🔥Explicado de forma definitiva! Os dez fatos mais duros e reais sobre o Federal Reserve não ter coragem de aumentar as taxas de juros

As expectativas de aumento de juros do Federal Reserve, que têm sido muito discutidas no mercado, devem diminuir de vez!

Kevin Wash irá participar de sua primeira reunião de política monetária desde que assumiu. Anteriormente, o mercado estava cheio de sinais de alta: dados de empregos acima do esperado, inflação PCE elevada, mercado de IA em alta contínua, preços internacionais do petróleo em alta constante, todos pareciam forçar o Fed a subir as taxas.

Mas, ao olhar além da aparente agitação, a essência revela: o Federal Reserve simplesmente não tem coragem de aumentar as taxas, e definitivamente não consegue fazer isso!

Hoje, com dez pontos que são os mais duros e realistas, explicaremos de uma vez por todas a verdade por trás, para entender a crise econômica atual dos EUA!

1. Inflação artificialmente elevada! A inflação núcleo já vem enfraquecendo há algum tempo

A inflação geral dos EUA em maio subiu 4,2% na comparação anual, parecendo uma inflação alta e persistente, mas na verdade há muita distorção.

Ao analisar os dados, mais de 60% do aumento da inflação depende do preço do petróleo, sendo uma inflação de distúrbio externo típico. E a inflação núcleo, que o Fed realmente acompanha e tem maior valor de referência, aumentou apenas 0,2% na comparação mensal, muito abaixo do esperado pelo mercado.

A pressão inflacionária restante vem totalmente de conflitos geopolíticos no Oriente Médio, que causam problemas na oferta. Essa inflação estrutural, não pode ser controlada com aumento de juros ou aperto na política monetária, apenas prejudica a economia real.

2. O mercado de empregos forte é um pico de curto prazo, não uma indicação de superaquecimento econômico

Em maio, foram criados 172 mil empregos novos, um número que parece explosivo e enganou a maioria dos investidores.

Ao analisar a estrutura do emprego, fica claro: 73% das novas vagas vêm de serviços de hotelaria, contratações temporárias de governos locais, todas relacionadas a eventos de datas comemorativas, Copa do Mundo, etc., empregos temporários de curto prazo.

Já setores que representam a base da economia, como finanças, varejo e manufatura, continuam cortando empregos e reduzindo equipes. A aparente prosperidade do mercado de trabalho é apenas uma ilusão de curto prazo, não uma indicação de uma economia superaquecida.

3. A alta no preço do petróleo é resultado de jogos geopolíticos, aumento de juros só vai piorar

Atualmente, o Brent está oscilando entre 95 e 110 dólares, e a principal causa dessa alta é o bloqueio do estreito de Hormuz e a instabilidade na região do Oriente Médio.

Essa crise de oferta é puramente causada por conflitos geopolíticos, sem relação com a liquidez do mercado.

Olhar para a história da estagflação dos anos 70 nos EUA mostra que, para inflação de energia causada por problemas de oferta, aumentar os juros de forma cega não só não controla os preços, como também trava a economia, levando à crise de estagflação, o que é desastroso.

4. A economia parece próspera, mas na verdade está fraca por dentro, com excesso de peso

A forte alta do mercado de IA que está dominando as redes é apenas um setor isolado, uma tendência local, que não consegue sustentar toda a economia dos EUA.

Atualmente, o PMI da manufatura dos EUA permanece em níveis baixos, o crescimento do PIB está abaixo do potencial por um longo tempo, e o mercado imobiliário continua fraco e em declínio. Os três principais indicadores econômicos estão todos enfraquecendo.

Setores isolados não sustentam toda a economia, e ainda não é hora de usar uma ferramenta pesada como o aumento de juros para restringir a liquidez.

5. A pressão da dívida dos consumidores está fora de controle, a vida das pessoas já é insustentável

Por um lado, o aumento contínuo do preço do petróleo eleva o custo de vida, e por outro, as altas taxas de juros continuam pressionando a renda dos consumidores.

Com essa dupla pressão, a inadimplência de cartões de crédito nos EUA continua crescendo, o consumo não essencial está sendo reduzido drasticamente, e as pessoas estão se rebaixando.

Mais importante, o salário médio por hora nos EUA aumentou apenas 3,4%, muito abaixo do aumento dos custos, e os cidadãos comuns já não aguentam mais a pressão econômica atual. Aumentar as taxas agora só vai destruir a base do consumo.

6. Risco de colapso no mercado imobiliário comercial, perigo de crise bancária ainda presente

O mercado imobiliário comercial é atualmente a maior bomba-relógio invisível nos EUA!

A taxa de vacância de escritórios é alta, os valores dos ativos continuam caindo drasticamente, e muitos bancos regionais e pequenos estão com enormes dívidas ruins de imóveis comerciais, acumulando riscos.

Se o Fed aumentar as taxas novamente, o custo de financiamento no mercado vai disparar, muitas construtoras e empresas comerciais vão entrar em colapso, e uma crise bancária regional em 2024 é altamente provável, podendo desencadear uma crise financeira sistêmica.

7. A dívida pública dos EUA está fora de controle, altas taxas de juros estão destruindo o sistema fiscal

A dívida federal dos EUA já ultrapassou 39 trilhões de dólares, e os juros anuais da dívida ultrapassaram 1 trilhão, pressionando o orçamento ao limite.

Continuar a aumentar as taxas só vai elevar ainda mais o custo de financiamento da dívida, criando um ciclo mortal: juros mais altos → maiores despesas com juros → déficit fiscal maior → aumento passivo das taxas de mercado, esgotando a credibilidade fiscal dos EUA.

8. Os mercados globais estão extremamente frágeis, não suportam o impacto de aumento de juros

Os mercados financeiros atuais estão tão frágeis quanto vidro fino, sem capacidade de resistir a riscos.

Antes, apenas especulações sobre “expectativas de aumento de juros” já causaram forte queda nas ações, aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro, e volatilidade nos ativos globais.

Se o Fed realmente aumentar as taxas, com o sentimento e o fluxo de capital, é muito provável que os mercados globais sofram uma queda profunda.

9. Aumentar as taxas prejudica a economia global e volta a prejudicar os EUA

O aumento de juros do Fed sempre foi uma “foice” que colhia capital global, mas hoje virou uma espada de dois gumes.

O aumento do dólar leva à forte desvalorização das moedas emergentes, fuga de capitais, aumento do risco de default de dívidas externas, causando instabilidade global.

Com a economia global em declínio e a demanda dos mercados emergentes colapsando, isso acaba impactando as exportações e o comércio exterior dos EUA, prejudicando a própria economia, uma situação que prejudica a todos, inclusive os EUA.

10. A política monetária tem efeito com atraso, os benefícios de cortes anteriores estão sendo sentidos agora

A política monetária nunca é instantânea, há um atraso de 3 a 12 meses na transmissão.

Os efeitos das várias reduções de juros do Fed em 2024–2025 estão começando a se manifestar, como a fraqueza do núcleo PCE e a desaceleração do CPI mensal.

Os benefícios de uma política de afrouxamento estão começando a aparecer, e aumentar as taxas agora interromperia essa tendência de queda da inflação, prejudicando a recuperação econômica.

Resumo final

A inflação é causada por distúrbios na oferta geopolítica, o emprego é resultado de empregos temporários, a economia é sustentada por setores isolados, e o mercado de capitais é extremamente frágil!

Portanto, a única solução para a primeira reunião de Wash é duas palavras: esperar! Provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas, sem mudanças!
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