Investissements stratégiques dans le pétrole et le gaz pour la couverture de portefeuille en 2026

Alors que les marchés continuent de faire face à des incertitudes macroéconomiques, les investisseurs reconnaissent de plus en plus la valeur de la diversification au-delà des portefeuilles traditionnels axés sur la technologie. Les investissements dans le pétrole et le gaz sont devenus un contrepoids convaincant à la volatilité plus large des marchés boursiers. Lorsque les prix mondiaux des matières premières s’envolent — souvent en signalant des disruptions d’approvisionnement ou des tensions géopolitiques — les actions du secteur de l’énergie ont tendance à s’apprécier, créant un stabilisateur naturel pour des portefeuilles diversifiés. Cette position contrariante rend l’exploration de producteurs d’énergie de qualité essentielle pour une construction de portefeuille sophistiquée.

Pourquoi les acteurs du secteur de l’énergie méritent votre attention

Le secteur de l’énergie souffre depuis longtemps de pressions de désinvestissement liées à l’ESG et de la perception d’une maturité des opérations traditionnelles de pétrole et de gaz. Cependant, cette sous-évaluation crée des opportunités pour les investisseurs disciplinés. La hausse des prix des matières premières ne se limite pas à augmenter la valorisation des entreprises ; elle signale aussi des changements fondamentaux dans la dynamique de l’offre mondiale qui peuvent compenser les baisses plus larges du marché. À une époque où les centres de données alimentés par l’intelligence artificielle consomment une quantité d’électricité sans précédent, le gaz naturel et les produits pétroliers s’avéreront essentiels pour alimenter l’infrastructure sous-jacente à l’avancement technologique.

Deux grands producteurs d’énergie détenus actuellement par Berkshire Hathaway illustrent pourquoi le capital institutionnel continue d’affluer dans ce secteur malgré le scepticisme du secteur de détail.

Chevron : Échelle mondiale et capacité de production constante

Parmi les opérateurs pétroliers et gaziers les plus redoutables au monde se trouve Chevron, une entreprise orchestrant la production sur plusieurs continents. La récente acquisition de Hess, qui détient d’importantes réserves en Guyane, illustre la trajectoire de croissance de la société. La présence de Chevron dans des régions géopolitiquement stratégiques telles que la Libye, la Grèce et les champs domestiques américains, soutenue par des dépenses en capital annuelles de 18-19 milliards de dollars jusqu’en 2026, témoigne de sa portée.

L’ampleur des opérations de Chevron se traduit par une production tangible : environ 4 millions de barils équivalent pétrole par jour, représentant environ 4 % de la production mondiale de pétrole. Ce volume de production permet à l’entreprise de profiter de toute hausse significative des prix des matières premières. Le prix actuel du pétrole à 65 dollars le baril reflète une réduction importante par rapport au sommet de plus de 100 dollars observé lors du conflit ukrainien de 2022, mais Chevron continue de générer 12,5 milliards de dollars de bénéfice net annuel. Si les prix du pétrole revenaient à des niveaux historiques, les bénéfices pourraient potentiellement tripler par rapport aux taux actuels. La société offre également à ses actionnaires un rendement en dividendes de 3,75 %, apportant un revenu pendant la période d’attente de la reprise des prix des matières premières.

Occidental Petroleum : Exposition au gaz naturel dans une ère axée sur les données

Une opportunité énergétique différente mais tout aussi attrayante réside dans Occidental Petroleum, un important producteur de gaz naturel dans la stratégiquement importante bassin du Permien. La participation substantielle de Berkshire Hathaway, supérieure à 25 %, témoigne de la confiance institutionnelle dans la position de l’entreprise. Bien que la capacité de production d’Occidental — inférieure à 1,5 million de barils équivalent pétrole par jour — semble modeste comparée à celle de Chevron, l’accent mis sur le gaz naturel revêt une importance sous-estimée.

La révolution de l’intelligence artificielle, qui stimule la prolifération des centres de données, nécessitera une production électrique exponentiellement plus importante dans les années à venir. Le gaz naturel constitue la voie la plus rapide et la plus efficace pour répondre à cette augmentation de la demande en électricité. La faiblesse actuelle des prix du gaz naturel constitue un obstacle temporaire à la rentabilité, mais les moteurs de demande structurels liés à la construction d’infrastructures IA suggèrent une appréciation significative des prix sur plusieurs années. Les bénéfices récents d’Occidental, de 2,5 milliards de dollars par an, en baisse par rapport à plus de 10 milliards lors des pics de prix des matières premières, indiquent un potentiel de hausse important si les prix se normalisent.

Évaluer votre point d’entrée : une comparaison entre deux entreprises

Le choix entre ces investissements dans le pétrole et le gaz dépend de votre tolérance au risque et de votre perspective de marché. Chevron offre une échelle plus grande, une diversification géographique accrue et des flux de trésorerie plus prévisibles. Sa part de production quotidienne de 4 % l’isole quelque peu des chocs d’approvisionnement soudains. Occidental offre une exposition concentrée au gaz naturel, ce qui pourrait amplifier les rendements si la demande en électricité des centres de données accélère comme beaucoup d’analystes l’anticipent.

Les deux entreprises passent sous le regard rigoureux des investisseurs institutionnels, comme en témoigne la position importante de Berkshire Hathaway. Elles ont toutes deux réduit leurs investissements en capital tout en maintenant leurs niveaux de production, améliorant ainsi le rendement du capital investi. Elles offrent toutes deux un revenu par dividende en attendant la prochaine hausse du cycle des matières premières. La décision finale dépend de votre conviction quant à la direction à court terme des prix de l’énergie et de la nécessité de contrebalancer votre portefeuille face aux cycles.

Pour les investisseurs cherchant une exposition aux cycles des matières premières qui offrent une véritable stabilisation du portefeuille en période de stress, les investissements dans le pétrole et le gaz via des opérateurs de qualité comme ces deux entreprises méritent une considération sérieuse dans un cadre diversifié.