"Bate-papo sobre investimento, fundos e Cripto"

《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

#基金 #curador

Logo cedo, vamos começar com uma conversa informal sobre fundos.

Minha postagem fixa foi escrita em 2021, quando ainda era gerente de produto, depois entrei no DeFi como gestor de fundos de instituições, e posteriormente comecei a atuar por conta própria (pode chamar de investidor livre, se quiser exagerar).

Depois disso, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na cadeia (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente se encerrou no final de 2025, por que foi encerrado, deixo para falar depois.

Primeiro, voltando ao fundo original do tweet.

Tem um irmão mais velho que me ajudou no começo, que frequentemente me enviava alguns decks de captação de fundos para eu ver. Claro, além de outros canais, vários decks diferentes.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento positiva. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que precisam captar recursos publicamente, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender de forma simples as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é procurar dinheiro lá fora. Marca, gestor de fundos famoso, instituições. Tudo que você consegue ver, que parece grandioso e externo, é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é administrar esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade mencionados acima. As estratégias são copiadas de outros, escolhem um bom ciclo de tempo, geram dados simulados bons, e deixam o papel de captar recursos fazer o trabalho de conseguir dinheiro.

Não quero dizer que eles não tenham capacidade própria, mas esses aspectos não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade mais importante de gerenciamento de risco.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia, parece um modelo razoável. Na prática, não é.

O modelo ativo é fácil de entender, é como um apostador. Usa o dinheiro dos investidores para apostar, ganha uma comissão se ganhar, perde o próprio capital se perder.

Essa é a natureza humana. Quando o retorno vem principalmente da comissão e não há garantia de proteção, é impossível não apostar, sem exceções.

No modo passivo, ou de arbitragem, o objetivo é ganhar taxa de administração. Mas o risco ainda é grande, pois a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar do cisne negro, e eles aparecem todo ano.

Eu mesmo já investi em outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo um prejuízo. Dá até para rir 😂

Vamos falar um pouco mais sobre DeFi Curator

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é aumentar uma renda passiva, a outra é ver se na alta do mercado dá para escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gerenciamento de risco (pelo menos uma das principais), sabemos exatamente onde estão os riscos, e cada cisne negro acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e logo conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão ideal: deixar todos os detalhes das decisões transparentes, sem conchavos, abrir o código para revisão de várias partes, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era uma das que mais rendiam. Se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, revisei toda a carteira. Removi ativos que todos estavam investindo, mas que não podíamos controlar de fato, nem imediatamente, pelo código.

Depois, tudo que aconteceu rapidamente ficou claro para todos: os stablecoins que o DeFi Curator investia explodiram, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, na verdade, são apenas instituições comuns, sem grande valor.

Na mesma época, também percebi que minha visão ideal era uma ilusão, uma esperança que não tinha valor ——

As pessoas não vão te entender só porque você é justo, transparente, sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até ações ruins, corrupção ou fraudes parecem não importar.

O risco de alguém perder dinheiro, que já existe, é algo que não quero assumir. Mesmo que na lei você esteja limpo, há riscos fora do âmbito legal.

Manter uma estrutura flexível ajuda, especialmente em tempos de mercado ruim, com menos pressão, e é uma boa estratégia.

Por fim, algumas ideias relacionadas:

1. Acho que leigos no assunto não deveriam dedicar mais de 10% do seu dinheiro e energia ao investimento, melhor focar na atividade principal.

Ou, se você quer realmente estudar isso, precisa entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, tem essa experiência ou talento para ter sucesso?

2. Já falei muitas vezes, mas o grande valor do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, por dentro e por fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, se envolva e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, que também é um grande valor do Crypto. Alguns leigos não entendem por que esses discursos de autoengano são interessantes. O que eu não entendo é como esses conteúdos podem ser acessados de graça, que generosidade! (incluindo este artigo)