Recentemente, a volatilidade do mercado causada pelo aumento da tensão no Oriente Médio realmente merece atenção. Após a ruptura das negociações entre EUA e Irã no último fim de semana, o sentimento do mercado caiu em pânico, mas nos últimos dias vimos sinais de reversão interessantes.

Primeiro, a situação do mercado de energia. As forças americanas implementaram um bloqueio sem precedentes no Estreito de Hormuz, o diretor da AIE, Birol, apontou que isso causou uma interrupção de aproximadamente 13 milhões de barris diários de fornecimento, sendo a mais severa da história. Mas o interessante é que o preço do petróleo, após ultrapassar US$ 100, caiu novamente, atualmente rondando US$ 98. Isso reflete uma divergência na avaliação do mercado sobre a duração do conflito. A opinião do presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, é bastante relevante; ele acredita que, com base nos preços futuros, a expectativa do mercado de uma alta rápida no preço do petróleo pode ser um fenômeno de curto prazo, com impacto limitado na economia dos EUA.

O desempenho das criptomoedas é ainda mais interessante. O Bitcoin, nesta onda de busca por segurança, subiu mais de 5%, já atingindo cerca de US$ 76.800; o Ethereum teve uma alta ainda mais forte, acima de 8%, cotado por volta de US$ 2.270. Isso indica que a atitude do mercado em relação aos ativos de risco está melhorando, e muitos investidores estão reavaliando o impacto real do conflito.

No mercado de ações, também houve uma recuperação significativa. Os três principais índices dos EUA subiram, liderados pelo setor de tecnologia, com Oracle, Intel, Microsoft apresentando bom desempenho. Curiosamente, as ações de mineradoras de criptomoedas e fabricantes de hardware relacionados também tiveram altas expressivas, com algumas plataformas de troca de criptomoedas subindo quase 4%. As ações europeias, por outro lado, tiveram desempenho mais moderado, com as bolsas da Alemanha, França e Reino Unido caindo levemente.

No mercado de commodities, o alumínio de Londres atingiu uma máxima de quatro anos, com alta superior a 3%, impulsionado pela interrupção nas exportações de alumínio do Oriente Médio, elevando as expectativas de oferta global. O ouro caiu levemente, indicando uma redução na demanda por proteção. O índice do dólar também atingiu uma mínima de um mês e meio, em torno de 98,37, enquanto o euro e o iene se valorizaram frente ao dólar.

Um ponto que merece atenção é o progresso das negociações. Segundo relatos recentes, EUA e Irã continuam em contato, com o governo americano discutindo detalhes para uma segunda rodada de negociações presenciais, possivelmente em Islamabad no dia 16. Trump afirmou que ambos os lados estão ansiosos para chegar a um acordo, sendo o principal obstáculo a questão nuclear. Esses sinais de negociação têm um efeito positivo evidente no sentimento do mercado.

Outro ponto a destacar é a mudança de postura da BlackRock. Eles estavam neutros há algumas semanas devido ao aumento do conflito, mas agora retornaram à visão de sobrepeso em ações americanas. Acreditam que o impacto do conflito no crescimento econômico global é controlável, e com os resultados trimestrais se aproximando, as expectativas de lucros das empresas, especialmente no setor de tecnologia, continuam a subir, sustentando a recuperação do apetite ao risco.

Além disso, as perdas de valor de mercado das carteiras de títulos do Federal Reserve também estão diminuindo, de US$ 1,06 trilhão para US$ 844,2 bilhões, embora isso seja principalmente uma mudança contábil, refletindo uma melhora no ambiente de mercado.

No geral, o impacto do conflito no mercado parece estar sendo digerido gradualmente. Apesar do risco de interrupções na oferta ainda existir, o progresso nas negociações, a melhora do sentimento do mercado e as expectativas de lucros das empresas sustentam uma reavaliação do impacto de longo prazo do conflito. A força do mercado de criptomoedas e de ações de tecnologia, de certa forma, reflete uma nova precificação dos ativos de risco. Ainda é importante acompanhar de perto o andamento das negociações e os movimentos do mercado de energia.