Acabei de olhar para duas ações do espaço que ambos abriram capital por meio de SPACs em 2021 e na verdade sobreviveram à queda que matou a maioria de seus pares. AST SpaceMobile e Rocket Lab seguiram caminhos bastante diferentes, e entender como os foguetes funcionam no espaço é fundamental para entender por que seus modelos de negócio divergem tanto.

Então, aqui está o ponto - AST está apostando em constelações de satélites para cobertura celular. Eles estão lançando satélites maiores e mais capazes (suas versões Block 2 são 3,5 vezes maiores que as originais e processam cerca de 10 vezes mais dados). Eles estão fazendo parcerias com AT&T e Verizon para alcançar áreas rurais, e estão acelerando rapidamente - visando 45-60 satélites até o final do ano com planos de eventualmente atingir mais de 240. Bem ambicioso.

Rocket Lab é mais sobre ser o serviço de entrega. Eles já lançaram seu foguete Electron 81 vezes, colocando cargas menores em órbita. O que é interessante é que a cadência de lançamentos deles continua acelerando - 6 lançamentos em 2021, pulou para 21 em 2025. Este ano, eles estão introduzindo o Neutron, um foguete de maior capacidade que pode lidar com cargas de até 13.000 quilos. Entender como os foguetes funcionam no espaço significa apreciar que tamanhos de carga diferentes precisam de soluções diferentes, e é exatamente isso que eles estão construindo.

Olhando para as projeções de crescimento, espera-se que a AST atinja uma CAGR de receita de 200% até 2028, chegando a US$ 1,9 bilhão. Rocket Lab é mais modesta, com 38% de CAGR até US$ 1,6 bilhão. Ambos devem se tornar lucrativos em 2027. Mas aqui é onde a avaliação fica interessante - a AST é negociada a 16x as vendas de 2028, enquanto a Rocket Lab está a 26x. Essa diferença é bastante significativa.

Dado o trajeto de crescimento mais forte e a avaliação mais barata, a AST parece mais atraente neste momento se você estiver escolhendo entre esses dois investimentos no espaço. O modelo de constelação de satélites parece ter mais potencial de crescimento, e os números apoiam isso. Dito isso, ambas as empresas estão construindo infraestrutura real na economia espacial, e é por isso que vale a pena ficar de olho.