Le marché du lithium atteint son plus haut niveau en deux ans : la réduction de l'offre stimule la hausse des prix

Le marché du lithium a connu un tournant dramatique alors que les prix atteignaient leurs niveaux les plus élevés depuis plus de deux ans, marquant une forte inversion par rapport à la faiblesse prolongée du secteur. Le carbonate de lithium et l’hydroxyde de lithium de qualité batterie ont connu des gains importants ce trimestre, avec les évaluations de Fastmarkets pour les livraisons en Chine, au Japon et en Corée du Sud dépassant 20 000 US$ par tonne. Les contrats de spodumène, le principal minéral provenant des producteurs australiens, ont dépassé 2 000 US$ par tonne — un niveau inédit depuis fin 2023 — signalant un changement fondamental dans le sentiment du marché.

La discipline de l’offre redessine le paysage du marché du lithium

Ce qui a commencé comme des réductions de production en réponse à un excès d’offre s’est transformé en une véritable narration de pénurie. Les niveaux de stocks en Chine ont chuté à leur niveau le plus faible depuis mi-2024, positionnant le marché du lithium pour réagir vivement à toute fluctuation de la demande. Ce resserrement a attiré l’attention des principaux acteurs du marché. Bell Potter a relevé sa prévision pour le spodumène à 1 750 US$ la tonne d’ici la fin de l’année, soit une augmentation de 89 % par rapport à son estimation précédente de 925 US$. Bien que des projections plus optimistes évaluent le minéral à jusqu’à 3 250 US$, cette révision reflète une réévaluation à l’échelle de l’industrie. Ce changement indique à quel point le sentiment autour du marché du lithium peut pivoter rapidement lorsque la dynamique de l’offre change.

Les incitations à l’exportation chinoises accélèrent la production de batteries et la demande de lithium

Un changement de politique à Pékin a ajouté une couche supplémentaire aux mouvements du marché du lithium. Le ministère chinois des Finances a annoncé des ajustements concernant les remises de taxe sur la valeur ajoutée pour les exportations de batteries — réduisant celles-ci de 9 % à 6 % à partir d’avril, avec une suppression complète prévue pour janvier 2027. Bien que le lithium lui-même ne soit pas directement affecté, cette politique crée une urgence pour les fabricants de batteries de précipiter leurs expéditions avant la disparition des avantages fiscaux. Les acteurs du marché s’attendent à ce que cette accélération entraîne des pics de production à court terme et une demande de lithium correspondante. La Bourse des Futures de Guangzhou a réagi directement, avec son contrat de carbonate de lithium le plus actif atteignant les limites de prix quotidiennes plus tôt dans le trimestre. Le contrat s’est clôturé à 156 060 yuans la tonne (environ 22 300 US$) — le niveau le plus élevé depuis novembre 2023, soit une hausse de 160 % par rapport aux creux déprimés de 2025.

L’activité de trading indique une participation plus large sur le marché du lithium

Les marchés dérivés reflètent une attention accrue portée au marché du lithium. Le Chicago Mercantile Exchange a rapporté que le volume de trading des contrats à terme sur l’hydroxyde de lithium a atteint 8 296 tonnes lors de la première semaine de 2026 — un nouveau record dépassant le précédent sommet du début de 2025. Cette hausse de l’activité démontre un approfondissement de la liquidité du marché alors que davantage de participants entrent en position. Przemek Koralewski, responsable mondial du développement du marché chez Fastmarkets, a souligné l’importance : « Ce qui constituait un mois exceptionnellement actif il y a un an peut désormais être réalisé en une seule semaine. Cela indique une amélioration substantielle des conditions de liquidité sur le marché du lithium. » La participation accrue suggère que les investisseurs institutionnels et particuliers considèrent de plus en plus les niveaux actuels comme des points d’entrée après des années de prix déprimés.

L’avenir : le rallye du marché du lithium peut-il se maintenir ?

La force actuelle fait suite à ce que beaucoup décrivent comme la période de déclin la plus sévère du marché du lithium ces dernières années. Tout au long de 2025, les prix du carbonate de lithium en Asie du Nord ont atteint leurs plus bas niveaux depuis quatre ans, alors que des années de surproduction ont rencontré une croissance décevante de la demande pour les véhicules électriques. La reprise a commencé à prendre de l’ampleur dans la seconde moitié de cette année, avec un resserrement de la discipline de production et une accélération des déstockages. Fin décembre, les prix avaient déjà récupéré environ 56 % par rapport aux creux de janvier. La poursuite de la dynamique dépend de deux facteurs clés : la rapidité avec laquelle la nouvelle capacité de production sera mise en service et si l’adoption des véhicules électriques atteindra les prévisions de croissance de cette année. Les observateurs du marché surveilleront de près les tendances des stocks, car la situation actuelle de faible offre pourrait rapidement changer si de nouvelles sources entrent en production ou si la demande déçoit à nouveau.