Recentemente, os bancos centrais estão adotando uma postura mais hawkish, o euro continuará caindo? Essa é uma questão que muitas pessoas se perguntam. Na semana passada, os três bancos centrais do Reino Unido, Europa e Estados Unidos emitiram sinais de aperto simultaneamente, e a reação do mercado foi bastante interessante.

O Banco Central do Reino Unido manteve a taxa de juros inalterada, mas os membros do comitê começaram a sugerir a possibilidade de aumento, o que foi mais hawkish do que o esperado, e o mercado agora aposta em uma probabilidade de 60% de aumento em abril. Do lado do Banco Central Europeu, também não ficaram parados, mantendo a política inalterada, mas alertando que o risco de inflação está aumentando. Ambos estão preparando o terreno para futuros aumentos de juros, o que fez o euro subir momentaneamente 1,34%. O presidente do Federal Reserve, Powell, também enviou sinais hawkish anteriormente, e o índice do dólar chegou a subir, mas recuou diante do esforço conjunto do BCE e do Fed.

No entanto, a continuidade da alta do euro ainda depende do cenário no Oriente Médio. No fim de semana, Trump deu um ultimato final ao Irã, o que mudou diretamente as expectativas do mercado em relação ao Federal Reserve — agora ninguém espera uma redução de juros neste ano, e há uma probabilidade superior a 30% de que os juros sejam aumentados em 2026. Se o conflito entre Irã e EUA continuar a se intensificar, com o preço do petróleo disparando, as expectativas de aumento de juros do Fed se elevarão ainda mais, sustentando o dólar e limitando o potencial de alta do euro. Por outro lado, se a situação se acalmar, o euro poderá ter uma chance de se recuperar.

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar ainda está abaixo da média móvel de 21 dias, com um ambiente de baixa ainda bastante forte, sendo o suporte chave a mínima anterior de 1,139. Se conseguir romper a resistência da média de 21 dias, o próximo ponto de atenção será a média móvel de 100 dias em 1,168. Em geral, se o euro continuará caindo ou não, dependerá principalmente de como evoluirá o conflito entre Irã e EUA.

O iene também está bastante interessante. Na semana passada, o dólar/iene caiu e depois subiu, fechando com uma queda de 0,31%. O Banco do Japão manteve a taxa de juros inalterada, e o governador Ueda mencionou que a forte alta do petróleo complicou a avaliação da política monetária, mas, se as perspectivas econômicas se confirmarem, o banco continuará a aumentar os juros. Após a decisão, o dólar/iene chegou a romper o nível de 157,5, mas depois recuou. Como o Japão depende fortemente da importação de energia, o alto preço do petróleo realmente pressiona a economia japonesa. O mercado está dividido sobre a possibilidade de o Banco do Japão aumentar os juros em abril, com uma probabilidade estimada de 60%. No entanto, alguns analistas afirmam que um único aumento de juros pelo Banco do Japão pode não ser suficiente para evitar a venda do iene, e enquanto o preço do petróleo permanecer alto, será difícil uma reversão significativa na cotação do iene.

No aspecto técnico, o dólar/iene ainda está acima da média móvel de 21 dias, com força de alta relativamente forte. Se romper o nível de 160, o próximo alvo deve estar por volta de 162, próximo ao topo anterior. Caso encontre resistência repetidamente na marca de 160, a probabilidade de uma queda aumentará, e o suporte próximo será na média móvel de 157,8. Nesta semana, é importante acompanhar o CPI do Japão e a situação no Oriente Médio, especialmente se o dólar/iene romper os 160, pois o governo japonês pode intensificar intervenções verbais, aumentando o risco de uma alta momentânea seguida de recuo.