Taxa de câmbio do iene atingiu o menor nível em 39 anos e meio: o dólar americano sobe para 162 ienes, qual foi o preço da intervenção de Sanae Takashi na cidade de Takamatsu?

22 de junho, o dólar americano contra o iene atingiu momentaneamente 161,93 no mercado cambial de Nova York, aproximando-se do ponto mais baixo em 39 anos e meio desde dezembro de 1986. O Japão já gastou mais de 73 bilhões de dólares neste mês para intervir no mercado cambial, mas a diferença de juros entre os EUA e o Japão ainda sustenta a força do dólar.
(Resumo anterior: Rejeição à recuperação do iene? Sanae Takaichi convence Kazuo Ueda a "não aumentar as taxas", BOJ pode manter a política de juros inalterada em março)
(Complemento de contexto: Fraqueza do iene atinge a linha vermelha da inflação: o Banco do Japão pode ser forçado a aumentar as taxas antecipadamente)

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• Intervenção do Japão: números recordes de um mês
• Impacto para investidores em Taiwan
• O que acompanhar a seguir

22 de junho, o mercado cambial de Nova York assistiu a uma onda de venda de ienes, com o dólar atingindo momentaneamente 161,93 contra o iene, a apenas um passo do ponto mais baixo em cerca de 39 anos e meio desde dezembro de 1986. O Taipei Fubon Bank aponta que o mercado atualmente espera que o Banco do Japão possa novamente aumentar as taxas até o final do ano. Mas, apesar disso, a diferença de juros entre os EUA e o Japão permanece elevada, com fundos especulativos continuando a favorecer o dólar contra o iene. Após a abertura do pregão em Tóquio, o dólar subiu de forma constante, atingindo um máximo de 161,93 durante o dia.

O que esses dados representam? 1986 marca o início de uma forte valorização do iene sob o "novo mecanismo de câmbio". Agora, após 39 anos e meio, o iene voltou a um câmbio próximo do ponto de partida, o que significa que a vantagem das exportações japonesas foi substituída por pressões inflacionárias e aumento nos custos de importação.

Intervenção do Japão: números recordes de um mês

Apesar do primeiro-ministro japonês Sanae Takaichi já ter indicado concordância com o aumento das taxas, criando uma expectativa de que o iene possa estar se estabilizando, o mercado ainda apresenta sinais de fraqueza. Os dados de reservas cambiais do Ministério das Finanças do Japão divulgados em 22 de junho mostram que, até o final de maio, os títulos estrangeiros detidos pelo Japão diminuíram em 75,6 bilhões de dólares em relação a abril, atingindo um recorde histórico de queda.

O ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, confirmou que os fundos utilizados para intervenção cambial naquele mês atingiram um recorde de 11,73 trilhões de ienes (cerca de 734 milhões de dólares). O estrategista do Mitsubishi UFJ Morgan Stanley, Daisuke Ueno, afirmou que, enquanto a diferença de política monetária entre os EUA e o Japão permanecer positiva ou negativa, o "poder" da intervenção será difícil de manter, e a pressão de venda do iene continuará.

Impacto para investidores em Taiwan

A desvalorização do iene afeta diretamente:

• A competitividade das exportações japonesas (componentes eletrônicos, peças de automóveis, bens de consumo)
• Investidores com depósitos em ienes ou ETFs denominados em ienes enfrentam perdas cambiais
• Os custos reais de viagens e compras no Japão diminuem (embora a inflação no Japão parcialmente compense essa vantagem)

Se o Banco do Japão acelerar o aumento das taxas, pode haver uma saída de capital dos mercados asiáticos de volta ao Japão, provocando volatilidade na cadeia de suprimentos da TSMC e nos mercados de ações asiáticos.

O que acompanhar a seguir

Shunichi Suzuki já realizou uma reunião online com o Secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, na noite de segunda-feira, e ambos podem ter discutido questões cambiais. O foco do mercado agora está na decisão de política de juros do Banco do Japão em julho, e se o banco voltará a intervir no mercado cambial.