A queda do Bitcoin não é o fim: CryptoQuant vê mercado em alta ainda intacto

• Os detentores de Bitcoin de longo prazo continuam acumulando, apesar da recente correção do mercado.

• Os indicadores MVRV e NUPL sugerem um saudável reset de meio de ciclo.

• A oferta limitada e a resiliência dos detentores sustentam a perspectiva de mercado em alta em curso.

Bitcoin — BTC, enfrentou outra forte correção, deixando muitos investidores questionando a direção do mercado. O medo costuma crescer durante grandes recuos, especialmente após quedas prolongadas desde as máximas históricas. No entanto, dados on-chain recentes apresentam um quadro mais calmo. Vários indicadores-chave sugerem que investidores experientes mantêm a confiança, apesar da fraqueza recente. Em vez de sinalizar uma queda do mercado, as condições atuais podem refletir um reset saudável antes de outra etapa do ciclo mais amplo em alta começar.

Bitcoin Correction Signals Mid-Cycle Reset, Not Bull Market End: CryptoQuant

— WhatNow (@AusMundy) 15 de julho de 2026

Detentores de longo prazo seguem mostrando confiança

O colaborador da CryptoQuant, CryptoZeno, analisou recentemente a métrica MVRV dos detentores de longo prazo do Bitcoin. Os achados sugerem que as condições atuais do mercado são diferentes dos topos de ciclos anteriores. O Bitcoin atualmente é negociado perto de US$ 64.500, após ganhar cerca de 4% no último dia. Ainda assim, o preço permanece aproximadamente 49% abaixo da máxima histórica anterior. O indicador MVRV se concentra em investidores que mantêm Bitcoin entre seis meses e dez anos. Segundo CryptoZeno, esses detentores experientes continuam mostrando paciência.

Os picos anteriores de mercado em 2017 e 2021 exibiram leituras de MVRV muito mais altas. Esses níveis elevados frequentemente refletiam realização de lucros agressiva antes de grandes quedas. As leituras atuais contam uma história diferente. O indicador segue bem abaixo das zonas históricas de perigo. Isso sugere que investidores de longo prazo não correram para sair nas bolsas. Em vez disso, muitos continuam segurando apesar da volatilidade do mercado. Outro sinal encorajador vem da base de custo dos detentores de longo prazo.

O preço médio de compra desses investidores continua subindo, mesmo com preços de mercado mais baixos. Esse comportamento sugere que a fraqueza recente vem principalmente da queda nos preços, e não de uma venda ampla por parte de detentores experientes. CryptoZeno acredita que esta correção cumpre um propósito importante. Preços mais baixos reduzem a especulação excessiva no mercado. Ao mesmo tempo, investidores comprometidos continuam segurando a oferta disponível. Essas condições frequentemente criam bases mais fortes para uma recuperação futura do preço.

NUPL sugere um reset saudável do mercado

CryptoZeno também analisou o indicador Adjusted Net Unrealized Profit and Loss do Bitcoin. Conhecido como NUPL, a métrica mede lucros e perdas não realizados na rede do Bitcoin. Após as quedas recentes, o NUPL se aproximou muito mais do território neutro. Os lucros não realizados caíram consideravelmente em todo o mercado. Condições semelhantes apareceram em ciclos de alta anteriores antes de recuperações mais fortes se desenvolverem.

Dados históricos sugerem que esses resets muitas vezes limpam condições de mercado superaquecidas, em vez de encerrar tendências de alta de longo prazo. O comportamento dos investidores também revela uma diferença importante entre os participantes do mercado. Os detentores de longo prazo seguem com ganhos não realizados saudáveis, apesar das quedas recentes. A confiança permanece forte entre esses investidores experientes. A venda em pânico não surgiu nesse grupo.

Os detentores de curto prazo enfrentam uma situação bem diferente. Muitos recentemente tiveram perdas no papel antes de se recuperar em direção aos níveis de equilíbrio. Margens de lucro menores fazem esses traders ficarem mais sensíveis à mudança no sentimento do mercado. Qualquer fraqueza adicional poderia incentivar mais vendas de investidores mais novos.CryptoZeno acredita que tanto o MVRV quanto o NUPL apontam para a mesma conclusão.