incerto. Veja a análise completa.

CPI e PPI: A desaceleração da inflação muda as expectativas do Fed

O CPI de junho caiu para 3,5% no acumulado anual, abaixo da projeção de 3,8%. O CPI de núcleo ficou em 2,6% contra 2,8% esperado, a menor leitura em anos. Antes desses dados, o CME FedWatch indicava probabilidade de 42 a 50% de alta de juros em julho. Após o CPI, as chances de aumento despencaram para menos de 17%, e acabaram se estabilizando em 12,3%, com 87,7% de probabilidade de o Fed manter a taxa entre 3,50 e 3,75. O PPI reforçou ainda mais isso, caindo 0,3% mês a mês, a primeira queda desde agosto de 2025. No acumulado anual, o PPI caiu para 5,5% contra 6,2% previsto, e o PPI de núcleo ficou em 4,7% contra 5,2%. Quase 100 milhōes em posições vendidas (shorts) foram liquidados em 30 minutos após o PPI. Porém, as chances de corte em setembro caíram de 76% para cerca de 50%. O Fed entrou em modo “wait-and-see”, deixando o BTC buscar catalisadores além da política monetária.

Morgan Stanley: entrada institucional se aprofunda

A Morgan Stanley revelou um investimento de US$ 270 milhões em um ETF de Bitcoin em 2024 e lançou o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) em março de 2025, comprando aproximadamente 84 milhões em BTC na sua primeira semana. Em abril de 2026, as aquisições acumuladas via MSBT chegaram a 83,6 milhões. Como uma gestora de ativos de US$ 1,5 trilhão, isso representa uma adoção institucional estrutural, não uma operação especulativa. Ben Huneke, da MSIM, descreveu o MSBT como alinhado às tendências de inovação financeira de longo prazo.

Fluxos de ETFs: da máxima saída à recuperação

Junho foi o pior mês já registrado para ETFs de Bitcoin, com US$ 4,5 bilhões retirados, e a Citi cortou a previsão de entrada em 12 meses para zero. A maré virou a partir de 2 de julho, com US$ 221,7 milhões em entradas no mesmo dia (single-day), as maiores desde o início de maio. Na semana seguinte, as entradas acumuladas se aproximaram de US$ 1 a 1,2 bilhão, com o BlackRock IBIT respondendo por quase metade. A rotação diária dos ETFs atingiu cerca de US$ 2,5 bilhões. Esse rali é impulsionado por instituições, não por euforia de varejo. O Yahoo Finance confirmou que a quebra de 65K coincidiu com aumentos relevantes nas entradas de ETFs.

BlackRock: declaração otimista do CEO

Larry Fink disse à CNBC que segue muito otimista com o Bitcoin nos próximos 12 meses, apesar da queda de US$ 2 trilhões no mercado a partir da máxima histórica de 126K. O diretor de renda fixa da BlackRock, Rick Rieder, apontou para até US$ 9 trilhões em fundos que podem ser realocados. Analistas comparam os ETFs de Bitcoin aos ETFs de ouro lançados em 2004, que fizeram a capitalização do ouro chegar a quase US$ 28 trilhões nas décadas seguintes.

Venda de estratégia: sinais mistos

A Strategy vendeu 3.588 BTC por US$ 216 milhões entre 29 de junho e 5 de julho, registrando prejuízo de US$ 8,32 bilhões em ativos digitais. Esta é a maior venda de BTC de todos os tempos, saindo da filosofia de “nunca vender”. A venda aumentou a pressão vendedora, mas a recuperação subsequente para 66K mostra que a demanda subjacente absorveu isso, um sinal de força estrutural.

Crise geopolítica Irã-EUA: o fator surpresa

Os EUA realizaram ataques aéreos consecutivos contra ativos iranianos. O Irã retaliou atacando bases no Bahrein, Kuwait e Qatar. As forças iranianas fecharam o Estreito de Ormuz. Foram reportadas explosões em Tabriz, Teerã, Isfahan e perto de Bushehr. O cessar-fogo anterior se desintegrou. O petróleo disparou para perto de 80 a partir de abaixo de 70. As cotações da Polymarket mostram 46% de probabilidade de o WTI atingir 90 até o fim de julho. A normalização do Estreito até 31 de agosto tem apenas 15,5% de probabilidade (YES). Um acordo EUA-Irã está em apenas 26% (YES).

Historicamente, a escalada geopolítica desencadeia vendas imediatas de BTC. Em 8 de julho, o BTC caiu 3% para 61.691 após comentários sobre guerra. Durante a escalada com o Irã, o BTC despencou 6% para 63.500 enquanto o ouro subiu 3%. Ainda assim, o BTC já subiu de 62K para 66K apesar das tensões, o que significa que o CPI e os ventos a favor dos ETFs estão superando temporariamente os ventos contrários geopolíticos. Uma escalada adicional pode reverter a guinada “mais dovish” do Fed e atrapalhar o rali.

Previsões da Polymarket

O contrato de 70K para julho negocia a 21 centavos, o que implica 21% de probabilidade. O contrato de 65K estava em 71%, efetivamente resolvido desde que o BTC superou 65K. Traders tratam 70K como um cenário de menor chance. Com cerca de 10 dias restantes, o BTC precisa de um catalisador forte para chegar a 70K este mês. O cenário mais provável é uma faixa de 64 a 68K para o restante de julho.

Principais suportes e resistências

A resistência imediata está entre 65.700 e 65.800, alinhando-se com a EMA de 50 dias e com o pivô R1 diário em 65.584. O próximo alvo de pivô é 65.622 no framework TBO. Ao superar isso, abre caminho para 67 a 68K perto do topo da nuvem TBO diária e da Fast line semanal. 70K é o teto psicológico, exigindo compras institucionais sustentadas.

O suporte primário é a faixa de 58.000 a 60.000, região das mínimas de 21 meses. A EMA de 20 dias perto do preço atual é a primeira linha que os touros precisam manter. Abaixo disso, 57.800 foi o fundo absoluto. Na cadeia, a razão de P&L realizado caiu para -0,35, uma mínima em 43 meses, compatível com sinais que antecederam grandes recuperações em 2015, 2019 e 2022.

O BTC vai bater 70K em julho?

É improvável, mas não impossível. As chances de 21% da Polymarket são plausíveis. O BTC precisa ganhar cerca de mais 6% a partir de 66K com 10 dias restantes. Isso exige ou uma desescalada geopolítica, uma declaração “mais dovish” do Fed, ou um grande pico de entrada em ETFs. O resultado mais provável é negociação na faixa de 64 a 68K.

Dicas de estratégia de trading

Curto prazo: compre perto de 62 a 63K em pullbacks, reduzindo aos poucos entre 65.500 e 66.500. Não perseguir acima de 66K sem confirmação de rompimento. Stops abaixo de 60K para proteção contra choque geopolítico.

Operadores de swing: acumule 60 a 63K em quedas. O piso de 58 a 60K é resiliente e a capitulação on-chain sugere espaço limitado para queda. Mire 68 a 70K para saídas. Faça realização parcial de lucros antes da reunião do Fed de 28 a 29 de julho.

Longo prazo: a zona de 60 a 66K é uma oportunidade de acumulação baseada na recuperação dos ETFs, lançamentos de produtos institucionais, o otimismo da BlackRock e o choque de oferta pós-halving ainda em processamento no sistema. Mantenha posições moderadas e reservas de caixa. Acompanhe diariamente as entradas em ETFs. Se as entradas semanais excederem US$ 500 milhões de forma consistente, aumente a exposição. Observe de perto o desenvolvimento no Estreito de Ormuz. Uma desescalada pode empurrar o BTC 3 a 5% para cima rapidamente.

Isso é zona de compra ou o BTC vai cair mais?

Para quem segura por 6 a 12 meses, 60 a 66K é uma área historicamente significativa para acumulação após a capitulação on-chain de 43 meses. Para traders de curto prazo, um recuo para 62 a 63K é possível diante dos riscos geopolíticos e da aproximação da reunião do Fed. A abordagem equilibrada: aloque parcialmente entre 64 e 66K, mantenha reservas para quedas de 60 a 62K e reduza parcialmente entre 68 e 70K sem um catalisador claro de rompimento.

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