HSBC: «Crescimento explosivo do dólar» – problema da segunda metade de 2026.

Analistas do banco HSBC acreditam que o fortalecimento acentuado do dólar pode se tornar uma das situações mais dolorosas no mercado na segunda metade deste ano.

Trata-se do «pain trade» – um cenário para o qual o mercado está mal preparado. Se ele se concretizar, os investidores têm que fechar posições urgentemente, aumentando a volatilidade.

O que sustenta o dólar:

➤ Fraqueza da economia europeia e do euro: a queda nos preços do petróleo reduz a pressão inflacionária, portanto o mercado pode esperar uma política mais branda do BCE.

➤ Iene em mínima de 40 anos devido à relutância do Japão em aumentar rapidamente a taxa de juros.

➤ Fundos hedge aumentaram as apostas na alta do dólar para o máximo em 16 meses.

O cenário base do HSBC é um fortalecimento gradual do dólar até o primeiro semestre de 2027. O principal risco é um salto repentino e 'explosivo', se o Fed se tornar mais rígido do que o esperado ou se a geopolítica se agravar novamente.

Para ativos de risco: um dólar forte geralmente pressiona a liquidez, os mercados emergentes e as criptomoedas.