✨Divergência nos mercados, volatilidade em calma, mas fragilidade persiste

A divergência no mercado de ações ficou mais clara. O S&P 500 caiu 0,19% para 7.443,47, enquanto o índice de tecnologia ficou levemente positivo, subindo 0,04% para 28.604,23. O Dow caiu 1,35% para 51.841,28, ficando para trás em relação às ações de crescimento. O VIX caiu 0,2 ponto para 18,6, com a percepção de risco atualmente sob controle.

🔹 S&P 500 -0,19%, índice de tecnologia ligeiramente positivo
🔹 Dow -1,35%, ações de crescimento mais resilientes
🔹 VIX em 18,6, volatilidade suprimida

As taxas de juros e o dólar estão em tendência de alta. O rendimento de 2 anos subiu 3,7 pontos-base para 4,22%, o de 10 anos subiu 4,4 pontos-base para 4,59%, e o de 30 anos subiu 5,3 pontos-base para 5,11%. O índice do dólar subiu 0,19% para 100,95, sustentado por rendimentos mais altos nos EUA.

🔹 Rendimentos de títulos subiram em todos os vencimentos
🔹 Índice do dólar mantém postura forte em 100,95

O ouro, a prata e o Bitcoin mostram sinais mistos, mas indicam recuperação. O ouro caiu 0,45% para US$ 4.008,07, e a prata caiu 1,29% para US$ 56,31. O Bitcoin subiu 0,66% para US$ 65.119,58, recuperando das mínimas de junho.

O Bitcoin está atualmente consolidando perto de uma resistência estrutural, e os sinais de sobrevenda indicam uma fase de acumulação. O volume de staking em Ethereum está em nova máxima histórica, e a atividade de whales atingiu níveis vistos no início de 2021, indicando forte confiança institucional e adoção da rede. Do lado das stablecoins, embora o volume on-chain tenha caído de forma acentuada, as taxas de empréstimo seguem equilibradas, o que significa que a liquidez fica atrás do preço, mas a saúde dos protocolos permanece forte.

🔹 Ouro e prata descansam após ganhos recentes
🔹 Bitcoin se recupera, segurando acima de 65.000
🔹 Staking em Ethereum e atividade de whales confirmam interesse institucional

Três pontos-chave se destacam no macro. Houve reversão de alavancagem na Ásia. Na Coreia do Sul, chamadas de margem dispararam grandes liquidações, enquanto na China a dívida de margem viu sua maior queda diária desde o início de 2016, criando risco de contágio em tecnologia e ações de semicondutores. No setor de energia, tensões geopolíticas estão interrompendo fluxos pelo Estreito de Ormuz, e o petróleo da reserva estratégica dos EUA está no menor nível em décadas, sustentando o petróleo apesar da fraqueza nas ações. Do lado do Fed, a desaceleração da inflação e mensagens mais brandas para o começo de julho anteciparam expectativas de um corte na taxa de juros e estabilizaram os refúgios após a queda em meados de julho.

Observando o quadro geral, as ações de megatech estão ficando para trás, enquanto a queda é mais acentuada em setores menores e cíclicos, indicando que as instituições estão saindo do crescimento e fazendo rotação, levantando dúvidas sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA. Os refúgios foram compensados pelos sinais do Fed, o ouro segue acima de níveis críticos, e o Bitcoin está se recuperando. No entanto, a crise de alavancagem na Ásia e os riscos de energia estão criando fragilidade por baixo da superfície. O capital não está fugindo, mas está aguardando com cautela; a volatilidade está baixa, mas a confiança ainda é frágil.

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