Ripple destaca proposta de protocolo de empréstimo XRPL para crédito onchain institucional

A Ripple delineou um protocolo de empréstimo XRPL proposto para padronizar a execução de crédito institucional para ativos tokenizados, mantendo a subscrição off-chain, visando mercados como tesouros, stablecoins e crédito privado.

Principais Conclusões:

• • A proposta do Protocolo de Empréstimo XRPL lidaria com pagamentos e rastreamento de empréstimos na blockchain, mantendo as decisões de aprovação de crédito fora dela.
• • Isso poderia permitir que instituições usassem versões digitais de ativos como capital de giro em uma variedade de mercados.
• • O plano ainda precisa da aprovação dos validadores da rede antes de avançar.

Proposta XRPL Separa Decisões de Crédito da Execução na Blockchain

Uma proposta de Protocolo de Empréstimo XRPL criaria uma infraestrutura de crédito padronizada para instituições que usam ativos tokenizados no XRP Ledger (XRPL). O framework, detalhado pela Ripple em 29 de junho, mantém as decisões de subscrição e conformidade off-chain, enquanto coloca o serviço de empréstimos, reembolso, juros e mecanismos de inadimplência on-chain.

Ativos tokenizados já podem se mover entre redes blockchain, mas o financiamento contra esses ativos permanece limitado. A proposta foca em mercados de crédito para tesouros, fundos do mercado monetário, stablecoins, commodities, crédito privado e outros instrumentos on-chain que as instituições podem querer usar como capital de giro.

Ripple escreveu:

“O Protocolo de Empréstimo XRPL é projetado em torno de um princípio simples: as instituições mantêm o controle sobre as decisões de crédito, enquanto o protocolo padroniza como essas decisões são executadas.”

A arquitetura na proposta inclui dois componentes: o Single Asset Vault e o Protocolo de Empréstimo. O vault agrupa e gerencia um ativo on-chain, enquanto a camada de empréstimo origina empréstimos a partir dessa liquidez sob termos definidos, regras de serviço e lógica de reembolso.

Ripple contrastou a proposta com Aave, Compound, Maple e Clearpool, dizendo que protocolos de empréstimo públicos mostraram que o empréstimo on-chain pode escalar, mas muitas vezes depende de governança e modelos de risco nativos de cripto. Sistemas privados e permissionados podem fornecer controles mais rigorosos, embora a Ripple tenha dito que eles podem restringir liquidez, distribuição e efeitos de rede.

Padrões de Vault e Empréstimo Permanecem Sujeitos à Aprovação do Validador

As especificações da proposta são definidas no XLS-65, que estabelece o Single Asset Vault para agrupar e gerenciar um único ativo, e no XLS-66, que define o Protocolo de Empréstimo para originar e servir empréstimos. Ambas as emendas permanecem sujeitas à aprovação do validador, enquanto provedores de infraestrutura e desenvolvedores podem começar a integrar e testar o sistema proposto na devnet.

Provedores de pagamento foram citados como um caso de uso potencial. Uma empresa com reservas de stablecoin Ripple USD (RLUSD) poderia buscar liquidez de curto prazo contra fluxos de liquidação esperados. As verificações de conformidade seriam concluídas antes da participação, e o reembolso seria aplicado de acordo com os termos do protocolo acordados. A Ripple disse que isso poderia substituir uma linha de crédito bancária que poderia custar 300 a 400 pontos-base.

Ripple afirmou:

“O protocolo de empréstimo é importante não porque cria outro produto de rendimento, mas porque torna os ativos digitais mais produtivos. Ele dá às instituições uma maneira de tratar ativos on-chain como capital de giro, em vez de inventário estático.”

A proposta também inclui capital de primeira perda no nível do facility, colocando capital júnior à frente dos provedores de liquidez sênior. A Ripple descreveu aplicações potenciais, incluindo financiamento de inventário para formadores de mercado, gestão de liquidez de tesouraria, produtos de crédito estruturados e financiamento vinculado a fluxos de pagamento e liquidação.

O XRPL é apresentado como uma rede pública com padrões de nível de protocolo e participação permissionada por meio de credenciais quando necessário. A Ripple também apontou o histórico de mais de uma década do XRPL apoiando a liquidação institucional, argumentando que empréstimos, pagamentos, movimentações de garantias, operações de tesouraria e fluxos de liquidação podem operar em infraestrutura compartilhada.